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【市場情緒突變玻璃、焦煤、螺紋鋼跌停純堿跌超8%】17日，市場情緒突變，純堿期貨跌超8%，下游產(chǎn)品玻璃期貨多個合約跌停，焦煤、螺紋鋼跌停。夜盤時段，純堿、玻璃延續(xù)跌勢，截至收盤均跌超5%。
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17日，市場情緒突變，純堿期貨跌超8%，下游產(chǎn)品玻璃期貨多個合約跌停，焦煤、螺紋鋼跌停。
夜盤時段，純堿、玻璃延續(xù)跌勢，截至收盤均跌超5%。
國元期貨能化負責(zé)人張霄認為，昨日純堿期價大跌的原因是供需基本面矛盾日益加劇，供強需弱邏輯重回交易主線。具體來看，一方面供應(yīng)有上漲預(yù)期，當(dāng)前純堿裝置開工率延續(xù)高位運行，疊加年底之前有涉及200萬噸的新增產(chǎn)能投放，供給端存增量預(yù)期，對盤面形成較大壓制。另一方面，10月以來純堿出貨量持續(xù)下滑，廠家?guī)齑孢B續(xù)第七周創(chuàng)新高，對近月合約價格拖累較為明顯。純堿面臨強預(yù)期和弱現(xiàn)實的矛盾，盡管此前市場情緒高漲，但終究被弱現(xiàn)實拖累，導(dǎo)致盤面價格大跌。疊加多頭資金的主動減倉，盤面應(yīng)聲而下。
現(xiàn)貨方面細分來看，方正中期光伏建材首席研究員魏朝明告訴記者，本周國內(nèi)純堿市場弱勢運行，市場交投氣氛不溫不火。本周檢修、減產(chǎn)的廠家不多，純堿行業(yè)開工負荷提升，貨源供應(yīng)量增加。下游需求疲軟，近期浮法玻璃、光伏玻璃對重堿用量減少，市場拿貨積極性不高。輕堿下游用戶以剛需采購為主，近期北方地區(qū)運費有所上漲。期貨盤面震蕩下行，期現(xiàn)商積極報價出貨。純堿廠家輕堿接單情況好于重堿，部分廠家靈活接單出貨，實單價格有所松動。
玻璃期貨昨日跌停，張霄認為，浮法玻璃作為純堿的重要下游產(chǎn)業(yè)，近期房地產(chǎn)相關(guān)利好政策對純堿、玻璃毫無疑問具備提振作用，但考慮到基本面的拖累，純堿和玻璃都處于強預(yù)期和弱現(xiàn)實的局面。在房地產(chǎn)政策提振下，玻璃市場情緒有所緩和，廠家走貨好轉(zhuǎn)。不過隨著現(xiàn)貨經(jīng)歷階段性漲價，市場拿貨熱情逐步降溫，部分地區(qū)玻璃重回累庫格局。
中信建投期貨能化研究員胡鵬認為，近期國內(nèi)穩(wěn)增長政策頻發(fā)，地產(chǎn)政策利好不斷，降準、降息、專項債收購存量商品房等政策對市場預(yù)期有所提振，帶動建材品種低位反彈。從邏輯上講，政策利好對房企現(xiàn)金流改善有一定正面影響，能給竣工端的玻璃帶來部分增量需求，但政策傳導(dǎo)尚需時間，政策對短期的供需關(guān)系影響較為有限。
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至10月17日，國內(nèi)純堿廠家總庫存160.13萬噸，較周一增加1.24萬噸。其中，輕質(zhì)純堿69.69萬噸，環(huán)比減少0.47萬噸，重質(zhì)純堿90.44萬噸，環(huán)比增加1.71萬噸。本周純堿廠家?guī)齑孢B續(xù)第七周創(chuàng)新高，當(dāng)前庫存處于歷史高位水平，市場供應(yīng)維持寬松。
“短期純堿基本面延續(xù)偏弱態(tài)勢?！睆埾龇Q，從供應(yīng)端來看，四季度河南和連云港等地的堿廠有涉及200萬噸新增產(chǎn)能釋放，后期供應(yīng)仍有一定壓力。從需求端來看，本周純堿出貨量環(huán)比下跌超過5%，產(chǎn)銷率跌至90%附近的低位，使得庫存呈現(xiàn)“七連增”。同時，交割品重堿需求偏弱，近兩周重堿累庫幅度大于輕堿。目前在供給增加、需求下滑的局面下，上下游市場信心不足，供需結(jié)構(gòu)寬松趨勢難以改變。中后期來看，投資者需要關(guān)注房地產(chǎn)利好政策落地后，下游及終端市場對純堿的需求能否回升。
“目前純堿市場仍處于典型的供應(yīng)過剩階段，新產(chǎn)能持續(xù)投放，需求下滑，庫存快速增加。從市場心態(tài)來看，當(dāng)前上游重心在于去庫存，并無漲價和挺價意愿；終端浮法玻璃和光伏玻璃企業(yè)看空情緒濃厚，多按需采購，并無較強的囤貨意愿。中游貿(mào)易商和期現(xiàn)商有一定采購需求，但期價下跌后該部分需求減弱。目前純堿市場重新轉(zhuǎn)向基本面交易，純堿價格面臨下行壓力，下方支撐需重點關(guān)注1300~1400元／噸。后期需跟蹤純堿價格下行后上游企業(yè)的減產(chǎn)情況和下游企業(yè)的補庫力度。預(yù)計四季度純堿價格以弱勢震蕩為主，上下空間均較為有限?！焙i說。
“純堿供應(yīng)穩(wěn)中有升，輕重堿需求季節(jié)性萎縮是行情的主要驅(qū)動力，政策驅(qū)動的行情脈沖或許可以伴生庫存轉(zhuǎn)移，但供需邏輯的轉(zhuǎn)變才是行情的決定性力量。樂觀氛圍推動行情反彈，提供了很好的賣出套保機會。從基本面角度看，純堿中長期弱勢難改?！蔽撼鹘ㄗh，純堿生產(chǎn)企業(yè)宜積極把握主力合約及其他活躍合約逢高賣保機會，以平穩(wěn)度過今年四季度至明年上半年的累庫周期。
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