廣告鋰電廠商迎“半年考”，落后產(chǎn)能將加速淘汰
身處激烈賽程的鋰電行業(yè)，正在加速淘汰落后產(chǎn)能。
中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公開數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)動力電池累計(jì)裝車量203.3GWh，同比增長33.7%。寧德時(shí)代、比亞迪再度領(lǐng)跑，奪走超七成的市場份額，頭部效益持續(xù)擴(kuò)大。
近期鋰電上市公司披露的年中業(yè)績預(yù)告則進(jìn)一步表明，面對兩大寡頭和競爭者眾多的局面，多家公司凈利潤持續(xù)下探甚至由盈轉(zhuǎn)虧，業(yè)績分化明顯。
那些效益欠佳、產(chǎn)能落后的鋰電企業(yè)，耳邊已然敲響警鐘。7月30日召開的中央政治局會議提出，要培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。強(qiáng)化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭。強(qiáng)化市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道。
就在一個(gè)多月前，工信部公開修訂版的《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》(下稱《條件》)和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法(2024年本)》(下稱《辦法》)，亦被視為引導(dǎo)行業(yè)提質(zhì)升級、減少單純擴(kuò)產(chǎn)的一次“踩剎車”。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)對第一財(cái)經(jīng)記者表示，當(dāng)前鋰電行業(yè)的低價(jià)競爭，一方面有許多企業(yè)“去庫存”、消化產(chǎn)能的實(shí)際需求，另一方面也不排除部分企業(yè)惡性內(nèi)卷以謀私利的動機(jī)。近期政策明確提出，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道，或許意味著，接下來企業(yè)能否活下來將交給市場各憑實(shí)力，地方政府將嚴(yán)控不合理的救市行為。
電池廠商業(yè)績分化
據(jù)第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已公布年中預(yù)告的近三十家上市公司中，超過半數(shù)盈利同比出現(xiàn)下滑。其中，以鋰鎳鈷原料環(huán)節(jié)利潤下滑乃至虧損的情況居多，負(fù)極和電解液環(huán)節(jié)也常見利潤下跌。而在電池廠商中，除了寧德時(shí)代和比亞迪頭部兩強(qiáng)企業(yè)穩(wěn)定盈利外，二、三梯隊(duì)的電池廠商利潤走向分化較大。
公開財(cái)報(bào)顯示，“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)雙雙預(yù)虧。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)，上半年虧損區(qū)間將在48.8億至55.3億元，與上年同期的盈利64.52億元形成鮮明對比。原因包括鋰產(chǎn)品售價(jià)顯著下滑導(dǎo)致毛利縮水，以及子公司泰利森的鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制的時(shí)間錯(cuò)配問題。
贛鋒鋰業(yè)上半年則預(yù)計(jì)虧損7.6億至12.5億元，去年同期則是盈利58.5億元。公告解釋稱，除金融資產(chǎn)股價(jià)下跌因素外，“受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，雖然產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降”。
導(dǎo)致多家公司利潤明顯下滑的“鋰價(jià)持續(xù)下跌”目前仍在持續(xù)。
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月31日電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)8.05萬元/噸，較上次持平。前一日，碳酸鋰期貨主力合約大跌超4%，收盤價(jià)為81150元/噸，盤中最低觸及80700元/噸，再創(chuàng)上市以來新低。近一周，華東地區(qū)工業(yè)級和電池級碳酸鋰連續(xù)創(chuàng)出近三年低價(jià)，與一年前相比降價(jià)超過六成。
鑫鑼資訊高級研究員張金惠對第一財(cái)經(jīng)記者分析，現(xiàn)階段碳酸鋰下跌背后主要是供求關(guān)系發(fā)生變化，過去企業(yè)一哄而上加碼產(chǎn)能，導(dǎo)致整體供過于求。于是在招標(biāo)定價(jià)模式下，各家為了開工率，只能降低毛利率參與競標(biāo)。處在7到8月的傳統(tǒng)淡季，當(dāng)前的價(jià)格已經(jīng)跌破大部分企業(yè)的成本價(jià)。不過，隨著第三季度需求回暖，預(yù)計(jì)后續(xù)碳酸鋰價(jià)格也會逐步回升。
原材料端受碳酸鋰等價(jià)格影響，業(yè)績波動周期性強(qiáng)。相對而言，下游電池廠商的業(yè)績則體現(xiàn)在對終端消費(fèi)市場的訂單爭奪上。
寧德時(shí)代幾乎分走了國內(nèi)動力電池市場的半壁江山，且市場份額仍在提升。財(cái)報(bào)顯示，公司上半年延續(xù)了今年一季度“增利不增收”的態(tài)勢。營收占比接近七成的動力電池系統(tǒng)營收1126.49億元，同比下滑19.20%，但毛利率錄得26.90%，同比增長6.55%。此外，儲能電池系統(tǒng)、電池材料及回收的營收均同比增長。
對于上半年?duì)I收的下滑，寧德時(shí)代在半年報(bào)中并沒有給出解釋。不過，有券商隨后發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，這與上游原材料降價(jià)有關(guān)。據(jù)其測算，上半年寧德時(shí)代動力和儲能產(chǎn)品均價(jià)(不含稅)約為0.69元/Wh，同比降低約0.29元/Wh，因此雖然公司銷量同比正增長但是營收同比有所下降。
相較寧德時(shí)代和比亞迪兩大寡頭占據(jù)絕對的頭部位置，二、三線廠家與其差距越發(fā)顯著。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，拋開“冠亞軍”，排名前十的所有電池企業(yè)相加，市占率才剛剛與比亞迪處在同一水平線，與榜首寧德時(shí)代仍有差距。
張金惠分析，動力電池廠商目前呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的趨勢，利潤向頭部集中。這類企業(yè)的市場份額取決于配套車的產(chǎn)品競爭力，而頭部企業(yè)整體開工率、研發(fā)支出、技術(shù)沉淀正在持續(xù)走強(qiáng)。
一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，不少觀眾注意到在今年奧運(yùn)會的賽場上，出現(xiàn)了寧德時(shí)代的大面積廣告植入?！安皇莟oB(面向企業(yè))企業(yè)嗎？怎么也來做toC(面向個(gè)人)廣告？”有觀眾不解。對于“出圈”行為，張金惠認(rèn)為這并不意外，“使用頭部動力電池的車更有利于銷售，就像賣芯片的英特爾之于消費(fèi)者選購電腦的影響一樣大”。
落后產(chǎn)能加速出清
面對與頭部企業(yè)之間逐步拉大的差距，不少電池廠商已經(jīng)感到陣陣寒意。
一位國內(nèi)某二線電池廠商高層管理人士對第一財(cái)經(jīng)記者表示，由于新“國九條”之后IPO(首次公開募股)的條件嚴(yán)苛，現(xiàn)階段的大多數(shù)電池廠商都難以達(dá)到，因此非常重要的融資渠道幾乎被“堵死”，企業(yè)不得不考慮提升盈利水平或者尋求其他融資渠道。“目前資本相對比較熱衷的方向是終端應(yīng)用領(lǐng)域，比如共享儲能或者分布式儲能的投資，因?yàn)樗找媛时容^穩(wěn)定。剩下的領(lǐng)域，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，資本的熱情不高。我們一般認(rèn)為技術(shù)授權(quán)或者技術(shù)入股才能比較順利地吸引大的財(cái)團(tuán)進(jìn)行股權(quán)融資，當(dāng)然這需要企業(yè)具有比較先進(jìn)的技術(shù)儲備。”
今年6月，工信部公開修訂版的《條件》和《辦法》，引發(fā)行業(yè)密切關(guān)注。盡管這些規(guī)范旨在引導(dǎo)和激勵技術(shù)進(jìn)步，并不具有法定的強(qiáng)制性或作為行政審批的前置條件，但仍被視為引導(dǎo)鋰電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一次有力動作。
從文件內(nèi)容來看，上述規(guī)范進(jìn)一步完善了鋰電池行業(yè)的規(guī)范條件，明確企業(yè)應(yīng)具備的基本條件和能力，包括產(chǎn)業(yè)布局和項(xiàng)目設(shè)立、生產(chǎn)經(jīng)營和工藝水平、產(chǎn)品性能、安全和質(zhì)量管理、資源綜合利用和生態(tài)環(huán)境保護(hù)、衛(wèi)生和社會責(zé)任、監(jiān)督和管理等方面。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次政策表述的調(diào)整可看作產(chǎn)業(yè)調(diào)整的一個(gè)信號，一方面試圖阻止鋰電產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性過剩；另一方面將引導(dǎo)鋰電投資指向技術(shù)，而非單純是產(chǎn)能，目的在于起到“控投資、重路線、調(diào)結(jié)構(gòu)”的作用。
林伯強(qiáng)認(rèn)為，政治局會議“強(qiáng)化市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道”的要求表明，首先當(dāng)前管理部門應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，嚴(yán)控地方政府不合理的救市行為。企業(yè)則應(yīng)審慎上馬新投資，從“拼產(chǎn)能”轉(zhuǎn)變到“拼技術(shù)”的思路上來，并鼓勵有針對性地收購跨界企業(yè)退出行業(yè)所遺留的新建產(chǎn)能。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)避免向即將被出清的產(chǎn)能“輸血”。
對于那些仍未擠上第一梯隊(duì)的電池廠商而言，危機(jī)之下，貫穿了多家公司中報(bào)的關(guān)鍵詞“清庫存”“做儲能”“出海去”，似乎成了眼下最好的選擇。
上述企業(yè)管理人士對第一財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前和未來一段時(shí)間，自己所在的二線電池廠商也會將市場的重心放在國外。“一是基于國外的市場環(huán)境更活躍，尤其是儲能業(yè)務(wù)有更充分的交易體現(xiàn)它的價(jià)值。二是為了獲取更高的毛利率。說到底，鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從拼產(chǎn)能、拼成本的草莽時(shí)代進(jìn)階到了更高維度的質(zhì)量和技術(shù)的比拼。如果我們長期陷在國內(nèi)很多市場的低價(jià)競爭中，不能保證盈利，回款賬期也很長，沒有持續(xù)的資金支撐我們的技術(shù)研發(fā)，創(chuàng)新就無從談起?！?span style="display:none">xry即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
作者：馬晨晨
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