國際金價(jià)強(qiáng)勢回歸,再破2000美元!分析人士:或創(chuàng)歷史新高
作者:王軍
近期,國際金價(jià)強(qiáng)勢回歸,以強(qiáng)勁的態(tài)勢快速收復(fù)失地,并創(chuàng)階段新高。
11月27日,倫敦金現(xiàn)在上周五突破2000美元關(guān)口后,繼續(xù)上漲并突破前期高點(diǎn),創(chuàng)今年5月以來新高。COMEX黃金上周五也突破了2000美元關(guān)口,11月27日,COMEX黃金價(jià)格繼續(xù)上漲,逼近前期高點(diǎn)。
地緣軍事沖突帶來的擾動(dòng)減弱后,美債利率成為驅(qū)動(dòng)貴金屬價(jià)格走勢的核心變量。華鑫證券認(rèn)為,當(dāng)前需要等待更多美國經(jīng)濟(jì)走弱的信號(hào)來確認(rèn)加息停止和降息將要開始的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。長期來看,美聯(lián)儲(chǔ)加息接近結(jié)束,明年將是貨幣政策轉(zhuǎn)向的一年,黃金價(jià)格將迎來長牛。
國際金價(jià)強(qiáng)勢回歸
近期,無論是倫敦金現(xiàn)還是COMEX黃金都強(qiáng)勢走高,最新價(jià)格與歷史最高價(jià)近在咫尺。
今年3月至5月,受歐美銀行業(yè)危機(jī)影響,國際金價(jià)曾創(chuàng)下歷史新高,而后持續(xù)震蕩并出現(xiàn)一定程度調(diào)整。近期,國際金價(jià)再度站上2000美元大關(guān)。
以人民幣計(jì)價(jià)的滬金主力由于前段時(shí)間上漲過快,經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整后,也再次強(qiáng)勢走高。11月27日,滬金主力盤中漲超1%。
“國際金價(jià)在過往的一周時(shí)間里,快速擺脫了之前聯(lián)儲(chǔ)鷹派展望壓制下的不利局面,隨著周內(nèi)美國10月CPI與零售數(shù)據(jù)雙雙下行,市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策展望的信任度有所下降,再次轉(zhuǎn)而確信加息周期的完結(jié),激進(jìn)投資者對(duì)明年上半年開啟降息步伐的熱情亦被再次點(diǎn)燃,美元與美債收益率的雙降給黃金創(chuàng)造了局部最佳場景?!辈r(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示。
此前因10月美國CPI增長低于預(yù)期致市場對(duì)2024年降息的樂觀預(yù)期升溫,但美國11月Markit制造業(yè)PMI初值49.4,低于預(yù)期為3個(gè)月新低;服務(wù)業(yè)PMI初值錄得50.8,高于預(yù)期為4個(gè)月新高;11月會(huì)議紀(jì)要表明了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策的謹(jǐn)慎性,因此對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所反復(fù),但Fed Watch仍然顯示加息周期已經(jīng)基本結(jié)束,降息時(shí)間推遲至2024年6月。
王祥認(rèn)為,市場重新開始預(yù)期降息周期并壓低美元表現(xiàn)是理性的,不過市場利率的快速下降也讓金融條件重新變得邊際寬松,美聯(lián)儲(chǔ)出于確??刂仆浀目剂炕蛉詫⒕S持緊縮立場,后續(xù)聯(lián)儲(chǔ)與市場的信心博弈將顯得更為劇烈,隨之對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)波動(dòng)率或也將有所上升。
近期推動(dòng)國際金價(jià)上漲,主要還是地緣政治沖突下,市場避險(xiǎn)需求增加。國泰君安認(rèn)為,金價(jià)超預(yù)期的表現(xiàn)除了央行購金潮等因素外,也與避險(xiǎn)情緒持續(xù)高漲的背景下黃金的安全溢價(jià)凸顯有關(guān)。無論是俄烏沖突的延續(xù),還是巴以沖突的持續(xù)升級(jí),都指向地緣黑天鵝的背景下,金價(jià)易漲難跌。
此外,各國央行購金熱的持續(xù),也是推動(dòng)金價(jià)上漲的因素之一。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),三季度全球央行凈購黃金337噸,為有史以來第三高的季度凈購金量。盡管未能打破2022年三季度的紀(jì)錄,但2023年年初至今的央行購金需求已達(dá)800噸,創(chuàng)下了協(xié)會(huì)有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來的最新紀(jì)錄。
“今年以來,黃金需求一直保持韌性,在利率高企和美元走強(qiáng)的不利因素影響下仍表現(xiàn)良好。與五年平均水平相比,三季度的黃金需求保持在健康水平。展望未來,出于對(duì)地緣政治緊張局勢加劇以及全球央行購金持續(xù)強(qiáng)勁的預(yù)期,黃金需求可能會(huì)實(shí)現(xiàn)出乎意料的增長。”世界黃金協(xié)會(huì)資深市場分析師Louise Street表示。
或?qū)?chuàng)歷史新高
當(dāng)前已有諸多因素助推金價(jià)上漲,并逼近前期歷史高點(diǎn)。對(duì)于接下來的走勢,多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,國際金價(jià)創(chuàng)歷史新高或?yàn)榇蟾怕适录?span style="display:none">Eeh即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
國泰君安表示,美國三季度經(jīng)濟(jì)的高增長,大概率不可持續(xù),四季度經(jīng)濟(jì)將再次放緩,隨后降息交易將更為順暢,直接利好黃金的配置機(jī)會(huì)。近期公布的數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期,包括就業(yè)數(shù)據(jù)和PMI數(shù)據(jù),這可能也是經(jīng)濟(jì)降溫的初步跡象,中期來看,仍不能排除溫和衰退的可能性,這意味著海外緊縮周期的結(jié)束已經(jīng)不遠(yuǎn)。降息周期的臨近之時(shí),黃金的配置窗口將會(huì)全面打開。
國泰君安預(yù)計(jì),如果黃金價(jià)格再次突破新高并且站穩(wěn),將有望挑戰(zhàn)2400美元/盎司甚至更高的水平。
中原證券的研報(bào)指出,受到美聯(lián)儲(chǔ)加息不確定性增強(qiáng)、歐美經(jīng)濟(jì)滯脹預(yù)期增強(qiáng)、歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊、國際局勢復(fù)雜多變、地緣政治沖突等因素影響,全球資本市場波動(dòng)加劇。諸多問題及挑戰(zhàn)為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了許多不確定性,當(dāng)前全球面臨百年未有之大變局,國際貨幣體系可能面臨變革,各國央行持續(xù)購金,去“美元化”和貨幣多極化趨勢下,各國央行黃金儲(chǔ)備仍有提升空間,且現(xiàn)階段市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息即將進(jìn)入尾聲,黃金配置價(jià)值繼續(xù)凸顯。
興業(yè)證券認(rèn)為,2000年之后的低通脹時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,疊加新舊技術(shù)交替周期的經(jīng)濟(jì)增速放緩以及地緣政治動(dòng)蕩,美國中央政府加杠桿助推金價(jià),大周期來看黃金配置意義重大。2022年以來,海外通脹和美聯(lián)儲(chǔ)加息速度都達(dá)到四十年來新高,資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加劇,但黃金中樞穩(wěn)步抬升,增加黃金配置正當(dāng)時(shí)。
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