11月15日晚，阿里巴巴（BABA，09988.HK）發(fā)布2025財(cái)年第二季度財(cái)報（截至2024年9月30日止的三個月），當(dāng)季度收入同比增長5%至2365.03億元；凈利潤同比增長63%至435.47億元；經(jīng)調(diào)整EBITA（一項(xiàng)非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）同比下降5%至405.61億元。
據(jù)阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官徐宏表示：“本季度收入增長是由淘天集團(tuán)有節(jié)奏提升變現(xiàn)率所帶動，當(dāng)中包括基于GMV的服務(wù)費(fèi)和商家采用我們的營銷工具全站推廣?！?span style="display:none">LDk即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
至于公司整體經(jīng)調(diào)整EBITA有所下滑，阿里巴巴財(cái)報解釋稱，主要是由于對電商業(yè)務(wù)的投入增加所致，部分被收入增長和運(yùn)營效率提升所抵銷。
阿里巴巴美股盤前漲幅擴(kuò)大至5%，但開盤后股價震蕩下行，截至收盤報88.57美元/股，下跌2%。
阿里巴巴園區(qū) 時代周報記者攝
三項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)新高
阿里最新財(cái)報及相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，其近期有三項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)新高。
一是，淘天集團(tuán)方面，“雙11”買家數(shù)量創(chuàng)歷史新高；二是近期月度交易用戶創(chuàng)新高；三是本地生活集團(tuán)方面，高德在國慶假期期間的日活躍用戶峰值超過3億，創(chuàng)歷史新高。
在今年10月及11月舉辦的“雙11”狂歡季期間，淘寶天貓的GMV實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，買家數(shù)量創(chuàng)歷史新高。另外，高購買力人群88VIP會員數(shù)量在二季度增加了400萬，達(dá)到4600萬。
數(shù)據(jù)顯示，天貓雙11全周期589個品牌成交額破億，同比去年增長46.5%，截至11月11日零點(diǎn)，88VIP會員下單人數(shù)同比去年同期增長超50%。據(jù)淘天方面的數(shù)據(jù)，今年雙11期間，頭部品牌在天貓的銷售額，一半以上由88VIP會員貢獻(xiàn)。
阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘在當(dāng)晚財(cái)報電話會議上表示，在雙十一的輻射下，淘天近期月度交易用戶也創(chuàng)下歷史新高?！斑^去幾個月，在電商行業(yè)持續(xù)加劇的市場競爭格局下，淘天在核心用戶的留存以及新用戶增長方面取得了突破。這既是阿里堅(jiān)持‘用戶為先’和投入商家生態(tài)建設(shè)形成的正循環(huán)，也標(biāo)志行業(yè)回歸價值導(dǎo)向的新起點(diǎn)?！?span style="display:none">LDk即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
吳泳銘強(qiáng)調(diào)，“我們會對核心業(yè)務(wù)做持續(xù)投入并提升各業(yè)務(wù)的經(jīng)營質(zhì)量，也對未來的發(fā)展充滿信心。”
對于阿里在雙十一期間取得的成績，中國國際電子商務(wù)中心電商首席專家李鳴濤向時代周報記者表示，實(shí)際上，阿里在今年618之后就開始了策略上的一些調(diào)整，618之后平臺發(fā)現(xiàn)了單純的低價導(dǎo)向不足以打動消費(fèi)者，所以更多還是希望圍繞自身的優(yōu)勢，建立起一個更加良性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。比如在雙十一前松綁“僅退款”、上線“退貨寶”等，進(jìn)一步降低商家端的運(yùn)營成本，提升消費(fèi)者體驗(yàn)。從雙11數(shù)據(jù)來看，這些舉措還是取得了不錯的效果。
在第二財(cái)季，淘天集團(tuán)繼續(xù)在商品、客戶服務(wù)、會員體系權(quán)益和技術(shù)等方面加大投入。這些舉措帶來較去年同期更高的購買頻次和對整體購物體驗(yàn)的更好反饋。同時，阿里還對支付和物流服務(wù)商采取了更開放的策略，讓消費(fèi)者享受更便捷的購物體驗(yàn)，并提升商家經(jīng)營效率。新交易用戶明顯增長。
另外報告期內(nèi)阿里本地生活集團(tuán)收入同比增長14%至177.25億元，主要由高德和餓了么訂單增長，以及市場營銷服務(wù)收入增長所帶動。
受惠于運(yùn)營效率改善和業(yè)務(wù)規(guī)模提升，本季度阿里本地生活集團(tuán)季度經(jīng)調(diào)整EBITA（經(jīng)營損益）從去年同期的25.64億元收窄至3.91億元，超出市場預(yù)期。今年10月國慶假期期間，高德的日活躍用戶峰值超過3億，創(chuàng)歷史新高。
淘天收入重回增長，阿里云利潤同比增長89%
拆解阿里第二財(cái)季的營收數(shù)據(jù)來看，淘天集團(tuán)依然是阿里的“基本盤”，而AI成為阿里新亮點(diǎn)。
圖源：時代周報記者根據(jù)阿里巴巴第二財(cái)季數(shù)據(jù)制圖
當(dāng)季，淘天集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入約990億元，同比增長1%，占阿里整體營收的42%。淘天集團(tuán)在線GMV（商品交易總額）增長由訂單量同比雙位數(shù)增長所驅(qū)動，訂單增長主要由購買頻次的增長所帶動。
具體來看，淘天集團(tuán)旗下中國零售商業(yè)板塊收入為930.08億元，同比微增0.48%，其中客戶管理收入同比增長2%，直營及其他收入同比下降5%，主要由電器品類銷售額下降所致。另一板塊的中國批發(fā)商業(yè)收入為59.86億元，同比增長18%，主要受益于提供給付費(fèi)會員的增值服務(wù)收入增加。
淘天集團(tuán)誕生于阿里巴巴一年半前那次規(guī)?？涨暗慕M織變革之中，旗下涵蓋了零售平臺淘寶、天貓、閑魚、天貓超市、天貓國際及批發(fā)平臺1688，最初其占阿里整體營收盤的近7成，近兩年占比有所下降。
2023財(cái)年、2024財(cái)年，淘天集團(tuán)收入分別下滑1.68%、25.37%。2025財(cái)年一季度，淘天仍是阿里六大業(yè)務(wù)集團(tuán)中唯一收入負(fù)增長的集團(tuán)。
但本季度淘天業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了營收正增長，不過由于對用戶體驗(yàn)的投入增加，淘天集團(tuán)的盈利能力遭受考驗(yàn)，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBITA為445.90億元，同比下滑5%。
收入增長乏力是電商行業(yè)共同面臨的瓶頸。李鳴濤向記者表示，目前電商整個市場總體上已經(jīng)是一個存量的市場，所有參與者的增速都在下滑。在新的增量空間有限的情況下，各大電商平臺還是要回歸自身的核心優(yōu)勢上，而不再是靠拼低價格。比如馬云去年提出的“回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯(lián)網(wǎng)”的戰(zhàn)略導(dǎo)向，也是為了強(qiáng)化自身優(yōu)勢。這種策略在財(cái)報上，可能會經(jīng)過一個陣痛期，短期利潤會受到影響，但其對消費(fèi)者吸引力的提升，也會支撐它的業(yè)務(wù)重新回到增長的軌道上。
在淘天業(yè)務(wù)之外，阿里其他集團(tuán)業(yè)務(wù)承受著不小的壓力。
從收入增速來看，營收體量已達(dá)集團(tuán)第二的阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）以29%的收入增速繼續(xù)領(lǐng)先，當(dāng)季營收為316.72億元，主要是由速賣通Choice和Trendyol的收入增長所驅(qū)動；其次是本地生活集團(tuán)，當(dāng)季收入增長14%至177.25億元，其余的菜鳥集團(tuán)、云智能集團(tuán)、大文娛集團(tuán)收入分別增長8%、7%、-1%。
其中阿里云季度收入296.1億元，環(huán)比增長11.5%。這也是阿里云連續(xù)第四個季度實(shí)現(xiàn)增速上漲。該季度，阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA利潤達(dá)到26.61億元，同比增長89%。
據(jù)阿里財(cái)報，云智能營收的增長來自公共云業(yè)務(wù)的雙位數(shù)增長，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)五個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長。
阿里巴巴方面在財(cái)報中表示，“未來，阿里云將繼續(xù)投入于客戶增長和技術(shù)，尤其是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面，以推動AI的云計(jì)算滲透率，并鞏固阿里云的市場領(lǐng)先地位。”
在過去一年，阿里云延續(xù)降價和開源。在今年的云棲大會上，阿里云宣布百煉平臺上的三款通義千問主力模型再次降價。Qwen-Turbo價格直降85%，低至百萬tokens 0.3元，Qwen-Plus和Qwen-Max分別再降價80%和50%。
對于價格戰(zhàn)，阿里高管在財(cái)報業(yè)績會表示，“這是用戶增長或者用戶獲取的一個手段，AI的需求還是非常早期，在這個領(lǐng)域，我們還是會持續(xù)的以拓展用戶的角度去做這些產(chǎn)品定價?！?span style="display:none">LDk即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
而從盈利能力來看，除淘天集團(tuán)、云智能集團(tuán)及菜鳥集團(tuán)外，另外三大集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA均為虧損。阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)虧損29.05億元，本地生活集團(tuán)虧損3.91億元，大文娛集團(tuán)虧損1.78億元。
圖源：阿里巴巴財(cái)報
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