廣告健身房突然關門，會員費打了水漂；理發(fā)店人去樓空，儲值卡還沒用完；長租公寓“爆雷”，租客付了租金卻被房東催租趕人……在看似給消費者帶來優(yōu)惠便利的同時，預付式消費暗藏風險，一旦商家跑路，消費者往往維權無門，預付資金難以追回。
預付類資金服務信托以其獨特的財產獨立性和風險隔離機制，嘗試給預付式消費的痛點對癥下藥。目前，信托公司挖掘多場景需求，已在多地落地預付類資金服務信托業(yè)務。
“大部分信托公司都是貼錢在做預付類資金服務信托。這類業(yè)務倘若沒有一定規(guī)模，很難盈利，因為系統(tǒng)開發(fā)、運營維護等方面的成本較高。”昆侖信托華東地區(qū)業(yè)務總部副總裁陳育雄向中國證券報記者表示。此外，多位受訪人士認為，該類業(yè)務的配套政策也需進一步完善。
瞄準預付式消費痛點
“7月，在商家的宣傳下，我購買了杭州一家瑜伽店的課，成為該店的會員，中間好幾次因為有事耽擱沒去上課，前幾天才得知他們已經關門了。在閉店前，瑜伽店沒有以任何形式通知會員。我的會員權益還沒用完，只能吃‘啞巴虧’了?！眮碜院贾莸纳习嘧羼R女士說起自己的遭遇難掩憤怒。
像馬女士這樣，不少消費者掉入預付式消費的“坑”。在黑貓投訴平臺，有消費者投訴稱，其于2023年11月8日花費3800元在杭州嘉里中心威爾仕健身房辦理一張單店兩年有效期的健身卡，但該健身房2023年12月1日以設備維修為由停業(yè)。根據工作人員的陳述，該店實則因經營不善關門，但未給會員辦理退費。
簡單來說，預付式消費是指消費者向經營者預先支付一筆費用，再分期或延期使用商品或接受服務的一種消費模式。記者在黑貓投訴平臺以“預付”為關鍵詞進行檢索，共發(fā)現(xiàn)3萬余條投訴信息，健身房、理發(fā)店、教育培訓機構等成為消費者投訴的“重災區(qū)”。
為保障消費者預付資金安全，預付類資金服務信托應運而生。2023年落地的信托業(yè)務“三分類”新規(guī)將信托業(yè)務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類。預付類資金服務信托屬于資產服務信托大類下行政管理服務信托包含的一個業(yè)務品種，涉及的行政管理服務包括信托財產保管、權益登記、支付結算、執(zhí)行監(jiān)督、信息披露、清算分配等。
近年來，蘇州信托、五礦信托、交銀國信等信托公司布局了預付類資金服務信托業(yè)務，并已取得一些實踐成果：蘇州信托發(fā)揮信托財產獨立、風險隔離優(yōu)勢，建立了“蘇州市預付式消費資金管理平臺”；五礦信托落地“五好家庭社區(qū)賬戶服務信托”；交銀國信落地全國首單高速ETC預付類資金服務信托……
“在預付類資金服務信托中，信托公司主要負責開立信托專戶，接收并保管預付資金，根據信托合同約定的條件和方式向商家劃付資金，并監(jiān)督商家的經營行為。伴隨消費者對會員權益的消耗，信托公司向商家‘釋放’相應預付資金。一旦商家出現(xiàn)違約，信托公司可以根據信托合同的約定，采取相應措施保障消費者合法權益?！蔽宓V信托服務信托部經理鄭凱說。
多位受訪的信托公司人士介紹，當前預付資金的管理模式主要為銀行存管、保險保函、服務信托三種。隨著金融科技的發(fā)展，除了上述三種管理模式以外，還衍生出數字人民幣、互聯(lián)網平臺等創(chuàng)新性資金管理模式。用益信托研究員喻智表示，目前預付資金的管理多以銀行存管模式為主，采用服務信托模式管理預付資金的情況仍屬于少數。
“上述模式各有利弊，在實際運作過程中，它們更多是合作互補關系。”某頭部信托公司相關業(yè)務負責人說。
先有規(guī)模再談收益
相較其他資金管理模式，服務信托模式的優(yōu)勢在哪里？蘇州信托副總裁兼董秘汪瑜表示，鑒于信托財產的獨立性和風險隔離屬性，通過服務信托模式管理資金可以降低資金被挪用的風險，緩解預付消費者的后顧之憂。商戶破產跑路的情況經核實無誤后，采用服務信托模式的在管資金可實現(xiàn)全額退還消費者。
“預付類資金服務信托是信托公司回歸本源、服務實體經濟的體現(xiàn)。通過布局此類業(yè)務，信托公司不僅可以保障預付資金安全，還可以為商家提供增信支持，促進預付式消費市場健康發(fā)展?！鼻笆鲱^部信托公司業(yè)務負責人表示。
資產服務信托是信托業(yè)務“三分類”新規(guī)實施后，信托公司業(yè)務轉型的抓手和展業(yè)重點方向，作為其“下屬”的預付類資金服務信托自然也不會例外。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，在傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務受限的背景下，預付類資金服務信托為信托公司提供了新的業(yè)務增長點。此外，伴隨預付式消費市場不斷擴大和消費者資金安全意識的提升，預付類資金服務信托的市場需求也在持續(xù)增長，為信托公司提供了廣闊的展業(yè)空間。
不過，預付類資金服務信托仍處于發(fā)展初期，信托公司普遍面臨前期投入大、回報率低的問題，同時相關業(yè)務的配套政策亟待進一步完善。
“對于預付類資金服務信托業(yè)務，信托公司通常只能收取較低的手續(xù)費，且前期投入較大，在形成一定規(guī)模之前，較難產生可觀的收益。目前信托公司的業(yè)務收入無法覆蓋成本，普遍處于虧損狀態(tài)?！敝胁康貐^(qū)某信托公司人士直言。
前述頭部信托公司業(yè)務負責人表示，該類業(yè)務尚未形成規(guī)?；l(fā)展，難以找到盈利模式，尚未對公司利潤形成有力支撐。同時，若后續(xù)的運營管理、客戶維護等跟不上，將影響客戶體驗，甚至出現(xiàn)法律風險、操作風險、聲譽風險。
“收入低且競爭激烈，費率內卷嚴重。隨著更多信托公司進入預付式消費市場，競爭日趨激烈，尚未形成規(guī)模化的預付類資金服務信托很難挑起為信托公司創(chuàng)收的擔子。”前述中部地區(qū)信托公司人士表示，信托公司需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化服務模式，提高服務質量和效率，才能在市場中脫穎而出。
高昂的運營成本和技術投入也是信托公司展業(yè)受阻的原因。汪瑜表示，預付類資金服務信托業(yè)務不同于以往的資產管理業(yè)務，在合同簽署、資金交付、分配退款等方面均有較高要求，需要建立相應的運營管理體系，以確保資金安全和合規(guī)運作，這些在客觀上增加了信托公司的運營成本和管理難度。同時，由于該類業(yè)務涉及的環(huán)節(jié)、參與方數量多，也需要信托公司具備較強的協(xié)調能力和風險管理能力。
“展業(yè)需要依托先進的信息技術系統(tǒng)，而系統(tǒng)的開發(fā)和維護需要投入大量的資金和技術力量。這筆系統(tǒng)搭建費用不是一般的信托公司負擔得起的。”陳育雄表示。
更多舉措亟待落地
在多位受訪人士眼里，預付類資金服務信托仍缺乏相應的業(yè)務指引和操作細則，亟待相關配套政策支持，期待后續(xù)有更多舉措落地。
“在法律體系、政策監(jiān)管、登記制度等方面還存在一定的展業(yè)難度，包括支持預付類資金服務信托的法律體系尚不健全；預付類資金服務信托在監(jiān)管方面尚無明確的法律依據。同時，信托登記制度不完善也在一定程度上影響了預付類資金服務信托業(yè)務的發(fā)展?！鼻笆鲋胁康貐^(qū)信托公司人士說。
汪瑜建議，應鼓勵信托公司開展預付類資金服務信托業(yè)務，允許信托公司對此類業(yè)務進行公開宣傳，并通過給予行業(yè)評級加分等手段，充分激發(fā)市場活力。
前述頭部信托公司業(yè)務負責人建議，在不同消費場景的預付資金管理中，相關行業(yè)主管部門應從頂層設計及制度文件層面明確可以使用服務信托模式；此外，應明確預付類資金服務信托的法律地位和業(yè)務范圍，避免信托公司在展業(yè)過程中面臨合規(guī)風險。
鑒于此類業(yè)務競爭激烈、市場推廣難度大，曾剛認為，應鼓勵行業(yè)協(xié)會制定行業(yè)自律規(guī)范，提高行業(yè)整體服務水平；建立預付類資金服務信托評級體系，促進良性競爭。此外，應加強消費者教育，開展公眾宣傳活動，提高消費者對預付資金風險的認識，將相關知識納入金融教育體系。
盡管展業(yè)困難較大，但多位受訪的信托公司人士表示，預付類資金服務信托具有廣闊的發(fā)展前景?！霸擃悩I(yè)務市場空間大，發(fā)展?jié)摿ψ?，隨著政策要求將所有金融活動納入監(jiān)管，未來運用信托機制有效規(guī)范預付資金管理、保障消費者合法權益的需求很大?！痹颇闲磐邢嚓P負責人表示。
原文轉自：中證金牛座
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