近期，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市以支持資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話題之一。近日，中央金融辦和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)銀行理財(cái)和信托資金積極參與資本市場(chǎng)，優(yōu)化激勵(lì)考核機(jī)制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。
信托資金如何參與資本市場(chǎng)？如何打通信托資金入市堵點(diǎn)？來聽聽部分信托公司人士的回答。
致力于提升權(quán)益投資能力
資管新規(guī)實(shí)施以來，信托公司一直在推進(jìn)標(biāo)品化、凈值化轉(zhuǎn)型，提升權(quán)益投資能力，完善相關(guān)產(chǎn)品線。
光大信托表示，當(dāng)前信托資金參與資本市場(chǎng)，可從信托制度本身的優(yōu)勢(shì)入手。一是利用家族信托長(zhǎng)久期資金的優(yōu)勢(shì)，成為耐心資本，同時(shí)參與一、二級(jí)市場(chǎng)，結(jié)合信托制度優(yōu)勢(shì)與資本市場(chǎng)制度優(yōu)勢(shì)，服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略；二是利用信托投資品種廣泛的特點(diǎn)，進(jìn)行跨市場(chǎng)跨品種跨地區(qū)的大類資產(chǎn)配置，設(shè)立不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的組合投資信托產(chǎn)品，在提升投資收益的同時(shí)為投資者分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)的保值增值，落實(shí)投資者保護(hù)政策；三是利用服務(wù)信托模式，提供以資產(chǎn)服務(wù)信托為主的全方位資本市場(chǎng)服務(wù)，為資本市場(chǎng)各方資金提供分配、財(cái)產(chǎn)監(jiān)督、資金結(jié)算等個(gè)性化服務(wù)，走差異化資管機(jī)構(gòu)的發(fā)展道路，回歸信托本源，落實(shí)三分類政策導(dǎo)向。
中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員鄧婷表示，目前信托公司可以通過發(fā)行權(quán)益類資管信托產(chǎn)品、混合型資管信托產(chǎn)品、固收+類資管信托產(chǎn)品投資于權(quán)益市場(chǎng)，信托公司可以主動(dòng)管理，也可以與外部私募、公募機(jī)構(gòu)合作，為客戶提供底層投資私募證券基金、公募基金的TOF、FOF類產(chǎn)品。
平安信托相關(guān)人士表示，在信托新三分類背景下，信托資金入市一般通過資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托來實(shí)現(xiàn)。目前，很多信托公司都在積極布局標(biāo)品市場(chǎng)，這些資金大多進(jìn)入資本市場(chǎng)。預(yù)計(jì)接下來，標(biāo)品業(yè)務(wù)的規(guī)模會(huì)有比較積極和正向的增長(zhǎng)，這也是這幾年帶動(dòng)信托規(guī)模整體企穩(wěn)回升非常重要的板塊。
打通信托資金入市堵點(diǎn)
受訪的信托公司人士普遍表示，看好未來行業(yè)健康發(fā)展，將積極推動(dòng)打通信托資金入市堵點(diǎn)。
光大信托表示，此次政策提出創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)以提升私人部門財(cái)富效應(yīng)，以長(zhǎng)期提升私人部門收入增長(zhǎng)為核心目標(biāo)，因此對(duì)于未來行業(yè)健康發(fā)展有信心。
圍繞打通信托資金入市堵點(diǎn)，光大信托表示，信托公司當(dāng)前仍需加大投入力度。一是加強(qiáng)信托公司投研能力，組建專業(yè)人才隊(duì)伍和落實(shí)長(zhǎng)周期考核是完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”和提升權(quán)益信托規(guī)模的保障；二是增加信息披露力度，提升信托產(chǎn)品數(shù)據(jù)治理能力和透明化投資管理是獲得投資者信任和投資者保護(hù)的基礎(chǔ)；三是穩(wěn)固風(fēng)控體系建設(shè)，靈活且全面的風(fēng)控體系和高效的內(nèi)部決策制度是規(guī)避資本市場(chǎng)波動(dòng)和提升投資勝率的核心。
鄧婷說，在參與一級(jí)市場(chǎng)方面，信托還面臨政策障礙，如信托不能直接參與上市公司的定向增發(fā)，需要與其他私募資管計(jì)劃的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)拉齊。這樣有利于拓寬信托資金參與資本市場(chǎng)投資的渠道和方式，讓信托可以更深度地參與資本市場(chǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
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