中國(guó)政策組合拳提振國(guó)際市場(chǎng)信心,中概股和人民幣大漲。
中國(guó)資產(chǎn)深夜爆發(fā)!
美股三大指數(shù)小幅上漲:標(biāo)普500大盤(pán)收漲14.36點(diǎn),漲幅0.25%,報(bào)5732.93點(diǎn)。與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的道指收漲83.57點(diǎn),漲幅0.20%,報(bào)42208.22點(diǎn)??萍脊删佣嗟募{指收漲100.25點(diǎn),漲幅0.56%,報(bào)18074.52點(diǎn)。納指100收漲0.47%,衡量納指100科技業(yè)成分股表現(xiàn)的納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)(NDXTMC)收漲0.72%。對(duì)經(jīng)濟(jì)周期更敏感的羅素2000指數(shù)收漲0.17%。恐慌指數(shù)VIX收跌3.15%,報(bào)15.39。
中概股指跑贏美股大盤(pán)。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲9.13%,創(chuàng)下4個(gè)月新高,創(chuàng)2022年以來(lái)最大單日漲幅。ETF中,中國(guó)科技指數(shù)ETF(CQQQ)收漲9.67%。中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF(KWEB)收漲10.32%。富時(shí)中國(guó)3倍做多ETF(YINN)收漲29.13%,2倍做多滬深中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF-Direxion收漲20.68%,富時(shí)中國(guó)3倍做空ETF(YANG)則收跌29.41%。
美油:WTI 11月原油期貨收漲1.19美元,漲幅超過(guò)1.69%,報(bào)71.56美元/桶。美油全天維持漲勢(shì),美股盤(pán)前最高漲近2.9%觸及72.40美元。
布油:布倫特11月原油期貨收漲1.27美元,漲幅接近1.72%,報(bào)75.17美元/桶。布油全天維持漲勢(shì),歐股盤(pán)中最高漲近2.7%上逼75.90美元。
黃金:COMEX 12月黃金期貨尾盤(pán)漲1.32%,報(bào)2687.5美元/盎司。現(xiàn)貨黃金亞市時(shí)段曾小幅走低,美股盤(pán)前開(kāi)始加速上漲,尾盤(pán)時(shí)最高漲近1.4%突破2660美元,續(xù)創(chuàng)歷史新高,今年迄今累漲29%。
白銀:COMEX 12月白銀期貨尾盤(pán)漲4.76%,報(bào)32.565美元/盎司?,F(xiàn)貨白銀亞市時(shí)段曾小幅走低,美股早盤(pán)開(kāi)始加速上漲,尾盤(pán)時(shí)最高漲超5.1%升破32.30美元/盎司。
倫敦工業(yè)基本金屬全線上漲。經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)“銅博士”漲近2.60%,報(bào)2556美元/噸。倫鋅漲約4.30%。倫鋁漲超2.48%。倫鎳漲超1%。倫錫漲約1.22%。倫鉛漲約1.36%。
原糖期貨漲約2.9%,使得最近兩周累計(jì)漲幅達(dá)到約26%。ICE原糖期貨漲2.88%,9月10日交易結(jié)束以來(lái)累計(jì)反彈25.88%;ICE白糖期貨漲2.34%。
多箭齊發(fā),股指全線大漲
受重磅政策利好提振,昨日,A股各指數(shù)出現(xiàn)大幅反彈,股指期貨各品種均出現(xiàn)較大漲幅。
9月24日上午,國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì),連續(xù)發(fā)布多條政策利好,包含降準(zhǔn)、降息、降低存量房貸利率、首創(chuàng)貨幣工具支持股票市場(chǎng)發(fā)展等。相關(guān)措施主要圍繞更加積極的貨幣政策、不斷完善的金融監(jiān)管等市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題。
光大期貨金融工程分析師王東瀛表示,央行在降準(zhǔn)、降息同步推進(jìn)的同時(shí)還針對(duì)長(zhǎng)期資金設(shè)立專門(mén)質(zhì)押融資工具,向市場(chǎng)釋放更多流動(dòng)性,改善目前權(quán)益市場(chǎng)流動(dòng)性不足的情況,促進(jìn)市場(chǎng)估值回升。同時(shí),新型貨幣工具支持上市公司和主要股東回購(gòu)、增持股票,有助于企業(yè)精簡(jiǎn)權(quán)益規(guī)模,提升ROE水平,增加企業(yè)投資回報(bào)預(yù)期。此外,降低存量房貸利率有助于降低居民部門(mén)負(fù)債成本,促進(jìn)居民消費(fèi),進(jìn)而帶動(dòng)內(nèi)需回暖,為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造環(huán)境。金融監(jiān)管政策方面,仍舊強(qiáng)調(diào)防風(fēng)險(xiǎn)和促發(fā)展并重,積極化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)和中小微企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。這有助于A股上市公司經(jīng)營(yíng)管理水平的提升,切實(shí)保護(hù)投資者利益,推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期有序健康發(fā)展。
南華期貨股指期貨分析師王映表示,首先,穩(wěn)增長(zhǎng)政策提升市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。其次,市場(chǎng)此前期待的存量房貸利率下調(diào)落地,緩和居民財(cái)富縮水效應(yīng)。同時(shí),不再區(qū)分首套和二套房貸款首付比例,進(jìn)一步從政策端助力地產(chǎn)需求企穩(wěn),增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信心。再次,多重政策促進(jìn)中長(zhǎng)期資金等多渠道資金入市。通過(guò)對(duì)6家大型商業(yè)銀行增強(qiáng)核心一級(jí)資本,放寬大型商業(yè)銀行股權(quán)投資限制,擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn),創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等引導(dǎo)資金流入股市。最后,央行行長(zhǎng)提到平準(zhǔn)基金正在研究,給予市場(chǎng)較大的想象空間,對(duì)市場(chǎng)情緒具有明顯的提振作用。
國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會(huì)上提到了多項(xiàng)貨幣政策的調(diào)整,據(jù)銀河期貨首席宏觀分析師王鵬介紹,其中還包括創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具,支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利,支持通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)押從中央銀行獲取流動(dòng)性,提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力與股票增值能力。創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款,支持上市公司和主要股東回購(gòu)與增持股票?!氨敬呜泿耪哒{(diào)整對(duì)受預(yù)期影響較強(qiáng)的資產(chǎn)如股市是明確利好,有利于支持經(jīng)濟(jì)、支持市場(chǎng)預(yù)期,以及解決流動(dòng)性,未來(lái)高股息板塊有望再受追逐?!彼f(shuō)。
從后續(xù)利好政策的落地情況來(lái)看,王映表示,利好政策落地將從提升經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期、增加資金流入股市、提升股票中長(zhǎng)期投資價(jià)值、增加股市中長(zhǎng)期投資產(chǎn)品等維度,提高股市吸引力與資金支撐,并助力股市中樞上移。
“展望未來(lái),對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策,我們需要看到寬信用的實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn),即寬松的貨幣政策需要真正提升居民、企業(yè)的支出意愿,提升資金運(yùn)用活性,才能夠起到提升股市估值的作用?!蓖跤痴f(shuō),存量房貸利率政策的調(diào)整能否間接增加居民消費(fèi),仍有待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。而增量資金入市,則需要看到具體股市交投數(shù)據(jù)的改變。綜合來(lái)看,隨著政策利好入場(chǎng),伴隨市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)政策預(yù)期高漲,股市交易情緒明顯受提振。但是股市中樞能否趨勢(shì)性上移,需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面在政策變動(dòng)下的實(shí)際修復(fù)情況,錨定后續(xù)經(jīng)濟(jì)、金融實(shí)際運(yùn)行數(shù)據(jù)。
“目前影響A股長(zhǎng)期走勢(shì)的主要因素仍然是債務(wù)周期下各部門(mén)去杠桿的進(jìn)程。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入良性去杠桿階段后,企業(yè)投融資意愿修復(fù),指數(shù)進(jìn)入右側(cè)交易。而企業(yè)能否進(jìn)入良性去杠桿階段,主要在于名義經(jīng)濟(jì)增速是否超過(guò)名義利率,即資產(chǎn)端投資收益能否超過(guò)負(fù)債端利息成本?!蓖鯑|瀛說(shuō)。
“各項(xiàng)利好政策重點(diǎn)在于降低企業(yè)、居民負(fù)債端的成本,幫助企業(yè)與居民部門(mén)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表。隨著央行政策利率的調(diào)降,后續(xù)LPR和存貸款利率有較大可能進(jìn)一步下調(diào),促進(jìn)房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)修復(fù)?!彼f(shuō),資產(chǎn)端的名義經(jīng)濟(jì)增速受到價(jià)格影響較為明顯,GDP平減指數(shù)連續(xù)多個(gè)季度為負(fù)。但相關(guān)問(wèn)題已經(jīng)受到越來(lái)越多的關(guān)注,市場(chǎng)普遍預(yù)期后續(xù)會(huì)有更多財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策落地,推動(dòng)資產(chǎn)端進(jìn)入修復(fù)周期。
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