一邊發(fā)債一邊擴張，兗礦能源海外鉀鹽項目何時啟動?
www.163.com 2024-07-24 05:577月22日，兗礦能源發(fā)布2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券(第二期)的相關(guān)公告，本期債券發(fā)行規(guī)模不超過20億元。
在這之前，兗礦能源披露稱，公司擬以資產(chǎn)注入和現(xiàn)金認購方式，獲得澳大利亞上市公司高地資源(Highfield Resources Limited)的控制權(quán)，后者主營業(yè)務為鉀肥項目開發(fā)。
據(jù)悉，兗礦能源布局海外鉀礦資源已有十余年，但始終未曾進行開發(fā)生產(chǎn)。7月22日，《國際金融報》記者從兗礦能源證券部獲悉，公司目前有啟動海外鉀礦項目的計劃，高地資源或?qū)⒊蔀槠湎聦俸献鏖_發(fā)對象。
二級市場對此反響平平。截至7月23日收盤，兗礦能源A股收跌2.77%，每股報15.11元，總市值1517億元;H股收跌0.3%，每股報9.99港元，總市值1003億港元。
或啟動海外鉀鹽項目
具體來看，本次交易分為兩部分。在換股交易方面，兗礦能源擬向高地資源轉(zhuǎn)讓兗煤加拿大公司(Yancoal Canada Resources Co.,Ltd.)100%股權(quán)，以新發(fā)行的普通股股份作為交易對價;在現(xiàn)金認股交易方面，高地資源擬向兗礦能源等戰(zhàn)略投資人定向增發(fā)股份，計劃募資2.2億美元。其中，兗礦能源有意出資不超過0.9億美元參與認購。如果其他戰(zhàn)略投資人認購金額超過1.3億美元，兗礦能源認購金額可以相應降低。換股交易與現(xiàn)金認股交易需同時交割，并且互為前置條件。
據(jù)兗礦能源介紹，高地資源是一家在澳大利亞注冊成立并上市的公司，其主要業(yè)務為鉀肥項目的開發(fā)，核心項目為西班牙北部的一個鉀鹽礦在建項目，擁有鉀鹽資源量約2.8億噸。該項目于2022年啟動土方工程施工，一期設(shè)計產(chǎn)能50萬噸/年。
上述交易完成后，高地資源將成為兗礦能源旗下第二家在澳大利亞證券交易所上市的公司，將有助于公司獲取優(yōu)質(zhì)鉀礦資源，加快完成資源開發(fā)，降低兗煤加拿大公司的運營風險。但從公告來看，兩者目前只簽訂了無法律約束力的《合作意向書》，能否達成合作尚未可知。
事實上，兗礦能源布局鉀礦資源已有十余年，但幾乎未有進展。公開資料顯示，兗煤加拿大公司為兗礦能源于2011年成立的境外全資子公司，是一家從事鉀鹽勘探開發(fā)的公司，持有綠地鉀鹽礦項目(Southey項目)100%的權(quán)益及其他四項鉀鹽礦權(quán)，其中綠地鉀鹽礦項目擁有氯化鉀資源量約16.96億噸。
面對市場內(nèi)多番質(zhì)疑。兗礦能源曾在投資者互動平臺回應稱，上述項目正在有序推進，后續(xù)將積極尋找戰(zhàn)略投資者或者其他合作者，合作開發(fā)鉀鹽項目。
7月22日，《國際金融報》記者致電兗礦能源證券部，相關(guān)負責人表示，公司目前的確有啟動海外鉀礦項目的打算。此前是受到缺乏海外鉀礦開發(fā)經(jīng)驗等因素影響，相關(guān)項目一直待定，后續(xù)可能會借助高地資源的相關(guān)項目基礎(chǔ)。
據(jù)了解，鉀鹽是指含鉀的礦物，鉀鹽礦主要用于制造工業(yè)用鉀化合物和鉀肥。截至目前，我國已查明的可溶性鉀鹽資源儲量不大，絕大部分依賴進口，鉀鹽礦還被國家列入急缺礦產(chǎn)資源之一。
中信證券在近期研報中指出，預計2024年全球鉀肥價格底部區(qū)間較為明確，后續(xù)存在進一步上行空間;另據(jù)各公司公告，目前全球主要的鉀肥玩家正穩(wěn)步推進其擴產(chǎn)計劃，預計2024年至2026年為國內(nèi)企業(yè)擴產(chǎn)的重要卡位期。這意味著，如果兗礦能源能夠就此啟動海外鉀礦項目，或?qū)②s上這波擴產(chǎn)最佳時機。
半年內(nèi)第三次收購
事實上，這已經(jīng)是兗礦能源今年以來的第三次收購動作。
3月2日，兗礦能源公告稱，公司擬以3216.95萬歐元(折合人民幣25.47億元)收購SMT Scharf AG的52.66%股權(quán)，以延伸公司礦用設(shè)備板塊，加快公司裝備制造產(chǎn)業(yè)的壯大升級。6月1日，兗礦能源再次披露稱，公司擬出資15.55億元取得物泊科技45%股權(quán)，以提升公司智慧物流產(chǎn)業(yè)競爭實力、發(fā)展速度及整體數(shù)字化水平。值得注意的是，三次收購均通過現(xiàn)金方式結(jié)算，總計金額近50億元。
與此相對應的是，公司負債壓力持續(xù)上升。財報數(shù)據(jù)顯示，兗礦能源總負債由2019年年末的1242.97億元上升至2023年年末的2359.44億元;資產(chǎn)負債率由2019年年末的59.81%上升至2023年年末的66.6%，遠超所屬煤炭開采行業(yè)中值(50.53%);經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也從2019年年末的248.71億元下降至2023年年末的161.68億元，2022年同期為534.5億元。
為緩解資金壓力，兗礦能源還在不斷進行融資活動。開年至今，兗礦能源已通過公司債、中期票據(jù)等多種方式直接融資120億元。7月22日，兗礦能源再次宣布擬發(fā)行不超過20億元公司債券。據(jù)了解，該債券系2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券(第二期)，第一期已于6月14日公告，全部債券發(fā)行面值總額預計不超過300億元。
來源：同花順iFinD
6月初，兗礦能源還增發(fā)了2.85億股H股股份，配售價格為17.39港元/股，預計募資總額約為49.6億港元(約合人民幣46億元)，募集資金將主要用于償還公司及附屬公司的債務及補充一般營運資金。有業(yè)內(nèi)人士指出，向市場融資有助于減少公司負債壓力及進行后續(xù)收購，但也存在管理層借此收購低效資產(chǎn)的風險。
主營業(yè)務波動頻繁
官網(wǎng)信息顯示，兗礦能源成立于1997年，早期主營煤炭、煤化工、機電裝備制造、電力及熱力業(yè)務。2020年7月，兗礦能源原控股股東兗礦集團與原山東能源集團聯(lián)合重組，成立了新山東能源集團，山東省國資委為控股股東及實際控制人。
由此，兗礦能源成為山東能源旗下主業(yè)上市公司，主導產(chǎn)業(yè)擴展至礦業(yè)、高端化工新材料、新能源、高端裝備制造、智慧物流產(chǎn)業(yè)，也成為國內(nèi)唯一一家擁有上海、香港、紐約、澳大利亞等境內(nèi)外四地上市平臺的特大型能源企業(yè)。截至2024年3月31日，山東能源持有兗礦能源33.77億股，占其總股本比例為45.39%。
重組以來，山東能源已向兗礦能源注入多個煤炭資產(chǎn)。2023年，兗礦能源完成對山東能源權(quán)屬公司魯西礦業(yè)、新疆能化的股權(quán)收購，交易金額為264.31億元。彼時，兗礦能源表示，該筆關(guān)聯(lián)交易能夠有效整合煤炭資源，解決同業(yè)競爭，提升公司盈利能力。
但受煤炭價格波動等因素影響，兗礦能源業(yè)績面近年來波動頻繁。2019年至2023年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入2006.47億元、2149.92億元、1519.91億元、2008.29億元、1500.25億元;歸母凈利潤86.68億元、71.22億元、162.59億元、307.74億元、201.4億元。
今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入396.33億元，同比下降20.76%;實現(xiàn)歸母凈利潤37.57億元，同比下降41.85%。對此，公司解釋稱，煤炭等主要產(chǎn)品價格同比下降，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少。
盡管業(yè)績面并不樂觀，但兗礦能源依舊進行著“大手筆”分紅，尤其是重組以來。iFinD數(shù)據(jù)顯示，近三年，公司已累計現(xiàn)金分紅422.61億元，在其上市以來的累計現(xiàn)金分紅數(shù)額中占比過半。在2023年至2025年利潤分配政策中，兗礦能源還承諾2023年至2025年分紅比例(扣除法定儲備后)不低于60%，且每股現(xiàn)金股利不低于0.5元。
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