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【玻璃企業(yè)集中冷修？影響有多大】昨日，玻璃期貨主力合約2501大漲超7%，創(chuàng)8月中旬以來(lái)新高，夜盤(pán)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，再度大漲超4%。在市場(chǎng)人士看來(lái)，玻璃期價(jià)走出獨(dú)立行情的背后更多是超預(yù)期邏輯主導(dǎo)。
昨日，玻璃期貨主力合約2501大漲超7%，創(chuàng)8月中旬以來(lái)新高，夜盤(pán)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，再度大漲超4%。在市場(chǎng)人士看來(lái)，玻璃期價(jià)走出獨(dú)立行情的背后更多是超預(yù)期邏輯主導(dǎo)。
國(guó)投期貨高級(jí)分析師周小燕表示，近期玻璃期貨上漲，一方面是宏觀政策利好持續(xù)釋放，另一方面，行業(yè)持續(xù)去庫(kù)，現(xiàn)貨端進(jìn)一步漲價(jià)，加之市場(chǎng)傳言玻璃企業(yè)集中冷修，進(jìn)一步推升盤(pán)面大幅上行。
期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，玻璃期貨上漲至升水結(jié)構(gòu)下，提振了現(xiàn)貨市場(chǎng)信心。近兩日，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)再次開(kāi)啟漲價(jià)模式，其中，沙河地區(qū)大板提漲，目前累計(jì)漲價(jià)40元/噸，湖北地區(qū)下游Low-E和原片價(jià)格均上漲，兩地產(chǎn)銷(xiāo)呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì)，中下游提貨積極性提升。
“隨著產(chǎn)線(xiàn)持續(xù)冷修，玻璃日熔量由17.5萬(wàn)噸降至目前的16.2萬(wàn)噸，供給壓力緩解，盡管近期行業(yè)利潤(rùn)小幅修復(fù)，但仍處于虧損階段，個(gè)別產(chǎn)線(xiàn)后續(xù)仍有冷修計(jì)劃，供給有望進(jìn)一步壓縮?！敝苄⊙啾硎?，宏觀利好政策頻繁出臺(tái)后，地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖，9月底訂單量環(huán)比回升，剛需邊際改善。另外，在盤(pán)面升水結(jié)構(gòu)下，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)情緒升溫，進(jìn)一步帶動(dòng)中下游補(bǔ)庫(kù)意愿。
據(jù)了解，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)自9月底以來(lái)持續(xù)去庫(kù)，廠家?guī)齑鎵毫p小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月24日，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存5694.1萬(wàn)重箱，環(huán)比減少89.4萬(wàn)重箱，環(huán)比下降1.55%，同比增加40.05%。折庫(kù)存天數(shù)26.1天，較上期減少0.3天?！叭债a(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)反映出近期玻璃廠走貨較好。市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，疊加盤(pán)面走強(qiáng)，個(gè)別玻璃廠在庫(kù)存低位下漲價(jià)屬于正?，F(xiàn)象?！敝刑┢谪浄治鰩焺⑻锢蚍Q(chēng)。
“從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，多空分歧依然較為明顯?！鄙耆f(wàn)期貨能化高級(jí)分析師陸甲明表示，目前玻璃市場(chǎng)的多空驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自?xún)煞矫?，一方面，由于前期累?kù)較多，今年浮法玻璃市場(chǎng)依靠供給端大幅收縮才達(dá)到了目前的成效。另一方面，今年房地產(chǎn)相關(guān)政策具備明顯的連續(xù)性?！按蠓鹊墓┙o收縮推動(dòng)了浮法玻璃行業(yè)整體供需結(jié)構(gòu)的深度修復(fù)?！?/span>
“從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，中下游拿貨積極性提升。此外，政策預(yù)期持續(xù)提振市場(chǎng)情緒，且浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)持續(xù)放水冷修，供給存減量預(yù)期，廠家持續(xù)去庫(kù)對(duì)期貨市場(chǎng)走強(qiáng)有一定支撐。”劉田莉表示。
但在陸甲明看來(lái)，目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然較大，中長(zhǎng)期看，現(xiàn)貨價(jià)格能否維持仍需要時(shí)間觀察。
“目前玻璃期貨遠(yuǎn)期合約升水，市場(chǎng)對(duì)近月盤(pán)面的定價(jià)表明，雖然基本面有一定好轉(zhuǎn)，但是供大于求的格局依然存在，近月合約走勢(shì)偏弱?！标懠酌鞅硎?，后期市場(chǎng)預(yù)期能否一一兌現(xiàn)是關(guān)鍵因素，11月是重要的觀察窗口。
對(duì)于市場(chǎng)聚焦的冷修問(wèn)題，沙河玻璃產(chǎn)業(yè)人士向記者證實(shí)，因玻璃廠持續(xù)虧損，這種預(yù)期是存在的，是否冷修還要看廠家老板最終的決策。“從后期去庫(kù)節(jié)奏看，去庫(kù)仍會(huì)維持，但節(jié)奏或會(huì)減緩?！?/span>
劉田莉認(rèn)為，當(dāng)前主導(dǎo)玻璃后期走勢(shì)的關(guān)鍵因素是政策落地可能帶來(lái)的預(yù)期差。“短期玻璃走勢(shì)偏強(qiáng)，但需注意市場(chǎng)情緒的變化?！彼Q(chēng)。
值得一提的是，隨著盤(pán)面拉漲，玻璃期貨升水幅度也在持續(xù)擴(kuò)大。
對(duì)此，劉田莉表示，市場(chǎng)需注意政策不及預(yù)期以及旺季結(jié)束后需求走弱帶來(lái)的情緒回落。此外，隨著玻璃廠利潤(rùn)修復(fù)，產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火增加也會(huì)對(duì)價(jià)格造成一定影響。
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