A股三大指數(shù)今日漲跌不一,截止收盤,滬指漲0.49%,深證成指漲0.08%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%。滬深兩市成交額不足6000億元,較上周五萎縮200多億。
A股三大指數(shù)漲跌不一 四大行再創(chuàng)歷史新高
行業(yè)板塊漲少跌多,貴金屬、銀行、保險、多元金融、交運設(shè)備板塊漲幅居前,消費電子、光學(xué)光電子、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制藥板塊跌幅居前。
【機構(gòu)觀點】
中金公司:美聯(lián)儲降息前美債和黃金“做波段”,降息后逐漸轉(zhuǎn)向順周期資產(chǎn)
中金公司發(fā)文稱,7月以來,各類資產(chǎn)呈現(xiàn)“過山車式”行情,背后隱含的是對美聯(lián)儲降息預(yù)期的搖擺。從糾結(jié)美聯(lián)儲9月是否能夠開啟降息、擔心略微降息和特朗普交易可能帶來的再通脹壓力,使得美債維持4.3%-4.5%區(qū)間震蕩;到6月通脹數(shù)據(jù)明顯降溫后轉(zhuǎn)向降息交易,黃金上漲接近2500美元/盎司;再到7月制造業(yè)PMI和非農(nóng)走弱引發(fā)衰退擔憂,甚至預(yù)期美聯(lián)儲可能緊急開啟大幅降息,美債、美元迅速下探至3.7%和102,美股大幅回調(diào)?;谒ネ藫鷳n的大幅且緊急降息預(yù)期并不現(xiàn)實。9月FOMC前,8月通脹、非農(nóng)數(shù)據(jù)和本周Jackson Hole會議或進一步確認政策路徑。降息前,分母資產(chǎn)如美債和黃金可以繼續(xù)持有,但因為預(yù)期搶跑且降息整體空間有限,因此更多是“做波段”。降息后,隨著基本面逐步企穩(wěn)修復(fù),可以切換至順周期資產(chǎn)和板塊。
中信證券:靜待政策起效,量價磨底持續(xù)
中信證券研報表示,政策進入密集落實期,政策起效后將改善內(nèi)需,價格信號也將逐漸明確,全球市場正在從過度悲觀的衰退交易中修復(fù),外需的預(yù)期正在改善,“類平準”資金支撐與外部擾動緩解下,在政策起效的觀察期,市場量價磨底持續(xù),當前建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線,待市場拐點出現(xiàn)后再轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長和內(nèi)需主線。首先,7月國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)符合預(yù)期,偏弱內(nèi)需仍需政策支持,8月16日國務(wù)院全體會議提出“堅定不移完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)”,政策進入密集落實期,靜待政策起效改善地產(chǎn)和PPI等價格信號;而中報進入披露高峰期,預(yù)計亮點在部分資源品和出口導(dǎo)向的制造業(yè)。其次,全球市場正從前期的衰退交易中修復(fù),悲觀的外需預(yù)期有望持續(xù)修復(fù),美元9月降息漸行漸近,資金風險偏好也在修復(fù)。最后,“類平準”資金仍是市場重要支撐,外資邊際影響有望逐步改善,當前需靜待政策落地起效,市場量價磨底持續(xù),建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線。
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