“寧王”的港股IPO，終于要落地了。
12月26日晚，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市。
至此，傳聞一年多的寧德時(shí)代二次上市有了最終的時(shí)間表。據(jù)悉，寧德時(shí)代計(jì)劃選擇合適的時(shí)機(jī)和發(fā)行窗口，并在18個(gè)月內(nèi)完成在港上市。也就是說，寧德時(shí)代最遲將于2026年6月前完成在港上市，當(dāng)然業(yè)界更相信它能在明年上半年成功登陸港交所。
就在公告發(fā)布前幾天，彭博在一篇報(bào)道中稱，寧德時(shí)代可能通過在香港上市中募集至少50億美元（約合人民幣365億元）資金，并稱這將是2021年初以來香港最大規(guī)模的上市交易。
公開資料顯示，2021年以來港股最大的IPO是快手創(chuàng)造的，當(dāng)時(shí)快手籌集了62億美元，而50億美元所占寧德時(shí)代目前市值不足5%，所以最終融資額超過快手并非不可能。
從小鎮(zhèn)學(xué)霸到香港首富
寧德時(shí)代老板曾毓群身上有福建人的賭性堅(jiān)強(qiáng)，也是個(gè)典型的“小鎮(zhèn)做題家”。
1968年，曾毓群出生在福建寧德一個(gè)普通家庭，雖出身平凡但他卻有著過人的天資，于是17歲就跨級(jí)以當(dāng)?shù)氐谝幻某煽?jī)，考上了上海交通大學(xué)船舶工程系，并在畢業(yè)后分配到了福建的一家國企。
按理說，在家鄉(xiāng)擁有了“鐵飯碗”的他本可以開啟相對(duì)順?biāo)斓穆殬I(yè)生涯，然而，只過了三個(gè)月，曾毓群就選擇了辭職，并只身前往了東莞，加入了日企TDK旗下子公司新科電子廠，擔(dān)任工程師。
對(duì)于這個(gè)選擇，他事后回憶稱是因?yàn)榭吹搅藦V東電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，比死守鐵飯碗更有前途?；蛟S出于對(duì)自己選擇的堅(jiān)持，亦或者電子產(chǎn)業(yè)的確大有可為，這份工作，曾毓群一下就干了十年，并成為了新科電子最年輕的技術(shù)總監(jiān)。
1999年，當(dāng)曾毓群正打算從新科離職跳槽時(shí)，時(shí)任新科CEO的梁少康找到他，希望跟他一起創(chuàng)業(yè)做一個(gè)電池項(xiàng)目。
起初，曾毓群對(duì)這個(gè)項(xiàng)目并不感興趣，畢竟當(dāng)時(shí)等待他的，是一份難以拒絕的高薪工作。最終還是因?yàn)榱荷倏嫡业搅死仙纤娟愄娜A，讓他作為說客，才讓曾毓群決定留下來操盤這個(gè)電池項(xiàng)目。
至此，新能源科技有限公司（Amperex Technology Limited，簡(jiǎn)稱ATL）正式成立了。
與所有的創(chuàng)業(yè)者相同，曾毓群團(tuán)隊(duì)早期也經(jīng)歷了很多至暗時(shí)刻，直到2003年，團(tuán)隊(duì)?wèi){借前沿技術(shù)做出了第一款可量產(chǎn)的電池產(chǎn)品，但當(dāng)時(shí)的ATL仍就是個(gè)在手機(jī)電池領(lǐng)域打轉(zhuǎn)的企業(yè)，甚至在2005年，日本TDK集團(tuán)買下了ATL的100％的股權(quán)。
轉(zhuǎn)折很快到來。被收購不久，曾毓群看到動(dòng)力電池的機(jī)會(huì)，決定all in，但當(dāng)時(shí)政策規(guī)定動(dòng)力電池不能全外資生產(chǎn)，2011年，曾毓群將動(dòng)力電池事業(yè)部分拆，寧德時(shí)代新能源科技有限公司（CATL）誕生，專注于動(dòng)力電池研發(fā)。
而后來的故事也被大家熟知，寧德時(shí)代憑借寶馬的訂單迅速進(jìn)入主流市場(chǎng)，而后乘著政策和補(bǔ)貼的東風(fēng)，開始在市場(chǎng)上大規(guī)模跑馬圈地，短短幾年就超越比亞迪，坐穩(wěn)了行業(yè)第一的位置。
2018年6月11日，寧德時(shí)代在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，發(fā)行價(jià)25.14元，到2021年末創(chuàng)下377.67元的高位，市值突破萬億，而寧德時(shí)代的掌舵人曾毓群的身價(jià)也水漲船高，在2021年兩次登上了福布斯香港首富。
為何選擇香港？
關(guān)于福建人曾毓群的香港身份，有傳聞稱是2005年，曾毓群作為科技專才從內(nèi)地引進(jìn)香港。
除了曾經(jīng)短暫獲得香港首富的頭銜外，最近一年寧德時(shí)代在香港也是動(dòng)作頻頻，所以此次選擇將二次上市地點(diǎn)定在香港并不意外。
2023年12月，香港科技園公司與寧德時(shí)代簽署合作備忘錄。寧德時(shí)代宣布將在香港科學(xué)園設(shè)立國際研發(fā)中心，總投資超過12億港元，寧德時(shí)代還表示要在香港建立國際總部。
彼時(shí)，曾毓群表示：“在香港設(shè)立創(chuàng)新研發(fā)中心，是寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域科技研發(fā)布局上的戰(zhàn)略性一步。”
時(shí)間過去不到一年，在2024年10月15日，寧德時(shí)代香港研究院揭牌儀式順利舉行，正式落戶香港科學(xué)園。寧德香港研究院總面積超800平方米，一期將啟動(dòng)近百個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，并計(jì)劃招聘200人從事科研工作。
一個(gè)細(xì)節(jié)是，2024年很多登陸港股的公司，都會(huì)率先在香港落一個(gè)全球總部或者研發(fā)中心，這被看做是一個(gè)信號(hào)，所有當(dāng)時(shí)就有人預(yù)測(cè)寧德時(shí)代不日將赴港IPO，但不成想進(jìn)度如此之快。
其實(shí)，寧德時(shí)代選擇港股并不難理解，2024年港股IPO開始出現(xiàn)反彈，越來越多的國內(nèi)企業(yè)將其作為二次上市的首選，遠(yuǎn)的不說，順豐和美的就是很好的例證。
另一方面，與寧德時(shí)代同處鋰電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞已在港交所掛牌，另一家國內(nèi)鋰電池公司正力新能也在2024年向港交所提交了上市申請(qǐng)。
與這些企業(yè)相比，境外融資能力成為了寧德時(shí)代當(dāng)下急需補(bǔ)上的一環(huán)。
需要指出的是，寧德時(shí)代最早傳出二次上市的目的地是瑞士。2023年年初，有消息指出寧德時(shí)代正考慮在瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR），可能籌資約50億至60億美元。一個(gè)背景是，包括欣旺達(dá)、杉杉股份在內(nèi)的多家新能源企業(yè)都選擇了瑞士資本市場(chǎng)。
第三，也是最為重要的，那就是出于寧德時(shí)代當(dāng)下出海戰(zhàn)略的需求。
2023年，寧德時(shí)代首個(gè)海外工廠在德國正式投產(chǎn)，此后，寧德時(shí)代接連宣布建設(shè)匈牙利、西班牙工廠，其中匈牙利獨(dú)資工廠的投資額超過500億元，西班牙工廠為寧德時(shí)代與汽車集團(tuán)Stellantis合資建設(shè)，預(yù)計(jì)總投資約308億元。
根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年前三季度寧德時(shí)代營(yíng)收2590億元，同比下滑12%；凈利潤(rùn)360億元，同比增長(zhǎng)15.6%，已連續(xù)六個(gè)季度凈利潤(rùn)超百億元。另截至2024年9月30日，其賬上貨幣資金高達(dá)2646.75億元，還有667億元應(yīng)收賬款和404億元應(yīng)收款項(xiàng)融資。
雖然寧德時(shí)代賬上資金依然充足，但海外大規(guī)模產(chǎn)能落地的背后，需要真金白銀的投入，即便富有如“寧王”，也需要儲(chǔ)備更多的彈藥。
寧王上市，或?qū)⑾破鹦乱惠喸旄怀?/strong>
寧德時(shí)代之所以被稱為“寧王”，更多是因?yàn)樗谫Y本市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)無差別的造福潮，也就是說不管是散戶還是投資機(jī)構(gòu)，都在其帶來的資本盛宴中“滿載而歸”。
據(jù)報(bào)道，A股重倉寧德時(shí)代的散戶們，少則賺了幾十萬，多的收獲千萬的也不算稀奇。
與此同時(shí)，寧德時(shí)代更是連續(xù)第兩年拿出“特別分紅方案”回報(bào)投資者，高達(dá)54億元人民幣的年度股利有望提前發(fā)放。另據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代自上市以來累計(jì)現(xiàn)金分紅次數(shù)已經(jīng)達(dá)到7次，累計(jì)現(xiàn)金分紅金額達(dá)365.61億元。
對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來講，寧德時(shí)代更是近年來難遇的標(biāo)的。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在其pre-IPO輪入局的投資機(jī)構(gòu)都賺了十多倍，跟現(xiàn)在B輪融資入局都可能平進(jìn)平出相比，這種回報(bào)稱得上是誘人了。
也正是如此，在寧德時(shí)代上市后的兩次天價(jià)定增中，多家頂級(jí)機(jī)構(gòu)更是爭(zhēng)相搶占份額。
比如2020年8月，寧德時(shí)代非公開發(fā)行新增股份1.2億股，募集資金總額約197億元。其中，高瓴認(rèn)購100億元，占總額約51%，一躍成為寧德時(shí)代第九大股東。
剩余的由本田技研工業(yè)（中國）投資有限公司認(rèn)購37億元；太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司認(rèn)購12億元，UBS AG 認(rèn)購10.94億元；珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購 6 億元。
再比如在2022年的6月的再次定增中，募資額高達(dá)449億元。
具體地，國泰君安證券認(rèn)購46.64億元，JPMorgan Chase Bank認(rèn)購40.73億元，申萬宏源認(rèn)購33.48億元，Barclays Bank PLC 認(rèn)購33.6億元，HHLR 管理有限公司 - HHLR 中國基金認(rèn)購30億，廣發(fā)證券認(rèn)購28億，中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司 - 分紅 - 個(gè)人認(rèn)購22億元等。
誠然，相比于2018年，不管是動(dòng)力電池領(lǐng)域還是新能源汽車行業(yè)，目前都已經(jīng)是全新的發(fā)展階段，寧德時(shí)代也面臨來自各方的壓力和挑戰(zhàn)。創(chuàng)紀(jì)錄的饕餮盛宴或許并不能帶來超越以往的影響，但可以肯定，寧德時(shí)代會(huì)是攪動(dòng)港股市場(chǎng)的一股新力量。
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