中國基金報記者 李樹超 張玲
“手工補(bǔ)息”受限后，存款“搬家”推動銀行理財規(guī)模大增。
繼今年4月份理財規(guī)模大幅超2萬億元后，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)測算，截至6月14日，最新理財規(guī)模已達(dá)29.84萬億元，距離銀行理財重返30萬億元大關(guān)只有一步之遙。
理財產(chǎn)品吸引力提升
最新規(guī)模逼近30萬億元大關(guān)
普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)測算，截至6月14日，最新理財規(guī)模已達(dá)29.84萬億元，相比去年末數(shù)據(jù)，今年以來銀行理財規(guī)模已經(jīng)激增3.04萬億元，增幅高達(dá)11.34%，銀行理財市場實現(xiàn)了“大象起舞”。
談及銀行理財規(guī)模的快速增長，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，今年以來，理財產(chǎn)品收益率相對可觀，對居民投資理財具有較大吸引力。同時，銀行降低存款利率、暫停銷售大額存單等，存款收益率下降;加之理財公司根據(jù)市場需求，及時推出新產(chǎn)品，這些因素共同推動理財規(guī)?？焖僭鲩L。
濟(jì)安金信基金評價中心主任王鐵牛也分析，首先是商業(yè)銀行存款利率在持續(xù)下行，同時“手工補(bǔ)息”也被監(jiān)管叫停，不少銀行客戶投資重點從存款類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了銀行理財產(chǎn)品。其次，中長期債券收益率持續(xù)下行，銀行理財產(chǎn)品在今年也取得了較好的收益水平。第三，有些銀行理財公司也推出了“理財夜市”服務(wù)和差異化費(fèi)率產(chǎn)品，這些都增加了銀行理財產(chǎn)品的吸引力。
睿智新虹理財研究院也提到，一是今年上半年債券市場仍處牛市，銀行理財收益率較為可觀;二是“手工補(bǔ)息”受限以后，包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的很多低風(fēng)險偏好投資者將資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移到銀行理財和債券基金等資產(chǎn)，銀行理財規(guī)模在上半年出現(xiàn)了迅速增長。
從當(dāng)前增長勢頭看，銀行理財有望重返30萬億元時代。不過，行業(yè)人士表示，相比2018年資管新規(guī)之前的30萬億元，當(dāng)前理財規(guī)模的市場化、規(guī)范化程度更高，理財市場也進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。
婁飛鵬表示，雖然銀行理財規(guī)模都是30萬億元，但目前銀行理財產(chǎn)品大多數(shù)是銀行理財公司作為專業(yè)機(jī)構(gòu)研發(fā)的凈值型理財產(chǎn)品，這與2018年之前明顯不同。未來銀行理財仍然是我國重要的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，市場空間大概率會進(jìn)一步擴(kuò)大。
睿智新虹理財研究院也分析，當(dāng)前銀行理財30萬億元的“含金量”要高于彼時的30萬億元。資管新規(guī)之前，銀行理財嚴(yán)格來說很大程度上是“高息攬存”的一種手段;資管新規(guī)之后，銀行理財公司真正成為市場化程度不斷提高的資產(chǎn)管理公司。
“盡管在運(yùn)作規(guī)范性、信息披露等方面，銀行理財還存在很多不足，但整體上銀行理財在波動中前行，在風(fēng)雨中成長，未來在低風(fēng)險低波動資管市場細(xì)分領(lǐng)域?qū)⑹侵匾獏⑴c者。”睿智新虹理財研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
王鐵牛也分析，目前銀行理財市場建立在打破剛性兌付、產(chǎn)品凈值化、投資者要求提升的背景下，整體降低了整個市場和行業(yè)的系統(tǒng)化風(fēng)險水平，更好體現(xiàn)了“受人之托、代人理財”的原則。
“未來銀行理財市場在規(guī)范化、市場化的背景下，還會有更廣闊的發(fā)展空間。”王鐵牛稱。
固收類、現(xiàn)金管理類理財規(guī)模增長明顯
分結(jié)構(gòu)看，近30萬億元理財市場中，上半年固收類、現(xiàn)金管理類理財規(guī)模增長明顯，混合類和權(quán)益類規(guī)模出現(xiàn)萎縮。
普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月19日，3月底以來增長的2.89萬億理財規(guī)模中，固收類理財增長了2萬億元，現(xiàn)金管理類理財增長了0.9萬億元，混合類和權(quán)益類理財規(guī)模有所減少。
“這說明全市場投資者風(fēng)險偏好繼續(xù)降低。從短期來看，這一趨勢仍有可能延續(xù);從中長期來看，國債收益率將在波動中前行。”睿智新虹理財研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
婁飛鵬也認(rèn)為，今年債券市場總體表現(xiàn)較好，支撐了固收類理財和債券類基金發(fā)展，股票市場的市場表現(xiàn)降低了對投資者的吸引力，不利于權(quán)益類理財產(chǎn)品和偏股型基金規(guī)模增長。
王鐵牛也分析，主要還是權(quán)益市場出現(xiàn)了持續(xù)波動，投資者對于混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品都在降低風(fēng)險偏好和配置比例。雖然現(xiàn)金類和固收類產(chǎn)品收益水平和業(yè)績基準(zhǔn)也有下行趨勢，不過和權(quán)益市場相比，在當(dāng)前市場環(huán)境下還是更具有吸引力。
在他看來，伴隨著權(quán)益市場、房地產(chǎn)等投資品種的持續(xù)波動，以固定收益類為主體的投資趨勢還是會繼續(xù)延續(xù)，不過由于市場利率下行，長期國債收益率已經(jīng)處于較低區(qū)間，未來固收類銀行理財和公募債基的收益預(yù)期都需要適當(dāng)下調(diào)，相關(guān)產(chǎn)品的波動性也可能會有所增加。
華寶證券研究創(chuàng)新部補(bǔ)充道，在低利率時代，居民投資需重視資產(chǎn)配置，通常會將個人25%—35%的資金分配于保本穩(wěn)健屬性的投資中，一些鎖定長期收益的存單、年金險產(chǎn)品在當(dāng)前受到追捧。除此之外，投資風(fēng)格穩(wěn)健、收益穩(wěn)當(dāng)?shù)你y行理財產(chǎn)品也在重獲居民信任，迎來規(guī)模增長。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從海外發(fā)達(dá)國家的過往經(jīng)歷看，在長期接近“零利率”的環(huán)境下，投資者有通過提升風(fēng)險偏好提高收益的傾向。居民往往會選擇減少現(xiàn)金和固定收益資產(chǎn)配置，增加股票、公募基金、保險等產(chǎn)品的投資。
具體從各家理財公司規(guī)模增長情況看，截至5月19日，農(nóng)銀理財、工銀理財、建信理財、中銀理財規(guī)模增長超2000億元，其中農(nóng)銀理財規(guī)模增長4666.19億元居首位，共有11家理財公司規(guī)模增長超1000億元。
據(jù)華寶證券研究創(chuàng)新部分析，理財公司規(guī)模增長可能與母行渠道代銷占比高低有關(guān)，可以看到前四家均為國有行理財公司，農(nóng)行、工行、建行代銷本行理財子公司產(chǎn)品數(shù)量占比約為96%、90%和80%，存款搬家大多由本行理財子公司產(chǎn)品進(jìn)行承接。
本文鏈接：http://www.3ypm.com.cn/news-9-1077-0.html激增3萬億!“徹底火了”
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
