近期財政部釋放一系列增量財政政策對改善資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期提供了有力支撐，對銀行股提振估值形成利好。在定調(diào)支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險、發(fā)行特別國債支持國有大行補充資本、支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)等多重利好政策的推動下，銀行股重新走上了上升通道。
2024年以來銀行板塊累計漲幅已超30%。個股方面，截至10月15日收盤，浦發(fā)銀行、滬農(nóng)商行今年以來累計漲幅均超50%，南京銀行、渝農(nóng)商行、成都銀行、杭州銀行、招商銀行、齊魯銀行、農(nóng)業(yè)銀行、江蘇銀行累計漲幅均超40%。
然而，銀行板塊利好的情況下，銀行上市之路卻顯得困難重重。自2022年蘭州銀行成功上市后，銀行IPO市場陷入了長達(dá)1000天的停滯期。目前，僅剩7家銀行仍在排隊等待上市。與此同時，年內(nèi)已有3家銀行主動退出IPO隊伍，為安徽亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行和馬鞍山農(nóng)商行。
中小銀行上市之路困難重重，僅剩7家銀行排隊中
目前，滬深交易所剩余有7家擬上市銀行處于排隊中，申報滬市主板上市的湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行；申報深市主板上市的廣州銀行、東莞銀行、廣東順德農(nóng)商行、廣東南海農(nóng)商行。
在滬交所排隊的湖州銀行為“已問詢”狀態(tài)，湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行處于“已受理”狀態(tài)。而據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站消息，廣州銀行、東莞銀行、南海農(nóng)商銀行、順德農(nóng)商銀行四家中小銀行的IPO審核狀態(tài)均變更為“中止”，原因是“IPO申請文件中記錄的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交”。
廣州銀行上市之路已走過15年，卻仍未能如愿。東莞銀行更是自2008年首次遞交上市材料以來，歷經(jīng)多次波折，至今未能成功上市。南海農(nóng)商銀行和順德農(nóng)商銀行雖然起步較晚，但自2019年首次遞交上市申請以來，同樣未能取得實質(zhì)性進(jìn)展。
梳理近年銀行上市情況發(fā)現(xiàn)，2019年有8家銀行在A股上市，2020年、2021年、2022年分別有1家、4家、1家銀行在A股上市。而自2022年1月蘭州銀行上市后，再無銀行成功IPO。
今年年初，擬于A股上市的銀行有10家，其中3家已撤回IPO申請，分別為安徽亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行和馬鞍山農(nóng)商行。排隊時間最長的藥都農(nóng)商行自2018年3月發(fā)布招股書后，近6年等待無果。
業(yè)績壓力成IPO絆腳石，公司治理問題存隱患
銀行股是典型的“低估值、高股息”品種，具有現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、企業(yè)相對成熟等特點。而在經(jīng)濟(jì)環(huán)境劇烈變化之中，部分?jǐn)M上市銀行自身面臨著較大的業(yè)績壓力。
2024年上半年，東莞銀行資產(chǎn)規(guī)模6451.89億元，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入53.99億，同比下降1.8%，其中利息凈收入同比大幅下降10.97%。上半年凈利潤23.98億元，同比微增1.20%。
另外兩家農(nóng)商行順德農(nóng)商銀行和南海農(nóng)商銀行資產(chǎn)規(guī)模分別為4717.87億元和3212.31億元。從業(yè)績方面來看，廣東順德農(nóng)商銀行營收凈利“雙降”。今年上半年，廣東順德農(nóng)商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入39.09億元，同比下降8.88%，凈利潤16.28億元，同比下降9.45%。廣東南海農(nóng)商銀行增利不增收，2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入35.72億元，同比微增3.54%，凈利潤16.19億元，同比下降4.65%。
已撤回IPO的三家銀行經(jīng)營狀況更加糟。馬鞍山農(nóng)商行2023年實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為16.41億元、6.84億元，同比下降5.62%、6.10%。藥都農(nóng)商行2023年年報顯示，該行營業(yè)收入18.29億元，同比下滑10%；凈利潤2.09億元，同比下滑超40%。海安農(nóng)商行群增利不增收，營業(yè)收入20.23億元，同比下降0.43%，凈利潤8.61億元，同比增加4.64%。
此外，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬指出，中小銀行普遍存在公司治理不健全、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性較低等問題，這些都增加了其公開上市的難度。華夏易道管理咨詢公司首席顧問堅鵬也表示，規(guī)模較小、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一是中小銀行上市面臨的主要難點。
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