每經(jīng)記者 孫磊 每經(jīng)編輯 裴健如
1月19日，零跑汽車發(fā)布的公告顯示，其與金華市產(chǎn)業(yè)基金訂立H股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，已有條件同意配發(fā)及發(fā)行總額為不超過(guò)2億元的有關(guān)數(shù)目H股，認(rèn)購(gòu)價(jià)為每股H股認(rèn)購(gòu)股份43.8港元。
此外，零跑汽車還與武義縣金投訂立內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)協(xié)議。據(jù)此，零跑汽車已有條件同意向武義縣金投配發(fā)及發(fā)行1003.5萬(wàn)股內(nèi)資股，認(rèn)購(gòu)價(jià)為每股內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)股份39.86元（根據(jù)最新匯率計(jì)算，相當(dāng)于43.8港元）。認(rèn)購(gòu)股份將根據(jù)一般授權(quán)配發(fā)及發(fā)行。
圖片來(lái)源：零跑汽車公告
零跑汽車公告顯示，假設(shè)匯率為1港元兌人民幣0.91006元，金華市產(chǎn)業(yè)基金將認(rèn)購(gòu)約501.75萬(wàn)股H股，總面值為501.7萬(wàn)元。而內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)股份面值合計(jì)1003.5萬(wàn)元。
據(jù)悉，此次認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)完成后，零跑汽車第一大股東集團(tuán)持股比例將從23.47%降至23.21%；零跑汽車創(chuàng)始人朱江明本人的持股將從6.93%稀釋至6.85%；此前計(jì)劃投資零跑汽車約15億歐元的Stellantis，所持股份由21.26%變?yōu)?1.02%；而零跑汽車的公眾持股量則約為51.55%。
對(duì)于認(rèn)購(gòu)價(jià)格，零跑汽車表示，認(rèn)購(gòu)價(jià)較認(rèn)購(gòu)協(xié)議日期前連續(xù)5個(gè)交易日每股H股在香港聯(lián)交所平均收市價(jià)28.31港元溢價(jià)。以1月19日收盤價(jià)25.8港元計(jì)算，此次認(rèn)購(gòu)大幅溢價(jià)近70%。
不過(guò)，值得注意的是，在此公告發(fā)布后的第一個(gè)交易日（1月22日），零跑汽車開(kāi)盤股價(jià)一度上漲超過(guò)8%，隨后股價(jià)迅速下跌超過(guò)10%，日內(nèi)振幅超過(guò)18%。同時(shí)，該股的成交額也超過(guò)了841萬(wàn)港元。截至當(dāng)日收盤，零跑汽車股價(jià)下跌12.6%，報(bào)22.55港元/股。
對(duì)于零跑汽車1月22日股價(jià)的下跌，全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這與港股大盤的走勢(shì)有關(guān)。當(dāng)日，港股汽車股走低，除零跑汽車外，理想汽車股價(jià)下跌4.99%；小鵬汽車股價(jià)下跌6.59%；蔚來(lái)股價(jià)下跌6.71%。
公告顯示，零跑汽車本次認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)總額合計(jì)為6.59億港元（不超過(guò)6億元），資金擬分配用于研發(fā)投資、營(yíng)銷、提升生產(chǎn)能力，以及運(yùn)營(yíng)資金及一般公司用途等。
“認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)屬于投資方作出的戰(zhàn)略性投資，與公司最近引入的其他戰(zhàn)略性投資為同等性質(zhì)。認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)表明金華市產(chǎn)業(yè)基金及武義縣金投對(duì)公司新能源及智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的支持，以及對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展及前景的信心。認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)亦將為建立及加強(qiáng)公司在武義縣、金華的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)合作，包括布局電動(dòng)車設(shè)施等。這類商業(yè)和產(chǎn)業(yè)合作，將惠及公司以及武義縣或金華的地方經(jīng)濟(jì)?！绷闩芷嚪矫娣Q。
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孫磊 攝
值得一提的是，在2023年10月，零跑汽車宣布，Stellantis集團(tuán)計(jì)劃投資約15億歐元以獲取零跑汽車約20%的股權(quán)，并在零跑汽車董事會(huì)獲得2個(gè)席位。
但在該消息官宣之后，零跑汽車股價(jià)同樣出現(xiàn)下跌，當(dāng)日以10.87%的跌幅收盤；隨后，零跑股價(jià)處于下行通道，截至2023年10月31日收盤，零跑汽車股價(jià)報(bào)27.1港元/股，較2023年10月26日開(kāi)盤價(jià)（41港元/股）累計(jì)下跌33.90%。
對(duì)于股價(jià)的變動(dòng)，彼時(shí)有觀點(diǎn)稱，Stellantis集團(tuán)入股零跑汽車傳聞已久，資本市場(chǎng)已有預(yù)期，而且大眾汽車入股小鵬汽車之后，資本市場(chǎng)對(duì)外資與國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力的合作的興奮度降低，預(yù)期已經(jīng)被炒作過(guò)了。
“這主要體現(xiàn)出，資本市場(chǎng)對(duì)新能源車企的發(fā)展路徑在看法上存在分歧，并非所有投資者都認(rèn)可上述模式（指外資與中國(guó)造車新勢(shì)力合作）?！辈茭Q認(rèn)為，零跑汽車終端市場(chǎng)的低迷，也影響到了其在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，零跑汽車?yán)塾?jì)交付新車超14.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29%，但未能達(dá)成此前定下的20萬(wàn)輛年銷目標(biāo)。自2023年以來(lái)，零跑汽車股價(jià)已跌近15%。
此外，盡管不斷有新的融資舉措，零跑汽車目前仍未能扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)虧損的尷尬局面。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車2023年第三季度的經(jīng)營(yíng)虧損為10.25億元，而2022年同期這一數(shù)字為13.61億元，2023年第二季度為11.74億元。綜合2023年前三季度凈利潤(rùn)計(jì)算，零跑汽車的經(jīng)營(yíng)虧損已達(dá)33.59億元。
不僅如此，零跑汽車的現(xiàn)金流狀況環(huán)比也出現(xiàn)惡化。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，零跑汽車經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為14億元，而在2023年第二季度該數(shù)字為27.62億元，兩者差值達(dá)到13.62億元。自由現(xiàn)金流方面，零跑汽車2023年第三季度產(chǎn)生自由現(xiàn)金流10.18億元，較2023年第二季度（25.02億元）也出現(xiàn)大幅下滑。
“雖然零跑2023年第三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流第二次轉(zhuǎn)正，但按照真實(shí)的現(xiàn)金消耗速度測(cè)算，如果沒(méi)有繼續(xù)的融資，留給零跑的時(shí)間可能也就一年多左右。”海豚投研方面表示。
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）
記者了解到，在這樣的背景下，從2022年9月開(kāi)始，朱江明帶著每個(gè)部門做了全面的成本控制和優(yōu)化。到2023年第四季度，零跑汽車已經(jīng)采取了三輪降本措施，在成本端體現(xiàn)為，排除電池成本降低因素，中高端車型還降低了1萬(wàn)多元的成本。
“減少絕對(duì)的虧損，提升每一輛車平均的毛利率，是我們的目標(biāo)。我們?cè)瓉?lái)也提過(guò)目標(biāo)，比如2024年（整體毛利率）達(dá)到5%，2025年（整體毛利率）達(dá)到10%，一步步往上走。希望零跑汽車2024年保持一定的虧損，到2025年能實(shí)現(xiàn)盈利?！敝旖髟嬖V記者。
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