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“A股減持大王”家族繼續(xù)潛伏，藝虹股份重啟上市持箭待發(fā)北交所
www.163.com 2024-07-19 03:01
導(dǎo)讀：成長性和創(chuàng)新能力的改善，這就能保證藝虹股份二次上市一帆風(fēng)順嗎?尤其是其已決定將上市的目的地變更至上市門檻更低，審核更具“包容性”的北交所。答案顯然依舊是不確定的。
本文由叩叩財(cái)經(jīng)(ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)
作者：周嘉薇@北京
編輯：翟 睿@北京
在因不符合創(chuàng)業(yè)板 “三創(chuàng)四新”定位要求而遭到深交所的上市否決兩年之后，天津藝虹智能包裝科技股份有限公司(下稱“藝虹股份”)日前悄然在新三板完成掛牌并正式交易。
和大多數(shù)A股IPO受創(chuàng)后選擇“委身”新三板的企業(yè)一樣，藝虹股份此舉的目的顯然是指向了以新三板掛牌為前置上市條件的北交所。
藝虹股份是在2024年6月21日于新三板創(chuàng)新層掛牌轉(zhuǎn)身成為公眾公司的。
而在此之前的4個(gè)多月前，一邊申請新三板掛牌審核的同時(shí)，藝虹股份便一邊低調(diào)地拉開了明確劍指北交所的上市輔導(dǎo)工作的大幕。
據(jù)天津證監(jiān)局公開的上市輔導(dǎo)公示信息顯示，藝虹股份與申萬宏源于2024年2月2日簽訂向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市輔導(dǎo)的相關(guān)協(xié)議，并于4天后獲得了天津證監(jiān)局的輔導(dǎo)備案。
實(shí)際上這也并非藝虹股份在前次IPO遭到否決后首次重啟上市部署。
2022年8月2日，在深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)召開的 2022 年第 47 次審議會(huì)議上，三家企業(yè)的IPO申請依次上會(huì)受審，藝虹股份便是其中首位登場接受監(jiān)管審議者。
不幸的是，藝虹股份并未迎來當(dāng)日審議會(huì)議的“開門紅”，被創(chuàng)業(yè)板上市委員們集體認(rèn)為其“不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求”，這也讓其成為了當(dāng)日唯一一家未能獲得監(jiān)管層首肯的擬上市企業(yè)。
眼看著昔日同場受審的另外兩家企業(yè)——金楊新材和昊帆生物如今早已登陸創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，藝虹股份自是不甘。
于是，便在2022年11月21日，在摒棄了前次IPO的保薦方國金證券后，迅速與申萬宏源第一次簽訂了上市輔導(dǎo)的工作協(xié)議，此時(shí)，距離藝虹股份前次IPO被深交所否決并宣布終止僅僅才過去三個(gè)多月。
申萬宏源對藝虹股份此番重啟上市的部署，也頗為重視，于是派出了擁有十余年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的資深保薦代表人周忠軍擔(dān)任藝虹股份上市輔導(dǎo)工作小組的組長。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，藝虹股份最初重啟上市原本計(jì)劃依舊申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，但隨著2023年下半年以來的政策監(jiān)管環(huán)境的變化再結(jié)合自身的基本面考量，于是在2024年初才決定改道北交所。
這便有了在2024年2月，藝虹股份重新與申萬宏源簽訂輔導(dǎo)協(xié)議并向天津證監(jiān)局申報(bào)北交所上市備案的一幕。
“2022年藝虹股份IPO被深交所否決的理由之一，便是其彼時(shí)的成長性和創(chuàng)新性特征不夠，這也成為了其未能向監(jiān)管層證實(shí)其符合創(chuàng)業(yè)板‘三創(chuàng)四新’定位的關(guān)鍵所在。”一位接近于藝虹股份的中介機(jī)構(gòu)人士告訴叩叩財(cái)經(jīng)。
當(dāng)年在首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，其在斯時(shí)IPO報(bào)告期中，毛利率下滑嚴(yán)重，本在2019年時(shí)，其主營業(yè)務(wù)的毛利率還超過了20%，在經(jīng)過2020年，毛利率大幅下跌至15.4%后，2021年上半年，藝虹股份的盈利能力幾乎創(chuàng)下了注冊制下擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的最低值——僅12.11%。
在創(chuàng)新性的重要指標(biāo)——專利數(shù)量上，藝虹股份雖聲稱在2022年時(shí)其已經(jīng)擁有有 109 項(xiàng)專利，但其全部為實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利，未有一例發(fā)明專利。
正是結(jié)合藝虹股份當(dāng)年“毛利率低于同行業(yè)可比公司均值且持續(xù)下滑”，“報(bào)告期末專利全部為實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)”等因素，深交所給出了其不符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求的結(jié)論。
于是在近兩年中，鉚足了勁想要一雪前恥的藝虹股份便針對相關(guān)問題的短板“狠下功夫”。隨著經(jīng)營環(huán)境的改善和時(shí)間的推移，藝虹股份無論是在盈利能力上，還是在能彰顯企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)造實(shí)力的指標(biāo)上，的確都有不小的改善。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲得的一份藝虹股份最新財(cái)務(wù)資料顯示，在過去三年中，其營業(yè)收入雖基本保持穩(wěn)定未見大幅增長，甚至在最近一年中，其營收還出現(xiàn)了同比下滑，但盈利能力卻顯著提升。
2021年至2023年，藝虹股份分別錄得營收13.06億、13.4億和12.09億，對應(yīng)的歸母凈利潤則從最初的6100萬，在2022年便增長至9585.89萬，而到了2023年，其凈利潤也終于實(shí)現(xiàn)了過億突破達(dá)到了1.05億。
利潤上漲的背后，是藝虹股份毛利率一改當(dāng)年首次IPO上市的報(bào)告期內(nèi)持續(xù)下降的頹勢重新持續(xù)性回暖，在從2021年的13.76%和2022年的17.51%的上漲后，2023年中，藝虹股份的毛利率終于重回20%以上。
在逐漸呈現(xiàn)出較為明顯業(yè)績成長性屬性后，近一年來，藝虹股份在發(fā)明專利上也終于實(shí)現(xiàn)了0的突破。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，截止到2023年6月，藝虹股份已獲得143項(xiàng)專利，其中還包括了5項(xiàng)發(fā)明專利。
成長性和創(chuàng)新能力的改善，這就能保證藝虹股份二次上市能一帆風(fēng)順嗎?尤其是其已決定將上市的目的地變更至上市門檻更低，審核更具“包容性”的北交所。
答案顯然依舊是不確定的。
“藝虹股份對蒙牛集團(tuán)的重大依賴問題目前還是未能得到有效的解決。”上述接近于藝虹股份的中介機(jī)構(gòu)人士向叩叩財(cái)經(jīng)坦言。
在藝虹股份首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，其對蒙牛集團(tuán)的依賴問題也是引發(fā)監(jiān)管質(zhì)疑和關(guān)注的重點(diǎn)。
當(dāng)年，無論是藝虹股份相比較同行業(yè)來說羸弱的盈利能力還是不斷大幅下行毛利率，皆與其對蒙牛集團(tuán)的重大依賴和由此造成的議價(jià)權(quán)的缺失有著密不可分的關(guān)系。
雖然當(dāng)年藝虹股份便信誓旦旦地宣稱將立足現(xiàn)有客戶市場積極拓展新客戶。
但據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，兩年時(shí)間過去了，藝虹股份對新客戶的開拓收效甚微，其對于蒙牛集團(tuán)的重大依賴依舊如昨未出現(xiàn)明顯改善。
“在監(jiān)管層對于擬上市企業(yè)的審核中，對重要客戶存在重大依賴的情況并不會(huì)出現(xiàn)‘一刀切’的否定，主要會(huì)從兩個(gè)方面進(jìn)行考量，一是要看相關(guān)情況是否屬于行業(yè)慣性，具備商業(yè)合理性，另一個(gè)則要看是否存在影響企業(yè)經(jīng)營狀況等不穩(wěn)定性因素的風(fēng)險(xiǎn)。”上述中介機(jī)構(gòu)人士告訴叩叩財(cái)經(jīng)，而藝虹股份目前的問題恰就在于，其同行可比企業(yè)并未有如其般對大客戶存在重大依賴的“慣例”，此外，縱然在2022年以來，藝虹股份的毛利率的確也明顯回暖，但日前一輪由蒙牛集團(tuán)引發(fā)的新的業(yè)績壓力風(fēng)波也正在來襲的路上。
1)“蒙牛”依賴癥頑疾難治
藝虹股份自己也承認(rèn)是一家對蒙牛集團(tuán)存在重大依賴的企業(yè)。
甚至在當(dāng)年深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議會(huì)議現(xiàn)場，監(jiān)管層也毫不諱言地將藝虹股份定義為“蒙牛集團(tuán)的衛(wèi)星工廠”，稱其“主要子公司均分布在蒙牛集團(tuán)生產(chǎn)基地附近”。
作為一家主要從事彩色包裝盒、水印包裝箱及其他產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、 銷售的企業(yè)，藝虹股份根據(jù)客戶個(gè)性化要求進(jìn)行紙制印刷包裝產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)， 最后通過銷售紙制印刷包裝獲得盈利。
2022年8月初，在藝虹股份首次IPO上會(huì)受審前夜，叩叩財(cái)經(jīng)便對其當(dāng)年上市的前景進(jìn)行過并不樂觀的預(yù)測(詳見叩叩財(cái)經(jīng)2022年8月2日相關(guān)報(bào)道《“A股減持大王”家族隱現(xiàn)藝虹股份IPO：嚴(yán)重依賴蒙牛 攜注冊制下創(chuàng)業(yè)板最低毛利率挑戰(zhàn)“三創(chuàng)四新”標(biāo)準(zhǔn)》)。
彼時(shí)，有接近于監(jiān)管層的知情人士便向叩叩財(cái)經(jīng)透露稱，藝虹股份此次創(chuàng)業(yè)板IPO的最大問題就在于其對蒙牛集團(tuán)的重大依賴和業(yè)績的成長性、持續(xù)性問題。
“此外，作為一家印刷包裝公司，在極低的毛利率的前提下，還號稱符合‘創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意’的創(chuàng)業(yè)板‘三創(chuàng)四新’的定位，這是否具有說服力?”上述接近于監(jiān)管層的知情人士在藝虹股份首次IPO尚未被深交所給出否決結(jié)果之前就向叩叩財(cái)經(jīng)坦言。
如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，藝虹股份對蒙牛集團(tuán)的單方面“重大依賴”問題，同樣是其上市路上難以規(guī)避的障礙。
公開信息顯示，在藝虹股份首次申報(bào)IPO的報(bào)告期即2019年至2021中，其來自于蒙牛集團(tuán)的銷售收入分別為 64154.43 萬元、68172.63 萬元和 86350.92 萬元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別達(dá)到 68.51%、65.99%和66.11%。
兩年多時(shí)間過去了，據(jù)上述叩叩財(cái)經(jīng)獲得的藝虹股份最新經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，其對蒙牛集團(tuán)的重大依賴依舊還是保持在此前幾年的水平上。
在2022年和2023年上半年，藝虹股份來自于蒙牛集團(tuán)的銷售收入分別為84856.48 萬元和 38697.87 萬元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別達(dá)到了63.31%和 65.88%。
正如上述所言，藝虹股份對蒙牛集團(tuán)的這一重大依賴卻是“行業(yè)”異類，在同為印刷包裝的可比同行企業(yè)中，對單一客戶產(chǎn)生如此重大依賴的，是較為罕見的。
之前，藝虹股份曾在申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市的招股書中認(rèn)定了8家同行業(yè)可比企業(yè)，然而這8家可比企業(yè)中，目前不僅未有一家企業(yè)的第一大客戶的銷售收入占比超過50%，甚至連達(dá)到20%以上的都未出現(xiàn)。
與藝虹股份最具可比性的同行企業(yè)是曾同期一道在創(chuàng)業(yè)板受審如今早已成功上市的中榮股份。
據(jù)中榮股份2023年年報(bào)顯示，其報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶的銷售占比為19.94%。
藝虹股份認(rèn)可的同行可比企業(yè)中，對第一大客戶銷售占比較高的還有翔港科技、裕同科技、龍利得、環(huán)球印務(wù)、吉宏股份等。
但這五家同行可比企業(yè)中，除了翔港科技在2018年IPO時(shí)對第一大客戶的銷售占比達(dá)到了19.98%外，其余幾家最新一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其對第一大客戶的銷售額占當(dāng)期營收的比值皆在18%至11%之間。
至于像合興包裝、大勝達(dá)等同行業(yè)可比包裝印刷企業(yè)，大客戶集中程度則更低，前五大客戶合計(jì)銷售占比也不到總營收的3成。
不言而喻，藝虹股份對蒙牛集團(tuán)的大客戶依賴，并非行業(yè)慣例。
如果擬上市企業(yè)的大客戶依賴非行業(yè)慣例，那么就需要考量是否具有商業(yè)合理性。
藝虹股份對蒙牛集團(tuán)具有商業(yè)合理性嗎?
“發(fā)行人現(xiàn)階段資本實(shí)力有限，將有限產(chǎn)能聚焦于下游乳制品行業(yè)，而國內(nèi)液態(tài)奶行業(yè)集中度高，進(jìn)而導(dǎo)致發(fā)行人的客戶集中度較高”，早前，藝虹股份在前次申報(bào)IPO的有關(guān)材料中如此解釋其在大客戶依賴上出現(xiàn)違反行業(yè)特性的原由。
藝虹股份的上述解釋，似乎的確有一定的道理。
但在其所謂的商業(yè)合理性背后，藝虹股份自己恐怕也難以否認(rèn)，自己顯然是處于“合作”的弱勢一方——蒙牛集團(tuán)有太多的供應(yīng)商可供選擇，如果蒙牛集團(tuán)一旦決定選擇減少甚至終止對藝虹股份的采購，那對藝虹股份來說將可能迎來業(yè)績的斷崖式下滑。
藝虹股份也曾坦言，如果出現(xiàn)蒙牛集團(tuán)其他包裝類別供應(yīng)商向外包裝領(lǐng)域大舉進(jìn)軍的情況， 而公司又未能持續(xù)保持產(chǎn)品的技術(shù)及服務(wù)優(yōu)勢，公司可能面臨由于其他供應(yīng)商的競爭加劇導(dǎo)致針對蒙牛集團(tuán)市場份額下降的風(fēng)險(xiǎn)。
藝虹股份與蒙牛集團(tuán)之間這一明顯不對等的“依賴”關(guān)系，在其將自己企業(yè)發(fā)展的命運(yùn)系于蒙牛集團(tuán)的一念之間的前提下，自然也造就了藝虹股份議價(jià)權(quán)的缺失。
藝虹股份曾公開表示，影響公司產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的主要因素有產(chǎn)品銷售價(jià)格、原材料價(jià)格等因素。
“公司與蒙牛集團(tuán)的合作存在一定的調(diào)價(jià)機(jī)制，主要價(jià)格調(diào)整情況和主要原材料價(jià)格市場波動(dòng)情況的趨勢基本一致，但如果原材料價(jià)格短時(shí)間內(nèi)發(fā)生大幅上漲，且采購價(jià)格未能及時(shí)調(diào)整，將會(huì)對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響”，藝虹股份在之前申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO時(shí)的招股書中指出。
2022年8月，藝虹股份首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO被否，深交所給出的理由之一也包括了“對主要客戶議價(jià)能力較弱”，這個(gè)所謂的“主要客戶”顯然即為蒙牛集團(tuán)。
值得重點(diǎn)指出的是，2022年以來，藝虹股份逐步回暖的毛利率好不容易眼見有所起色，近期，一場可能引發(fā)藝虹股份經(jīng)營變局的風(fēng)險(xiǎn)正在朝其襲來。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，2024年3月中旬，蒙牛集團(tuán)對其紙質(zhì)包裝材料供應(yīng)商重新進(jìn)行了招標(biāo)，自2024年第二季度開始，包括對藝虹股份在內(nèi)的供應(yīng)商，蒙牛集團(tuán)將對其執(zhí)行招標(biāo)后新的價(jià)格，而最新的銷售價(jià)格將相較之前將出現(xiàn)一定的下降。
蒙牛集團(tuán)再度開啟的“壓價(jià)”模式，對于被蒙牛集團(tuán)牽“一發(fā)而動(dòng)全身”的藝虹股份而言，在營收本就已在2023年出現(xiàn)負(fù)增長的境況下，必將進(jìn)一步加大其企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的壓力，這也或?qū)⒊蔀樗嚭绻煞荽撕蟊苯凰鲜新飞喜坏貌幻鎸Φ娘L(fēng)險(xiǎn)。
2)廢氣未經(jīng)處理就直接排放!卷入環(huán)保違規(guī)行政懲處風(fēng)波
藝虹股份在2022年申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO之時(shí)曾不止一次地提及，其所處的紙制印刷包裝行業(yè)在生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生固體廢物、廢氣、廢水等污染物，隨著我國對于環(huán)境治理的日益重視及治理要求的日益增高，國家和地方的環(huán)保法律法規(guī)也在不斷更新并趨于嚴(yán)格，同時(shí)公司主要客戶對于供應(yīng)商生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)范性要求也在不斷提高，由此造成公司在環(huán)保方面的成本和支出 會(huì)不斷增加。
“若未來公司因環(huán)保設(shè)施故障、污染物外泄等原因發(fā)生環(huán)境污染事故或受到環(huán)保主管部門給予的行政處罰而因此遭受損失，均將會(huì)引發(fā)對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)”，藝虹股份在彼時(shí)遞交給深交所的上市申報(bào)材料中指出。
不過，藝虹股份旋即補(bǔ)充稱，自己在2019年至2022年的“報(bào)告期內(nèi)未受到環(huán)保行政主管部門的行政處罰”。
未受到過環(huán)保行政主管部門的懲罰，并不一定不存在環(huán)保違規(guī)的問題。只能代表在過去的一段時(shí)間中，并未被監(jiān)管部門查獲存在環(huán)保違規(guī)的行為而已。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，在2023年初，由天津港保稅區(qū)城市環(huán)境管理局(下稱“津保環(huán)管局”)對相關(guān)企業(yè)發(fā)起的重污染應(yīng)急檢查中，標(biāo)榜自己“環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)效果良好，相關(guān)污染物排放能夠得到有效處理并達(dá)到法律法規(guī)規(guī)定或國家、行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求”的藝虹股份便接連陷入了環(huán)境污染的漩渦中。
據(jù)津保環(huán)管局發(fā)布的2023年第一號行政處罰決定書稱，2023年3月7日，相關(guān)單位對藝虹股份進(jìn)行重污染應(yīng)急檢查，發(fā)現(xiàn)，在2023年3月5日12時(shí)，天津市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級橙色應(yīng)急響應(yīng)，按照應(yīng)急預(yù)案相關(guān)規(guī)定，藝虹股份應(yīng)當(dāng)執(zhí)行所有涉氣工序停產(chǎn)等應(yīng)急措施。但經(jīng)現(xiàn)場調(diào)閱生產(chǎn)臺賬顯示，2023年3月5日20時(shí)至3月7日8時(shí)期間，藝虹股份印刷機(jī)共生產(chǎn)各類產(chǎn)品871970張，與藝虹股份重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)要求不符。藝虹股份的相關(guān)行為屬于重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間未按照規(guī)定采取停產(chǎn)等應(yīng)急措施。
對此，津保環(huán)管局對藝虹股份作出行政處罰的決定，并處罰金10萬元。
在同一批次的重污染應(yīng)急檢查中，津保環(huán)管局還發(fā)現(xiàn)了藝虹股份更為嚴(yán)重的環(huán)保違規(guī)事實(shí)。
按照藝虹股份環(huán)保處理流程，其在復(fù)合、覆膜、印刷、絲印等工序產(chǎn)生將產(chǎn)生有機(jī)廢氣，這些廢氣需經(jīng)管道匯集進(jìn)入沸石轉(zhuǎn)輪+RTO處理設(shè)施處理后，再由1根28米高排氣筒排放。
但經(jīng)津保環(huán)管局現(xiàn)場調(diào)閱生產(chǎn)臺賬、廢氣處理設(shè)施運(yùn)行記錄等臺賬顯示，藝虹股份存在在印刷機(jī)生產(chǎn)運(yùn)行的情況下，但配套沸石轉(zhuǎn)輪+RTO處理設(shè)施未同步開啟，廢氣未經(jīng)處理就直接排放。
津保環(huán)管局認(rèn)為藝虹股份的相關(guān)行為屬于“以不正常運(yùn)行大氣污染防治設(shè)施等逃避監(jiān)管的方式排放大氣污染物”，根據(jù)相關(guān)條例，津保環(huán)管局再度對藝虹股份下發(fā)行政處罰決定書，并罰款人民幣40萬元。
“擬上市企業(yè)在上市輔導(dǎo)期或申報(bào)期內(nèi)遭到監(jiān)管部門的行政處罰，尤其是出現(xiàn)了較大額度的罰款問題的，均需要作出處罰的部門給出不屬于重大違法違規(guī)的認(rèn)定材料，并獲得交易所或相關(guān)證監(jiān)局的認(rèn)可，此外，還需提供相關(guān)整改已到位并有效內(nèi)控的證明。”滬上一家大型券商的資深保薦代表人向叩叩財(cái)經(jīng)透露。
目前藝虹股份遭遇的兩起環(huán)保違規(guī)事件對其北交所上市會(huì)形成何種影響，目前還尚未可知。但可以確定的是，如果在此后，藝虹股份還繼續(xù)發(fā)生類似的遭到行政處罰的問題，那么其此后上市路波折倍添便是必然的。
最后值得一提的是，在鎩羽創(chuàng)業(yè)板IPO兩年后，藝虹股份從創(chuàng)業(yè)板改道北交所再啟上市路，雖然可能面臨著估值和流動(dòng)性的下滑，但依舊還是獲得了外部股東及投資者的認(rèn)可。
與部分滬深I(lǐng)PO上市失敗而不得不選擇北交所的企業(yè)此后所面臨的股東回購風(fēng)波不同，至少到目前為止，在已完成新三板創(chuàng)新層掛牌并啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)的藝虹股份中，其股權(quán)結(jié)構(gòu)尚算保持著自2020年底以來的穩(wěn)定，其中當(dāng)然也包括當(dāng)年在藝虹股份創(chuàng)業(yè)板上市前夕突擊入股的神秘股東。
時(shí)間回到2020年11月底，在距離藝虹股份正式提交其前次創(chuàng)業(yè)板IPO申請僅半年多的時(shí)間里，一次本針對于公司內(nèi)部員工持股的增資擴(kuò)股，一位神秘的外部自然人股東楊茵的名字出現(xiàn)在了藝虹股份的股東名單中。
由此，楊茵也成為了藝虹股份中唯一一位未在公司內(nèi)部任職的外部自然人股東——通過該次增資，楊茵也成為了在藝虹股份中除邱毓敏、邱毓慧姐妹二人外，持股份額最大的自然人，持有了藝虹股份此次IPO發(fā)行前2.63%的股份占比。
楊茵到底是何種身份，彼時(shí)能在藝虹股份創(chuàng)業(yè)板IPO的前夕，能以員工內(nèi)部持股價(jià)突擊入股獲得相關(guān)股份?
據(jù)藝虹股份公開的相關(guān)信息顯示，楊茵，出生于1981年1月，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，碩士學(xué)歷。入股理由則是“看好發(fā)行人所處行業(yè)及發(fā)行人自身發(fā)展前景，系個(gè)人投資選擇”，藝虹股份同時(shí)也稱，“自然人股東楊茵系發(fā)行人董事長邱毓敏朋友”。
事實(shí)上，楊茵的身份，并非如上述般輕描淡寫般簡單。
彼時(shí)叩叩財(cái)經(jīng)便從多個(gè)渠道證實(shí)，楊茵實(shí)則來自于當(dāng)年因在資本市場上11年35次“掏空套現(xiàn)”南洋股份而令投資者“聞風(fēng)喪膽”的潮汕商人鄭鐘南家族。
鄭鐘南，南洋股份的創(chuàng)始人兼實(shí)控人。
2008年，號稱華南電線電纜龍頭的南洋股份登陸深交所上市交易。
2012年，當(dāng)鄭鐘南家族的持股解禁期一過，其便開始減持，特別是2017年以后其減持更加頻繁。
在鄭鐘南家族減持的同時(shí)，從2012年開始，南洋股份凈利潤也開始持續(xù)下跌。
當(dāng)年有媒體粗略統(tǒng)計(jì)，從2008年南洋股份上市之后至2019年的11年間，鄭鐘南及其妻子鄭巧嬌、兒媳女婿合計(jì)實(shí)施了35次減持變動(dòng)，合計(jì)套現(xiàn)了十余億。
經(jīng)過一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)等資本運(yùn)作，如今的南洋股份早已經(jīng)更名為天融信，而鄭鐘南家族也成功身退。
楊茵則是鄭鐘南的次子鄭燦標(biāo)的妻子。
如果藝虹股份此次北交所上市能得以最終成行，這也將是鄭鐘南家族成員又一次現(xiàn)身A股資本市場。
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