在多種因素綜合影響下,近年融券余額和轉(zhuǎn)融券余額持續(xù)下降,其中融券余額已較歷史高位下降逾九成,而轉(zhuǎn)融券余額年內(nèi)降幅也已超過九成。
有專家在接受證券時報記者采訪時認為,融券和轉(zhuǎn)融券余額大幅減少減輕了市場拋售壓力,同時也減弱了融券“T+0”日內(nèi)交易策略的不對稱優(yōu)勢,有利于改善市場情緒,穩(wěn)定市場走勢。
另外,數(shù)據(jù)也顯示,在融券余額和轉(zhuǎn)融券余額大幅下降的同時,作為多方力量的融資余額近年來則保持相對穩(wěn)定。
融券余額較歷史高位下降逾九成
記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),融券余額近年來總體持續(xù)下滑。截至8月19日,融券余額下滑至137億元,已較去年年底下降約八成,并較歷史峰值下降超過九成。2023年底融券余額為716億元,歷史最高峰規(guī)模曾一度超過1700億元。
數(shù)據(jù)顯示,近年來融券余額經(jīng)歷了劇烈變化的過程。在2015年前,融券余額長期都在百億元以下。2015年4月9日,融券余額首次突破百億元,但很快又回落,并在此后長達4年的時間里均低于百億元。
2019年7月24日,融券余額重新超過百億元,此時恰逢科創(chuàng)板開始交易的第3個交易日,此后融券余額穩(wěn)步增長。
進入2020年,融券余額進一步大幅擴張,并很快于2020年10月21日首次突破1000億元。融券余額的歷史峰值出現(xiàn)在2021年9月10日,當日收盤融券余額達1739億元,此后開始回落。值得注意的是,整個2022年,融券余額規(guī)模多次向上突破1000億元或向下跌破1000億元,但融券余額規(guī)??傮w仍較高。
2023年前三季度多數(shù)時間,融券余額規(guī)模變動極小,總體維持在900億元以上,從2023年四季度開始,規(guī)模開始新一輪下滑。融券余額大規(guī)模深幅下滑出現(xiàn)在2024年,從年初的超過700億元,至今年2月跌破500億元,此后又接連跌破數(shù)個百億元整數(shù)關口。
轉(zhuǎn)融券余額年內(nèi)也下降超九成
在融券規(guī)模下降之際,轉(zhuǎn)融券規(guī)模也在下降。Wind數(shù)據(jù)顯示,轉(zhuǎn)融券余額年內(nèi)下降超過九成,規(guī)模已跌破百億元,截至2024年8月19日為70億元,去年年底轉(zhuǎn)融券規(guī)模尚超過1100億元。
資料顯示,轉(zhuǎn)融券業(yè)務試點于2013年2月28日啟動,初期轉(zhuǎn)融券規(guī)模并不大,2014年四季度轉(zhuǎn)融券余額首次突破百億元,并在2015年再次回到百億元之下。2019年,轉(zhuǎn)融券余額重新突破百億元,并在2020年迎來爆發(fā)式增長,于2020年10月20日首次突破1000億元,至2021年9月10日,轉(zhuǎn)融券余額達到歷史峰值,為1822億元。此后轉(zhuǎn)融券余額緩慢回落,但總體依舊保持穩(wěn)定。
轉(zhuǎn)融券余額最新一波明顯下滑始于2023年四季度,2024年則開始加速下滑,其間不僅跌破千億元大關,后續(xù)還接連跌破數(shù)個百億元整數(shù)關口。
今年以來融券和轉(zhuǎn)融券規(guī)模的下滑受到政策的影響較為明顯。今年2月6日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務有關情況答記者問時表示,對融券業(yè)務提出三方面進一步加強監(jiān)管的措施。一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模,以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限,依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模,存量逐步了結;二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理,嚴禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)的投資者提供融券;三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度,證監(jiān)會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規(guī)行為,確保融券業(yè)務平穩(wěn)運行。另外,今年7月10日,證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的申請,自2024年7月11日起實施。
中國(深圳)綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所副所長余洋在接受證券時報記者采訪時認為,近年融券和轉(zhuǎn)融券余額大幅減少,主要原因在于一系列監(jiān)管政策出現(xiàn)調(diào)整,其中包括證監(jiān)會依法批準證金公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的申請、融券保證金比例上調(diào)、融券成本提高、ETF基金主動縮減融券規(guī)模等因素,此外,融券“T+0”日內(nèi)交易策略占比減少、打新資金撤離市場也都降低了融券業(yè)務需求。
余洋認為,一方面,融券和轉(zhuǎn)融券余額大幅減少減輕了市場拋售壓力,同時也減弱了融券“T+0”日內(nèi)交易策略的不對稱優(yōu)勢,有利于改善市場情緒,穩(wěn)定市場走勢。另一方面,轉(zhuǎn)融券業(yè)務的暫停將減少國內(nèi)資本市場工具的豐富程度,可能間接降低資本流動性。
融資余額保持穩(wěn)定
在融券和轉(zhuǎn)融券余額大幅下降的同時,近年來融資余額規(guī)模則保持相對穩(wěn)定。
在兩融業(yè)務推出之后,A股市場融資余額也一度經(jīng)歷較大波動。數(shù)據(jù)顯示,在兩融業(yè)務剛推出的前幾年,融資規(guī)??傮w較低,2013年1月融資余額首次突破1000億元。在接下來的2014年和2015年,融資余額進一步迎來爆發(fā)式增長,2014年12月首度突破1萬億元,2015年6月18日,融資余額達到2.27萬億元的歷史峰值。在此之后,隨著A股市場的調(diào)整,融資余額快速回落,一度跌至1萬億元之下。
不過,自2020年融資余額重新回到1萬億元之上以后,總體波動變小,近年來多數(shù)時間規(guī)模維持在1.4萬億元之上。
本文鏈接:http://www.3ypm.com.cn/news-2-46048-0.html京東白條提現(xiàn):資金急需,一鍵到賬
聲明:本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻,不代表本站觀點,本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅,請大家謹防詐騙!若有侵權等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系,我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
點擊右上角QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕