廣告“耐心資本”投資成績如何？上半年保險資管產(chǎn)品年化回報揭曉：固收類3.72%權益類-2.06%混合類-1.04%
財聯(lián)社7月1日訊（記者 夏淑媛）跌宕起伏的A股市場上半年落下帷幕，組合類保險資管產(chǎn)品2024年半程業(yè)績也新鮮出爐。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月30日，披露相關數(shù)據(jù)的997只組合類保險資管產(chǎn)品中，固收類665只、權益類179只、混合類150只、其他類3只。
整體來看，997只組合類保險資管產(chǎn)品平均年化回報為1.96%，年化回報中位數(shù)為3.05%。產(chǎn)品年化回報最高為118.45%，最低為-85.5%，首尾業(yè)績相差204個百分點。其中，748只產(chǎn)品年內獲得正收益，占比達75%。
從大類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)來看，固收類表現(xiàn)最優(yōu)，逾7成產(chǎn)品收益為正，權益類、混合類均為負值，逾5成產(chǎn)品虧損。上半年，固收類、權益類、混合類產(chǎn)品平均年化回報分別為3.72%、-2.06%、-1.04%，中位數(shù)分別為3.38%、-2.82%、-1.27%。
業(yè)內人士表示，固收類表現(xiàn)回暖，這與上半年債市走牛、保險資管機構穩(wěn)健的投資策略有關，但距行業(yè)投資目標仍有較大差距。雖然權益類、組合類產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳，但市場也不乏結構性機會，應進一步提升市場權益類產(chǎn)品投資占比，把握經(jīng)濟轉型升級、科技自主可控、數(shù)字化發(fā)展帶來的投資機會。展望全年，綜合考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資本市場走勢等因素，業(yè)內預計組合類保險資管產(chǎn)品業(yè)績較去年將有所上升。
固收類平均年化回報為3.72%，低于多數(shù)壽險公司5%的長期投資收益假設
一直以來，固收類產(chǎn)品是保險資管的“大頭”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月30日，995只組合類保險資管產(chǎn)品中，固收類665只，占比66.8%。
在665只固收類組合保險資管產(chǎn)品中，超9成產(chǎn)品上半年取得正收益，回報相對穩(wěn)健。具體來看，上半年固收類產(chǎn)品平均年化回報達3.72%，年化回報中位數(shù)為3.38%，最高年化回報30.37%，最低年化回報-37.77%。
其中，年化回報超5%的固收類產(chǎn)品共有186只。具體來看，年化回報超過15%的產(chǎn)品11只；年化回報10%-15%的產(chǎn)品35只；年化回報5%-10%的產(chǎn)品140只。與此同時，62只固收類產(chǎn)品虧損，年化回報低于-10%的產(chǎn)品10只。
在固收類下，中長期純債型保險資管產(chǎn)品年內年化回報中位數(shù)4.59%，領銜其他類型產(chǎn)品，混合債券型一級（不可在二級市場投資股票及權證等其他金融工具的基金）產(chǎn)品次之，年化回報中位數(shù)為4.46%。
一家保險資管固收投資人對財聯(lián)社記者表示，年內固收組合類保險資管產(chǎn)品業(yè)績主要受市場利率下行影響，但年化回報整體高于壽險公司負債端人身險產(chǎn)品的預定利率。
“整體來看，固收類產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)于權益類和混合類，但從過去幾年來看，多數(shù)壽險公司將長期投資回報設定為5%，上半年固收類產(chǎn)品3.72%的平均年化回報明顯低于負債成本。”上述人士表示。
數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，保險業(yè)資金運用年化綜合投資收益率為7.36%。顯然，固收類產(chǎn)品的表現(xiàn)也低于行業(yè)年化綜合投資收益率。
權益類、混合類平均年化回報分別為-2.06%、-1.04%，但市場不乏結構性機會
上半年A股市場整體震蕩，結構性行情明顯。
截至6月30日，997只組合類保險資管產(chǎn)品中，權益類產(chǎn)品179只，占比為17.95%；混合類產(chǎn)品150只，占比為15.08%。
具體來看，179只權益類產(chǎn)品平均年化回報為-2.06%，年化回報中位數(shù)為-2.82%，年化回報最高為118.45%，最低為-85.5%，首尾業(yè)績相差32.95個百分點，分化較為明顯。
其中，有99只權益類產(chǎn)品年化回報為負值，占比55.3%；80只權益類產(chǎn)品取得正收益，占比為44.69%。
上半年，150只混合類保險資管產(chǎn)品平均年化回報為-1.04%，年化回報中位數(shù)為-1.27%。其中，年化回報最高為56.82%，最低為-51.55%。其中，82只產(chǎn)品平均年化回報為負數(shù)，占比54.67%；68只產(chǎn)品平均年化回報為正，占比45.33%。
值得注意的是，盡管超過5成的權益類、組合類保險資管產(chǎn)品年化回報為負值，但仍有部分產(chǎn)品抓住市場機遇斬獲較好收益。例如，工銀安盛周期成長2號、泰康資產(chǎn)悅泰紅利價值、工銀安盛卓越精選1號年化回報高達118.45%、66.84%、62.91%。
普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，今年以來資本市場持續(xù)波動，導致部分產(chǎn)品年化回報率分化。但也有保險機構把握住股票市場的階段性行情，譬如通過量化投資等策略抓住市場波動機會，取得了良好的業(yè)績。
在平安資產(chǎn)總經(jīng)理助理蘇天鵬看來，保險資管組合類產(chǎn)品應豐富投資品種，進一步提升資產(chǎn)市場權益類產(chǎn)品投資占比，分享經(jīng)濟轉型升級、科技自主可控、數(shù)字化發(fā)展帶來的投資機會，其建議將公募REITs作為組合類產(chǎn)品的重要品種，加大投資力度。
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