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【鎳鈷聯(lián)袂“跳水”磨底尚需時(shí)日】在7月31日舉行的安泰科2024年（第十五屆）有色金屬市場(chǎng)報(bào)告會(huì)上，業(yè)內(nèi)人士表示，2024年下半年鎳、鈷供應(yīng)端仍會(huì)繼續(xù)放量，價(jià)格磨底將難以避免。這兩種金屬仍需“靜待花開(kāi)”，2027年左右價(jià)格或有明顯好轉(zhuǎn)。
2023年以前，鎳、鈷是市場(chǎng)上的“明星產(chǎn)品”，如今卻被戲稱(chēng)為“十米跳臺(tái)種子選手”。相較2023年初，這兩種金屬價(jià)格均已下跌超30%。
在7月31日舉行的安泰科2024年（第十五屆）有色金屬市場(chǎng)報(bào)告會(huì)上，業(yè)內(nèi)人士表示，2024年下半年鎳、鈷供應(yīng)端仍會(huì)繼續(xù)放量，價(jià)格磨底將難以避免。這兩種金屬仍需“靜待花開(kāi)”，2027年左右價(jià)格或有明顯好轉(zhuǎn)。
供給增多鎳、鈷價(jià)格或繼續(xù)磨底
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，8月1日，四氧化三鈷價(jià)格為12.3萬(wàn)元／噸，硫酸鈷為2.95萬(wàn)元／噸，電解鈷均價(jià)為19.65萬(wàn)元／噸，較2023年初分別下跌36.1%、37.2%和39.9%；鎳也跌勢(shì)盡顯，較2023年初倫鎳主力合約價(jià)格下跌48%。
價(jià)格下跌，不斷增加的供給是原因之一。全球鎳供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，越來(lái)越向印度尼西亞集中，印度尼西亞冶煉產(chǎn)能快速投放。我國(guó)也是鎳原料供應(yīng)的重要力量。我國(guó)動(dòng)力電池回收龍頭企業(yè)格林美在2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，上半年公司印尼鎳資源項(xiàng)目一期產(chǎn)銷(xiāo)近21000噸金屬鎳MHP（氫氧化鎳鈷錳），實(shí)現(xiàn)超產(chǎn)30%，同比增長(zhǎng)超100%，降本目標(biāo)顯著，推動(dòng)效益提升。
鈷元素主要與銅、鎳伴生。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鈷業(yè)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孫永剛表示，由于銅、鎳礦的生產(chǎn)利潤(rùn)可觀，其不斷生產(chǎn)會(huì)帶來(lái)更多的鈷。一位剛果（金）的礦業(yè)從業(yè)者稱(chēng)，現(xiàn)在銅礦景氣度高，從業(yè)者更愿意生產(chǎn)銅，所以濕法銅鈷項(xiàng)目會(huì)使鈷的供應(yīng)進(jìn)一步增長(zhǎng)。
供應(yīng)增速超過(guò)需求增速，對(duì)價(jià)格造成一定壓力。孫永剛說(shuō)，2023年下半年鈷鹽價(jià)格已到底部?！耙郧罢剝r(jià)格是以‘千’為單位，現(xiàn)在是以‘百’為單位?，F(xiàn)在鈷鹽廠在做‘抵抗式博弈’，自動(dòng)減產(chǎn)?！?/span>
反觀金屬鈷，以前其價(jià)格相當(dāng)于鈷鹽的加工費(fèi)，如今卻有了較大起色。孫永剛認(rèn)為，下半年，鈷鹽幾無(wú)下行空間，而金屬鈷卻仍有下行空間?！扳掻}已接近成本價(jià)了，而金屬鈷還在滿產(chǎn)開(kāi)工，說(shuō)明還有利潤(rùn)空間，那就肯定有下跌空間?！?/span>
鎳金屬?gòu)椥暂^大供應(yīng)情況或有改善
安泰科高級(jí)分析師吳曉然介紹，主要資源國(guó)的政策變化也會(huì)催生鎳供應(yīng)瓶頸。憑借資源優(yōu)勢(shì)，印度尼西亞實(shí)行的禁止原礦出口政策使當(dāng)?shù)劓嚬?yīng)鏈大大延長(zhǎng)，進(jìn)而成為全球鎳供應(yīng)中心。該國(guó)在全球鎳供應(yīng)中占比提升，定價(jià)權(quán)日益增強(qiáng)。印尼鎳礦供應(yīng)瓶頸、海外高成本項(xiàng)目關(guān)停導(dǎo)致減產(chǎn)，在兩者共同作用下，年內(nèi)鎳供應(yīng)過(guò)剩將會(huì)縮窄。
吳曉然介紹，鎳的下游消費(fèi)增幅較小，但是基數(shù)較大，因此消費(fèi)量仍然可觀。不銹鋼、新能源等領(lǐng)域是鎳的主要消費(fèi)板塊?！安讳P鋼的消費(fèi)領(lǐng)域很多?！彼硎?，含鎳的三元電池占比雖然相對(duì)較低，但因其高電壓、高續(xù)航特性難以替代，同比仍會(huì)有小幅增長(zhǎng)。
低價(jià)或刺激投資與下游消費(fèi)
“眼下鈷價(jià)已跌至歷史次低位，很多人在抄底。”安泰科資深專(zhuān)家范潤(rùn)澤表示。
安泰科首席專(zhuān)家徐愛(ài)東表示，從供應(yīng)鏈安全的角度講，不排除有常規(guī)消費(fèi)以外的托底。鈷的供應(yīng)過(guò)于集中，突發(fā)情況對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)很大。
范潤(rùn)澤介紹，我國(guó)鈷資源稀缺，對(duì)外依存度達(dá)98%。但這種金屬又是一種戰(zhàn)略金屬，在軍工、航空航天方面都有著重要應(yīng)用。
此外，如今較低的鈷價(jià)能夠刺激下游消費(fèi)增長(zhǎng)。范潤(rùn)澤表示，現(xiàn)在鈷價(jià)較低，是因?yàn)樵?jīng)鈷價(jià)較高，下游產(chǎn)生畏高情緒，轉(zhuǎn)而尋找鈷的替代品。鈷價(jià)下跌后，這種狀況或能改善。
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