血液制品行業(yè)集中度持續(xù)提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后亦有爭(zhēng)議
行業(yè)集中度不斷提升的血液制品行業(yè)，最近又發(fā)生一起并購案。
天壇生物(600161.SH)發(fā)布公告稱，公司控股子公司成都蓉生藥業(yè)有限責(zé)任公司擬以1.85億美元總金額收購CSL BEHRING ASIA PACIFIC LIMITED(杰特貝林(亞太區(qū))有限公司，下稱“CSL亞太”)全資子公司武漢中原瑞德100%股權(quán)。
血液制品不同于血液，是特殊的“藥品”。2020年版《中華人民共和國(guó)藥典》明確，血液制品是指源自人類血液或血漿的治療產(chǎn)品，如人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子等。
對(duì)于血液制品行業(yè)，國(guó)家自2001年5月起不再批準(zhǔn)新的生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行總量控制，目前國(guó)內(nèi)正常經(jīng)營(yíng)的血液制品生產(chǎn)企業(yè)不足30家，并購重組已成為推動(dòng)血液制品企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段之一。在行業(yè)集中度持續(xù)加強(qiáng)的背景下，整合行業(yè)標(biāo)的，可以更好地拓展血漿資源。
根據(jù)多家血液制品企業(yè)近日披露的半年報(bào)，在生物醫(yī)藥企業(yè)相對(duì)低迷的大環(huán)境下，血液制品企業(yè)目前尚處于景氣區(qū)間，但行業(yè)發(fā)展并非沒有挑戰(zhàn)，近日關(guān)于青少年的有償血漿采集再次引發(fā)爭(zhēng)議。
并購迭起
8月31日，天壇生物(600161.SH)公告，控股子公司成都蓉生藥業(yè)擬以1.85億美元總金額收購CSL亞太全資子公司武漢中原瑞德生物制品有限責(zé)任公司。交易完成后，中原瑞德將成為公司的控股孫公司，納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。
CSL集團(tuán)是全球血液制品行業(yè)頭部企業(yè)之一，于1994年在澳大利亞證券交易所掛牌上市，總部位于澳大利亞墨爾本。CSL亞太是CSL集團(tuán)血液制品業(yè)務(wù)板塊的組成部分。中原瑞德在湖北省設(shè)置有5家漿站，均為全資，均已取得《單采血漿許可證》并正常執(zhí)業(yè)采漿，2023年共采集血漿112.37噸。
盡管中原瑞德尚處虧損，但天壇生物稱，本次收購后，公司將充分發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升中原瑞德運(yùn)營(yíng)效率。
天壇生物目前的采漿量約占國(guó)內(nèi)行業(yè)總采漿量的20%，此次交易意味著該公司將進(jìn)一步開拓血漿資源，擴(kuò)大采漿規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模。
此前，博雅生物(300294.SZ)高溢價(jià)收購綠十字一案也頗受市場(chǎng)關(guān)注。
今年7月18日，博雅生物發(fā)布公告稱，擬斥資18.2億元收購綠十字香港控股有限公司(下稱“綠十字香港”)100%股權(quán)，從而間接收購境內(nèi)血液制品主體綠十字(中國(guó))生物制品有限公司(下稱“綠十字中國(guó)”)。綠十字(中國(guó))當(dāng)時(shí)擁有白蛋白、靜丙、Ⅷ因子、纖原、乙免及破免6個(gè)品種16個(gè)品規(guī)，4個(gè)漿站，2023年采漿量104噸，2017至2023年采漿量復(fù)合增長(zhǎng)率13%。
博雅生物認(rèn)為，綠十字(中國(guó))是GC通過綠十字(香港)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)擁有人源Ⅷ因子及重組Ⅷ因子銷售權(quán)的血液制品企業(yè)，是稀缺的標(biāo)的資源。并購?fù)瓿珊螅┭派飳⑷Y控股一家血液制品生產(chǎn)企業(yè)，新增一張生產(chǎn)牌照，新增4個(gè)在營(yíng)單采血漿站，新增2個(gè)省份區(qū)域的漿站布局。
同在今年7月，海爾集團(tuán)入主上海萊士(002252.SZ)一事也塵埃落定，海爾集團(tuán)正式成為公司的新實(shí)控人。
行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)
一方面是國(guó)家對(duì)血液制品行業(yè)嚴(yán)格監(jiān)管，另一方面是行業(yè)的高壁壘和牌照的稀缺性，加上醫(yī)保覆蓋范圍擴(kuò)大及人口老齡化等多重因素影響，國(guó)內(nèi)血液制品市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，行業(yè)景氣度得以持續(xù)。
目前，在A股上市的血液制品企業(yè)主要有上海萊士、天壇生物、派林生物等6家企業(yè)。從上半年的經(jīng)營(yíng)情況看，除博雅生物因并表原因營(yíng)收下降外，其他5家營(yíng)收均有明顯增長(zhǎng)，行業(yè)盈利也有明顯增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年全國(guó)行業(yè)采漿量超6400噸以上，天壇生物、山東泰邦、上海萊士、華蘭生物、派林生物的采漿量合計(jì)占據(jù)國(guó)內(nèi)血漿采集量70%以上，行業(yè)規(guī)模效應(yīng)凸顯。
根據(jù)天壇生物的半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)血漿采集1294噸，約占國(guó)內(nèi)行業(yè)總采漿量的20%。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入28.41億元，同比增長(zhǎng)5.59%；歸母凈利潤(rùn)7.26億元，同比增長(zhǎng)28.10%；扣非凈利潤(rùn)7.23億元，同比增長(zhǎng)29.35%。報(bào)告期內(nèi)，天壇生物所屬單采血漿站單采血漿站總數(shù)達(dá)102家，其中在營(yíng)單采血漿站數(shù)量達(dá)80家。
營(yíng)收最高的是上海萊士，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.52億元，同比增長(zhǎng)9.02%；歸母凈利潤(rùn)12.41億元，同比增長(zhǎng)0.15%；扣非凈利潤(rùn)11.29億元，同比下降6.03%。上海萊士同時(shí)擁有5張血制品牌照和44家漿站，采漿量持續(xù)增長(zhǎng)。
增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的是派林生物(000403.SZ)，公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入約11.36億元，同比增加60.23%；歸母凈利潤(rùn)約3.27億元，同比增加128.44%；扣非凈利2.97億元，同比增184.61%。派林生物在半年報(bào)中稱，公司漿站數(shù)量合計(jì)達(dá)到38個(gè)，目前位居行業(yè)前三，采漿規(guī)模躋身血液制品行業(yè)千噸級(jí)第一梯隊(duì)。
華蘭生物(002007.SZ)上半年公司原料血漿采集量同比增長(zhǎng)22.47%。公司投資者關(guān)系活動(dòng)表顯示，分業(yè)務(wù)板塊來看，血液制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.17億元，較上年同期增長(zhǎng)12.65%，歸母凈利潤(rùn)為4.23億元，較上年同期下降6.71%，扣非凈利潤(rùn)為3.77億元，較上年同期增長(zhǎng)5.22%。
博雅生物的采漿量也同樣有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。截至半年報(bào)出具日，博雅生物擁有16家單采血漿站(其中，江西泰和、樂平漿站于2024年7月獲得《單采血漿許可證》，未含綠十字(中國(guó))的4家單采血漿站)。報(bào)告期內(nèi)，公司原料血漿采集量為246.89噸，同比增長(zhǎng)14.63%(未含綠十字(中國(guó))采漿量52.1噸)。
衛(wèi)光生物(002880.SZ)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.23億元，同比增長(zhǎng)14.38%；歸母凈利潤(rùn)1.10億元，同比增長(zhǎng)8.75%；扣非凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)8.34%。衛(wèi)光生物擁有9個(gè)單采血漿站，已全部投入運(yùn)營(yíng)。
有償獻(xiàn)漿的爭(zhēng)議
血液行業(yè)有一定的牌照壁壘，但行業(yè)發(fā)展并非沒有挑戰(zhàn)。目前，新設(shè)單采血漿站難度明顯增加，有償血漿采集亦有爭(zhēng)議。
和獻(xiàn)血不同，獻(xiàn)血漿屬于商業(yè)行為。根據(jù)《獻(xiàn)血漿者須知(2021年版)》規(guī)定，獻(xiàn)血漿者年齡限定在18~55周歲，間隔期14天，每12個(gè)月的獻(xiàn)血漿累計(jì)次數(shù)不超過24次。此外，鮮血漿者只能在戶籍地是其劃定采漿區(qū)域的單采血漿站獻(xiàn)血漿，不能跨采漿區(qū)域獻(xiàn)血漿或者流動(dòng)獻(xiàn)血漿。
8月底，山西和順雙林生物單采血漿站“以200元助學(xué)補(bǔ)助邀請(qǐng)學(xué)生在2個(gè)半月內(nèi)捐獻(xiàn)4次及以上血漿”的消息在網(wǎng)上流傳。在上述活動(dòng)中，公眾質(zhì)疑該主體存在誘導(dǎo)學(xué)生捐獻(xiàn)行為。
公開信息顯示，該漿站隸屬廣東雙林生物制藥有限公司，是派林生物旗下的核心企業(yè)。
8月27日，山西省和順縣衛(wèi)生健康和體育局發(fā)布情況通報(bào)稱，近日，“獻(xiàn)漿助學(xué) 愛心傳遞”網(wǎng)上信息引起社會(huì)、媒體、網(wǎng)友的關(guān)注。對(duì)此，和順縣委縣政府高度重視，立即成立了由縣紀(jì)委監(jiān)委、縣公安局、縣衛(wèi)健體局、縣市場(chǎng)局等組成的調(diào)查處置工作專班，對(duì)相關(guān)情況開展調(diào)查。目前，該企業(yè)已停止相關(guān)業(yè)務(wù)工作。工作專班已對(duì)企業(yè)采集血漿的宣傳組織、安全管理信息化系統(tǒng)、獻(xiàn)血漿記錄、操作流程、采漿技術(shù)規(guī)范、儲(chǔ)存轉(zhuǎn)運(yùn)等各環(huán)節(jié)的情況進(jìn)行全面核實(shí)，并根據(jù)調(diào)查核實(shí)結(jié)果依法依規(guī)做出相應(yīng)處理。
和順當(dāng)?shù)氐娜诿襟w平臺(tái)在8月28日發(fā)文表示，單采血漿站的組織與動(dòng)員屬于企業(yè)自身行為，行政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位沒有義務(wù)參與宣傳、組織和動(dòng)員。
當(dāng)?shù)匾晃还ぷ魅藛T稱，調(diào)查下來并無違法違規(guī)行為，但并未確認(rèn)該漿站是否已經(jīng)恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)行。9月4日早間，記者致電該漿站，兩部公開電話均未能接通。
記者注意到，這是今年以來青少年群體第二次被卷入有償獻(xiàn)漿事件。
今年年初，一則“19歲少年生前被連續(xù)抽血16次猝死”消息直指天壇生物旗下沂州漿站，3月20日，天壇生物公告回應(yīng)稱，獻(xiàn)血漿者年齡等基本信息及其實(shí)施獻(xiàn)漿時(shí)相關(guān)體檢資料，條件符合采漿要求。
記者經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，一些社交平臺(tái)上，血漿站在招募獻(xiàn)血漿志愿者時(shí)，會(huì)以300元左右的“誤工費(fèi)”補(bǔ)貼作為吸引條件。有網(wǎng)友質(zhì)疑，血漿站是否利用了青少年的懵懂，以利益為餌來挑戰(zhàn)倫理底線。
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