摘要
【跌至成本區(qū)間鋰鹽或探明底部】“下半年鋰鹽供給端可能有更多增量釋放，需求端雖有彈性但不宜過分樂觀?！痹?月31日舉行的安泰科2024年（第十五屆）有色金屬市場報告會上，安泰科資深專家范潤澤表示，價格持續(xù)磨底或成為鋰鹽產(chǎn)業(yè)下半年的關(guān)鍵詞。
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“下半年鋰鹽供給端可能有更多增量釋放，需求端雖有彈性但不宜過分樂觀?！痹?月31日舉行的安泰科2024年（第十五屆）有色金屬市場報告會上，安泰科資深專家范潤澤表示，價格持續(xù)磨底或成為鋰鹽產(chǎn)業(yè)下半年的關(guān)鍵詞。
多因素決定鋰價磨底仍將持續(xù)
鋰價的一路下跌讓鋰鹽企業(yè)今年上半年的業(yè)績明顯分化，部分A股公司受鋰價拖累導(dǎo)致“賺錢能力”大幅縮水。
決定鋰鹽企業(yè)“命運”的鋰價后續(xù)能否反轉(zhuǎn)？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為下半年鋰價不會出現(xiàn)大幅波動。對此，范潤澤也持相同觀點，究其原因：一是碳酸鋰供給增加十分明確；二是下游需求放緩明確，不會出現(xiàn)明顯增長。
“從海外鋰輝石的供應(yīng)情況來看，雖然鋰價在下跌，但鋰輝石項目還是在不斷投放，澳大利亞、非洲等資源產(chǎn)地的增量還是比較大的?！狈稘櫇杀硎?，以國內(nèi)企業(yè)積極投資布局的非洲為例，隨著部分項目進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，預(yù)計2024年非洲鋰精礦產(chǎn)量大概率突破100萬噸，折合碳酸鋰約16萬噸。
反觀國內(nèi)，目前已明確的增量就包括西藏礦業(yè)旗下扎布耶二期項目。今年6月底，扎布耶二期項目進(jìn)入試產(chǎn)階段，該項目投產(chǎn)后將新增電池級碳酸鋰9600噸／年，工業(yè)級碳酸鋰2400噸／年。
需求方面，新能源汽車動力電池仍是鋰鹽采購的主力軍，但增速明顯放緩。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年1至6月，純電動汽車銷量同比增長11%，而插電式混動汽車銷量同比增長88%。
“從單車帶電量來看，混插車型平均帶電量26千瓦時，遠(yuǎn)低于純電動汽車平均帶電量58千瓦時。”范潤澤認(rèn)為，由此不難看出碳酸鋰實際消費量低于新能源汽車產(chǎn)銷增量。
行業(yè)競爭格局或有新變化
縱觀今年以來的鋰價走勢，碳酸鋰噸價始終保持“低位運行”。雖然上半年噸價一度沖破12萬元大關(guān)，但因下游需求不振等原因，又迅速回落至10萬元下方，直到最近在8萬元區(qū)間徘徊。
“目前碳酸鋰價格跌至8.5萬元／噸下方，較大程度兌現(xiàn)了‘供需不匹配’與季節(jié)性需求淡季預(yù)期，且估值水平已處于相對合理區(qū)間。”對于鋰價回落，范潤澤認(rèn)為在預(yù)期之內(nèi)且相對合理。
業(yè)內(nèi)對下半年鋰價走勢已達(dá)成共識，行業(yè)競爭格局或?qū)⒊霈F(xiàn)新變化。
“目前日產(chǎn)碳酸鋰40噸左右，產(chǎn)品都能銷售出去，不存在賣不出去的情況?！辈馗竦V業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)，只是受鋰價低位運行影響，盈利能力下滑。
相較鹽湖提鋰，生產(chǎn)成本較高的鋰云母提鋰企業(yè)日子過得略顯艱難。“8萬元以下的價格確實沒法弄了，我們目前采取的方式是主動減產(chǎn)，目前電池級碳酸鋰月產(chǎn)量在2000噸左右，占現(xiàn)有產(chǎn)能的一半不到。”面對價格下行，宜春某頭部碳酸鋰生產(chǎn)商負(fù)責(zé)人稱，眼下產(chǎn)品不缺買家，但企業(yè)不能干賠本買賣。
“從上游資源開發(fā)到鋰鹽生產(chǎn)的一體化企業(yè)，還是具備一定成本優(yōu)勢的。”范潤澤稱，鋰價回落后，鋰鹽加工環(huán)節(jié)的利潤快速收縮，外采鋰輝石、鋰云母加工碳酸鋰的企業(yè)已面臨虧損，但從永興材料等自有礦企業(yè)每噸6萬元至7萬元的成本來看，一體化企業(yè)仍具備一定競爭優(yōu)勢。
由此可見，取得優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的鋰資源對公司業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。贛鋒鋰業(yè)表示，鋰鹽行業(yè)與其他周期性行業(yè)不同，由于資源稟賦、提鋰路徑和原料自給率等存在巨大差異，各企業(yè)間成本相差很大。在成本透明的比拼下，自給率越高意味著穿越周期的動能越強(qiáng)。
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