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空調(diào)界“價(jià)格屠夫”要來(lái)了。來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）空調(diào)界“價(jià)格屠夫”要來(lái)了。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
12月底，70歲的董明珠在訪談中被問(wèn)及退休問(wèn)題時(shí)，她意味深長(zhǎng)地暗示“明年可能會(huì)退休”，卻又強(qiáng)硬地表示：有人巴不得自己退，以為我一退，他們就少了個(gè)對(duì)手。但退不退休，是我的事，與外界無(wú)關(guān)。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
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這些話擲地有聲，仿佛在警告那些暗中期待她離開(kāi)的對(duì)手。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
可誰(shuí)曾想，話音剛落不到一個(gè)月，就在董明珠可能即將迎來(lái)退休之際，她最不愿看到的一幕，還是發(fā)生了。那個(gè)曾被她公開(kāi)討伐、恩怨多年的老對(duì)手——奧克斯電氣，如今正以全球第五大空調(diào)提供商的身份，大步邁向港股IPO。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
近日，據(jù)港交所披露，奧克斯電氣正式向港交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，擬于港交所主板掛牌上市，由中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
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據(jù)悉，本次募資資金將用于全球研發(fā)、智能制造體系升級(jí)、供應(yīng)鏈管理強(qiáng)化、銷(xiāo)售經(jīng)銷(xiāo)渠道拓展，還有補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等關(guān)鍵領(lǐng)域。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
奧克斯這次轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，無(wú)疑是其資本棋局中的關(guān)鍵一步。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
早些年，奧克斯就盯上了A股市場(chǎng)。2016年初，它的中央空調(diào)部門(mén)在新三板短暫掛牌，但一年后就匆匆退市。隨后，奧克斯對(duì)空調(diào)業(yè)務(wù)進(jìn)行大刀闊斧的整合，統(tǒng)一到寧波奧克斯電氣旗下，全力籌備A股上市。然而，折騰了一圈，最終還是沒(méi)能成功。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
若此次港股上市成功，寧波大佬鄭堅(jiān)江家族將再添一員，繼三星醫(yī)療和奧克斯國(guó)際之后，迎來(lái)第三家上市公司，其商業(yè)版圖將進(jìn)一步擴(kuò)張。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
一QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
奧克斯的逆襲之路，就是一部“價(jià)格屠夫”的傳奇。1987年，年僅25歲的鄭堅(jiān)江，從一名汽車(chē)修理工搖身一變，承包了一個(gè)負(fù)債累累的鄉(xiāng)辦小廠。僅用12年，他就把這個(gè)小廠變成了年收入30億的巨頭。不過(guò)，真正讓鄭堅(jiān)江聲名鵲起的，是他1994年對(duì)空調(diào)市場(chǎng)的大膽布局。2001年，當(dāng)其他品牌還在技術(shù)壁壘前徘徊時(shí)，奧克斯卻大膽發(fā)起了一場(chǎng)“免檢是爹，平價(jià)是娘”的“爹娘革命”，將40多款機(jī)型價(jià)格狂降30%。在那個(gè)品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格居高不下的年代，這一舉措如同在平靜的湖面投下巨石，瞬間打破了市場(chǎng)格局，吸引了大量?jī)r(jià)格敏感的消費(fèi)者。奧克斯的銷(xiāo)量從2001年的20萬(wàn)套飆升至2004年的325萬(wàn)套，增長(zhǎng)15倍，從三、四線品牌一躍成為頭部陣營(yíng)的“空調(diào)殺手”。電商時(shí)代來(lái)臨，奧克斯再次抓住機(jī)遇，將低價(jià)優(yōu)勢(shì)與線上渠道結(jié)合，掀起銷(xiāo)售熱潮。2011年，奧克斯率先布局電商，產(chǎn)品銷(xiāo)量在各大電商平臺(tái)一路飆升，一度沖進(jìn)全國(guó)前三，“性價(jià)比之王”的形象深入人心。現(xiàn)如今，鄭堅(jiān)江家族的商業(yè)版圖橫跨家電、地產(chǎn)、醫(yī)療、金融等多個(gè)領(lǐng)域，手握A股的三星醫(yī)療和港股的奧克斯國(guó)際兩大上市公司。值得一提的是，三星醫(yī)療2011年上市時(shí)，招股書(shū)曾披露鄭堅(jiān)江擁有加拿大永久居留權(quán)和香港居民身份證，直到2017年財(cái)報(bào)才宣布不再持有任何海外居留權(quán)。2024年10月，鄭堅(jiān)江憑借225億元人民幣的財(cái)富，在《2024年胡潤(rùn)百富榜》中排名第213位，穩(wěn)坐富豪圈的“頭排交椅”。憑借低價(jià)策略和電商渠道的巧妙布局，奧克斯迅速在市場(chǎng)中占據(jù)了一席之地，這讓一直穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅的格力電器感到了前所未有的威脅。董明珠，這位以鐵腕手段著稱的商界女強(qiáng)人，自然不會(huì)對(duì)奧克斯的崛起坐視不理。二QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
董明珠一直以“鐵娘子”形象示人，她的管理風(fēng)格直接、果斷，甚至有些嚴(yán)厲。這種風(fēng)格，雖然讓格力電器在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持了強(qiáng)大的戰(zhàn)斗力，但也引發(fā)了一些爭(zhēng)議。從舉報(bào)奧克斯生產(chǎn)銷(xiāo)售不合格空調(diào)產(chǎn)品，到多次起訴奧克斯專利侵權(quán)并獲賠償，她對(duì)奧克斯的打壓可謂不遺余力。從2015年起，格力和奧克斯就圍繞專利權(quán)大打出手，一撕就是好幾年。董明珠更是隔三岔五在公開(kāi)場(chǎng)合“炮轟”奧克斯，一次次把它推到輿論的風(fēng)口浪尖。從2017年到2023年4月，格力一口氣起訴奧克斯27次，且次次勝訴。這一連串的勝利，無(wú)疑讓格力在專利戰(zhàn)中占據(jù)了絕對(duì)的上風(fēng)。在這場(chǎng)專利對(duì)決中，奧克斯也毫不示弱，反手就告格力侵權(quán)，雙方打得難解難分。直到最高法出面一錘定音，直接判定奧克斯的壓縮機(jī)專利無(wú)效，認(rèn)定格力沒(méi)侵權(quán)，這場(chǎng)鬧劇才暫時(shí)告一段落。這背后，其實(shí)是奧克斯在核心技術(shù)上的“軟肋”。看數(shù)據(jù)就知道了，2023年，奧克斯的研發(fā)費(fèi)用才5.66億元，費(fèi)用率僅2.3%。相比之下，格力研發(fā)投入早就破百億，美的和海爾也在全球瘋狂砸錢(qián)搞研發(fā)。相比之下，奧克斯這點(diǎn)研發(fā)費(fèi)用，根本不夠看。這場(chǎng)專利糾紛，本質(zhì)上是一場(chǎng)實(shí)力懸殊的較量。奧克斯靠低價(jià)和性價(jià)比搶占市場(chǎng)，但核心技術(shù)的缺失讓它在格力這樣的巨頭面前，只能靠專利訴訟來(lái)硬撐。結(jié)果呢？法院的判決就像一記重拳，狠狠敲醒了奧克斯，讓它清醒地認(rèn)識(shí)到，沒(méi)有核心技術(shù)，光靠低價(jià)和訴訟，是永遠(yuǎn)無(wú)法在空調(diào)江湖立足的。更糟的是，格力、美的們紛紛殺入電商，奧克斯的線上優(yōu)勢(shì)瞬間被蠶食。美的子品牌華凌、小米這些新勢(shì)力也殺入平價(jià)市場(chǎng)，奧克斯的“性價(jià)比王”光環(huán)不再。面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力，奧克斯只能把目光投向海外。2018年起，奧克斯一路狂奔，殺到馬來(lái)西亞、泰國(guó)等地，建銷(xiāo)售公司、拉本地團(tuán)隊(duì)，把空調(diào)賣(mài)到全球140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2024年前三季度，海外市場(chǎng)直接入賬111.4億元，幾乎撐起總收入的半壁江山，同比增長(zhǎng)27.6%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。三QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
奧克斯急于上市，既是被現(xiàn)實(shí)狠狠“逼”出來(lái)的無(wú)奈之舉，也是它野心勃勃的擴(kuò)張計(jì)劃的關(guān)鍵一步。空調(diào)市場(chǎng)如今是“內(nèi)卷”到極致，格力、美的這些巨頭們?cè)缇桶咽袌?chǎng)瓜分得差不多了，奧克斯想分一杯羹，難如登天。研發(fā)上，奧克斯口袋里的錢(qián)不夠用，2023年研發(fā)費(fèi)用才5.66億元，費(fèi)用率僅2.3%，與格力、美的、海爾這些老對(duì)手相比，差距正逐漸在被拉開(kāi)。沒(méi)有錢(qián)，怎么搞研發(fā)？怎么和巨頭們正面剛？上市，就成為了它快速“補(bǔ)血”的捷徑。正如前面所講，奧克斯早就盯上了海外市場(chǎng)。但它心里清楚，這點(diǎn)成績(jī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，它想在全球市場(chǎng)上大展拳腳，就得有錢(qián)去建生產(chǎn)基地、搞研發(fā)、鋪渠道。上市，就是它拿到“球通行證”全的關(guān)鍵鑰匙。如今，奧克斯電氣謀求上市，無(wú)疑是家族商業(yè)版圖的又一次擴(kuò)張。然而，上市之路并不好走，上市后的挑戰(zhàn)，更是接踵而至。海外市場(chǎng)雖然廣闊，但奧克斯的自主品牌影響力微乎其微，80%的海外收入依賴ODM代工，貼牌生意做得再大，也終究是為他人做嫁衣。與此同時(shí)，小米、美的等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在加速出海，奧克斯的低價(jià)優(yōu)勢(shì)正在被逐步蠶食。在國(guó)內(nèi)，奧克斯的“性價(jià)比”標(biāo)簽早已被貼上“低端”的刻板印象，線上市場(chǎng)份額被不斷擠壓，線下渠道又遲遲打不開(kāi)局面。上市或許能為奧克斯帶來(lái)資金，但如何在巨頭的夾縫中找到自己的立足之地，在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，并在全球市場(chǎng)中真正打響自己的品牌？這些問(wèn)題，才是奧克斯上市后真正需要面對(duì)的“硬仗”。在奧克斯的招股書(shū)里，有一組數(shù)據(jù)格外引人關(guān)注。截至2024年9月30日，它的資產(chǎn)負(fù)債率飆升至84.6%，流動(dòng)負(fù)債凈額比2023年末多了3.73億元，達(dá)到24.02億元。奧克斯解釋說(shuō)，這是因?yàn)樵牧喜少?gòu)增加、銀行借款利息上漲、貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)和票據(jù)增多。再看業(yè)績(jī)記錄期，奧克斯向股東派發(fā)了約37.90億元股息，而同期公司利潤(rùn)才66.45億元，派息金額竟占了近兩年九個(gè)月凈利潤(rùn)總和的57.04%。如此高的資產(chǎn)負(fù)債率，再加上如此大手筆的分紅，奧克斯的現(xiàn)金流到底健不健康？這樣的決策是否真的合理？這些問(wèn)題，值得每一位關(guān)注奧克斯的人好好思考。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，其能否在巨頭林立的空調(diào)市場(chǎng)，再次復(fù)制奇跡？我們作為旁觀者，也將拭目以待。QyN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
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