美豆跌跌不休油粕弱勢(shì)不改 純堿逼近前低

盡管商品市場(chǎng)拋售情緒有所緩和，但油粕走勢(shì)依然疲弱。在美豆繼續(xù)走低并逼近10美元／蒲氏耳整數(shù)關(guān)口的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)主要油脂油料7日全線收跌。其中，菜粕重挫3.55%，盤(pán)中再度刷新近四年新低至2246元／噸；豆粕、二號(hào)黃大豆、棕櫚油等跌幅也均在1.07%至1.94%不等。原料供應(yīng)充裕、成本下滑，是導(dǎo)致油粕持續(xù)低迷的主要原因。從原料供應(yīng)角度看，7日公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月大豆進(jìn)口量達(dá)985.3萬(wàn)噸，雖然環(huán)比下滑11%，但同比仍增加2.9%，為歷史同期次高水平。另從菜籽端看，行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)8至9月菜籽買(mǎi)船數(shù)量月均在10-11條，這意味著國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽供應(yīng)量持續(xù)寬松。而在成本端，在豐產(chǎn)預(yù)期、美元反彈等利空壓制下，美豆再跌超1%，并在7日電子盤(pán)中繼續(xù)下探并逼近10.13美元／蒲氏耳的前期低點(diǎn)，繼續(xù)削弱國(guó)內(nèi)油粕成本支撐。受此影響，菜粕跌至年內(nèi)新低，豆粕則再度跌破3000元／噸關(guān)口。展望后市，供應(yīng)充裕令市場(chǎng)對(duì)油粕未來(lái)走勢(shì)整體看淡，三季度需求能否回升以及后期美豆產(chǎn)區(qū)天氣是否會(huì)帶來(lái)單產(chǎn)預(yù)期的下修，成為油粕未來(lái)能否企穩(wěn)回升的關(guān)鍵。

供過(guò)于求壓力之下，純堿本周連跌三日。7日純堿主力合約再跌3.38%，盤(pán)中低點(diǎn)距離上周創(chuàng)下的十個(gè)月新低僅一步之遙。雖然近期部分純堿裝置檢修，令國(guó)內(nèi)純堿行業(yè)開(kāi)工率微降，但高達(dá)89.04%的開(kāi)工水平仍處于高位。而在終端需求低迷、下游玻璃冷修壓力加大的背景下，純堿廠家?guī)齑胬鄯e至112.62萬(wàn)噸的高位，更加大了后期廠家的庫(kù)存壓力。展望后市，下游玻璃行業(yè)需求收縮、純堿新產(chǎn)能的投放，預(yù)示著純堿供大于求的局面仍將維持，這料繼續(xù)壓制價(jià)格低位運(yùn)行。

其他品種方面，集運(yùn)指數(shù)歐線期貨7日震蕩走低，遠(yuǎn)月主力合約收盤(pán)下跌3.37%，地緣局勢(shì)未見(jiàn)升級(jí)跡象、航司34周運(yùn)價(jià)開(kāi)艙價(jià)格小幅下降，以及對(duì)遠(yuǎn)期運(yùn)力供需緊張狀況改善的預(yù)期，令遠(yuǎn)月集運(yùn)歐線期價(jià)承壓。