圖源：Pixabay
試圖登陸科創(chuàng)板的北京晶亦精微科技股份有限公司（下稱晶亦精微），終止了IPO進程。
近日，晶亦精微和保薦人中信證券股份有限公司分別向上交所提交了《北京晶亦精微科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》和《中信證券股份有限公司關(guān)于撤回北京晶亦精微科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》。7月2日晚間，上交所發(fā)布了關(guān)于終止對晶亦精微首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。 此前上交所于2023年6月30日受理了晶亦精微的IPO申請，
時代周報記者以投資者身份就終止IPO事宜致電晶亦精微，對方回復(fù)稱，“具體動向可參考后續(xù)公司公告”。
晶亦精微主要從事半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為化學(xué)機械拋光（CMP）設(shè)備及其配件，并提供技術(shù)服務(wù)，是國內(nèi)CPM設(shè)備的主要生產(chǎn)商。CMP設(shè)備主要用于集成電路制造產(chǎn)業(yè)鏈中的硅片制造、集成電路制造、封裝測試三大領(lǐng)域。
經(jīng)營獨立性引發(fā)上交所質(zhì)疑
晶亦精微的前身是四十五所（中國電子科技集團公司第四十五研究所）CMP事業(yè)部。晶亦精微的控股股東四十五所，為晶亦精微實控人中國電科集團的下屬事業(yè)單位，因四十五所與中國電科集團關(guān)聯(lián)緊密，上交所在《關(guān)于北京晶亦精微科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核中心意見落實函》（下稱落實函）中，提出了晶亦精微是否具備獨立經(jīng)營與研發(fā)能力的相關(guān)問題。
截至招股說明書簽署日，四十五所為晶亦精微第一大股東，直接持有公司33.84%股份。爍科精微科技合伙企業(yè)為晶亦精微員工持股平臺，持有晶亦精微9.01%股份；四十五所作為有限合伙人持有爍科精微合伙13.33%的財產(chǎn)份額。結(jié)合此前四十五所與爍科精微合伙簽署的《一致行動協(xié)議》，四十五所合計控制晶亦精微42.85%股份。
四十五所隸屬于中國電科集團，晶亦精微的其他兩位股東電科裝備、電科投資均為中國電科集團的全資子公司，分別持有晶亦精微30.04%、9.01%股份。綜上，中國電科集團合計控制晶亦精微81.90%股份，為晶亦精微之實際控制人。
人事方面，晶亦精微總經(jīng)理、董事李婷為四十五所原副所長。此外，晶亦精微在對《落實函》的回復(fù)中提到，晶亦精微成立后，四十五所CMP事業(yè)部有61名員工進入公司。其中，自2019年9月23日設(shè)立至2023年6月30日期間，入職公司的18人，因保留事業(yè)編身份等自身原因，自公司離職并返回四十五所從事基礎(chǔ)性技術(shù)工作。
信息系統(tǒng)方面，晶亦精微所用浪潮財務(wù)系統(tǒng)、泛微系統(tǒng)、SRM系統(tǒng)、合同系統(tǒng)等部分信息系統(tǒng)均經(jīng)過了電科裝備的無償授權(quán)。
對此，上交所要求其說明中國電科集團及其關(guān)聯(lián)方是否可以查看、修改、管理相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，是否存在系統(tǒng)共管的情形。晶亦精微回復(fù)稱，擬自行采購并建設(shè)信息系統(tǒng)以替代電科裝備授權(quán)系統(tǒng)，2025年6月底前將完成獨立機房和服務(wù)器建設(shè)以及系統(tǒng)軟件部署。
此外，晶亦精微在業(yè)務(wù)、技術(shù)方面的獨立性也值得考究。
據(jù)其申報材料，公司曾使用股東中電科裝備授權(quán)的商標開展業(yè)務(wù)，中電科裝備授權(quán)公司永久、無償使用上述授權(quán)許可商標。另外，公司無自有房產(chǎn)，向四十五所租賃6處房產(chǎn)共計 11365.34㎡用于研發(fā)、生產(chǎn)和辦公，四十五所已出具承諾，至2033年12月31日期間保證將相關(guān)房屋租賃給公司使用。
技術(shù)方面，2019年9月晶亦精微設(shè)立時，四十五所以評估備案價值2282.85萬元將6項發(fā)明專利及2項專有技術(shù)以無形資產(chǎn)出資方式投入公司；2019年至202年，四十五所以66.7萬元價格授權(quán)發(fā)行人使用包括44項專利權(quán)、2項專有技術(shù)和1項軟件著作權(quán)在內(nèi)的CMP相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)；2022年底，四十五所以評估價390萬元將前述授權(quán)使用知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司。
產(chǎn)品單一，業(yè)績過度依賴中芯國際
晶亦精微的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示了公司較強的成長性。
數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度、2022年度以及截至2023年上半年，晶亦精微實現(xiàn)營業(yè)收入約為9984.21萬元、2.2億元、5.06億元和3.09億元；凈利潤分別為-976.49萬元、1418.4萬元、1.28億元和9330.2萬元。
高速成長下暗藏隱患。晶亦精微營收結(jié)構(gòu)分CMP設(shè)備銷售、配件及技術(shù)服務(wù)兩大板塊。其招股書數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年上半年，CMP設(shè)備銷售額占總營收比重均在97%以上，產(chǎn)品較為單一。
此外，晶亦精微對客戶企業(yè)中芯國際依賴性較強。報告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為100%、99.23%、88.21%和84.14%。其中，公司向中芯國際銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為71.17%、29.03%、49.71%和50.67%。
2019年，證監(jiān)會發(fā)布的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》指出，“發(fā)行人來自單一大客戶主營業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻占比超過50%以上的，表明發(fā)行人對該單一大客戶存在重大依賴”。晶亦精微解釋稱，其客戶集中度較高的原因主要為下游行業(yè)具有集中度較高的特征，且預(yù)計未來仍將持續(xù)。
對單一客戶依賴較強，會降低公司采購話語權(quán)，進而影響公司毛利率。且晶亦精微沒有掌握絕對優(yōu)勢的市占率。東海證券研報指出，隨著中芯國際、華虹等主要晶圓廠及士蘭微、華潤微、聞泰科技、長江存儲等IDM廠商積極擴產(chǎn)，國內(nèi)CPM市場將進一步擴大，國產(chǎn)化需求迫在眉睫。
時代周報記者注意到，除晶亦精微外，近兩日于科創(chuàng)板終止IPO的企業(yè)還包括沃太能源、飛潮（上海）新材料、中欣晶圓、尚陽通等公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年6月，單月內(nèi)已有106家擬上市企業(yè)終止IPO申請，創(chuàng)下單月項目撤回數(shù)量的歷史新高；今年上半年，滬深北三地交易所合計有296家IPO終止，已經(jīng)超過去年全年282家的IPO終止數(shù)量。
私募基金高級投資經(jīng)理劉暢（化名）向時代周報記者解釋道，IPO監(jiān)管收緊主要因為二級市場行情普遍低迷?！笆湛s新股發(fā)行，可以減少市場上的資金認購，避免固有的資金被稀釋。這對穩(wěn)定大盤中的公司股價起到些許作用，也會避免一批資質(zhì)不太健全的公司在市場上流通?！?span style="display:none">yrg即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
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