21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者林昀肖 實(shí)習(xí)生蘇洋 北京報(bào)道Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

近日，千金藥業(yè)公告公布了總價(jià)超6億元的兩筆收購(gòu)：一筆是株洲國(guó)投、列邦康泰持有的千金湘江藥業(yè)28.92%的股權(quán)；另一筆是株洲國(guó)投和黃陽(yáng)等21名自然人持有的千金協(xié)力藥業(yè)68.00%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，千金藥業(yè)對(duì)千金湘江藥業(yè)、千金協(xié)力藥業(yè)的持股比例將提升至79.92%、100.00%。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

對(duì)于具體交易價(jià)格，基于相關(guān)評(píng)估結(jié)果，經(jīng)千金藥業(yè)與交易各方協(xié)商，千金湘江藥業(yè)28.92%股權(quán)作價(jià)3.61億元，千金協(xié)力藥業(yè)68.00%股權(quán)作價(jià)2.63億元，合計(jì)作價(jià)6.23億元。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

對(duì)于藥企選擇大規(guī)模收購(gòu)子公司資產(chǎn)的原因，河南動(dòng)銷企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理鄭佩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，藥企收購(gòu)子公司有助于獲取研發(fā)的核心資產(chǎn)、整合營(yíng)銷渠道、整合產(chǎn)品，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

據(jù)介紹，千金藥業(yè)是國(guó)內(nèi)婦產(chǎn)科中成藥龍頭企業(yè)，其中婦科千金片（膠囊）、補(bǔ)血益母丸（顆粒）等為核心產(chǎn)品。近年來(lái)，千金藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入個(gè)位數(shù)同比增長(zhǎng)，但在2023年和2024年前三季度同比下降。三季度報(bào)指出，主要受到批發(fā)零售業(yè)務(wù)收入下降、原藥材價(jià)格市場(chǎng)波動(dòng)及到期銀行收益減少的影響。鄭佩指出，藥企面臨銷售業(yè)績(jī)下滑的情況，需要具體分析原因，并針對(duì)性的給到解決的方案，銷售下滑可能是由于集采、營(yíng)銷改革、資金鏈斷裂等原因?qū)е隆?span style="display:none">Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

斥資收購(gòu)西藥板塊子公司

近日，株洲千金藥業(yè)連發(fā)十余則公告，其中顯示，株洲千金藥業(yè)擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買株洲市國(guó)投、列邦康泰持有的千金湘江藥業(yè)合計(jì)28.92%的股權(quán)；擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買株洲國(guó)投及黃陽(yáng)等20名自然人持有的千金協(xié)力藥業(yè)67.06%的股權(quán)、擬通過(guò)支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買鐘林波持有的千金協(xié)力藥業(yè)0.94%的股權(quán)，合計(jì)購(gòu)買千金協(xié)力藥業(yè)68.00%的股權(quán)。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅曛耷Ы鹚帢I(yè)對(duì)千金湘江藥業(yè)的持股比例將提升至79.92%、對(duì)千金協(xié)力藥業(yè)的持股比例將提升至100.00%。根據(jù)千金藥業(yè)發(fā)布的交易報(bào)告書，千金藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，但對(duì)子公司控制權(quán)的增強(qiáng)有利于進(jìn)一步強(qiáng)化標(biāo)的企業(yè)的管理與控制，有利于上市公司集團(tuán)管控和業(yè)務(wù)板塊協(xié)同，有利于上市公司“一主兩輔”戰(zhàn)略規(guī)劃的順利執(zhí)行。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

在交易價(jià)格方面，千金藥業(yè)采取收益法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果，千金湘江藥業(yè)股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為12.47億元，較股東全部權(quán)益賬面價(jià)值評(píng)估增減變動(dòng)額為5.83億元，增減變動(dòng)幅度為87.77%；千金協(xié)力藥業(yè)股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為3.87億元，較股東全部權(quán)益賬面價(jià)值評(píng)估增減變動(dòng)額為1.64億元，增減變動(dòng)幅度為73.28%。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

據(jù)千金藥業(yè)2024年半年報(bào)，千金湘江藥業(yè)和千金協(xié)力藥業(yè)是千金藥業(yè)重要的控股和參股子公司。其中，千金湘江藥業(yè)成立于1971年，是千金藥業(yè)控股子公司，持股比例為51%；千金協(xié)力藥業(yè)是千金藥業(yè)在2013年11月收購(gòu)而來(lái)，持股比例為32%。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

據(jù)介紹，千金湘江藥業(yè)主要從事化學(xué)合成原料藥和固體制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品涉及心腦血管用藥、神經(jīng)系統(tǒng)藥物、血液和造血系統(tǒng)藥物等，核心產(chǎn)品包括拉米夫定片、纈沙坦膠囊和馬來(lái)酸依那普利片等。千金湘江藥業(yè)在2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.35億元，凈利潤(rùn)6695.36萬(wàn)元。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

千金協(xié)力藥業(yè)主要從事化學(xué)合成藥、中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品涉及消化系統(tǒng)藥物、抗感染藥物、心血管藥物等，主導(dǎo)產(chǎn)品有水飛薊賓葡甲胺片、恩替卡韋分散片、雷公藤多苷片等。千金協(xié)力藥業(yè)在2024年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為1.84億元，凈利潤(rùn)為1898.42萬(wàn)元。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

據(jù)了解，千金湘江藥業(yè)以及千金協(xié)力藥業(yè)被收購(gòu)后，將成為千金藥業(yè)西藥板塊的重要組成部分。對(duì)于藥企選擇大規(guī)模收購(gòu)子公司資產(chǎn)的可能原因，鄭佩向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，藥企收購(gòu)子公司，首先可以通過(guò)絕對(duì)控股來(lái)獲取子公司研發(fā)方面的核心的資產(chǎn)，來(lái)增加自身企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；其次，有助于整合營(yíng)銷渠道，通過(guò)互補(bǔ)性的渠道，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行整合；再者，在銷售方面，通過(guò)股權(quán)合作的方式，減少上市公司和子公司之間的同品競(jìng)爭(zhēng)。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)面臨下滑

據(jù)介紹，千金藥業(yè)是國(guó)內(nèi)婦產(chǎn)科中成藥龍頭企業(yè)，“千金”品牌為國(guó)家馳名商標(biāo)，擁有四大獨(dú)家中成藥品種，主要從事中成藥、化學(xué)藥、女性衛(wèi)生用品的研制、生產(chǎn)和銷售，以及藥品的批發(fā)零售業(yè)務(wù)。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

千金藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為婦科中藥以及化藥品種，覆蓋六大治療領(lǐng)域。中藥板塊，包括以婦科千金片、婦科千金膠囊為代表的婦科炎癥類用藥和以補(bǔ)血益母丸為代表的產(chǎn)后恢復(fù)藥。化藥板塊，包括以纈沙坦膠囊、苯磺酸氨氯地平片為代表的心血管用藥，以水飛薊賓葡甲胺片為代表的肝病用藥，以阿魏酸哌嗪片為代表的抗血栓用藥和以鹽酸地芬尼多片為代表的神經(jīng)系統(tǒng)類用藥。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

在婦科中成藥市場(chǎng)方面，米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，院內(nèi)市場(chǎng)即中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端是婦科中成藥的主要銷售渠道，近年來(lái)占比均超過(guò)70%。在2024上半年TOP20集團(tuán)中，千金藥業(yè)、海南碧凱藥業(yè)、廣藥集團(tuán)、貴陽(yáng)新天藥業(yè)、步長(zhǎng)制藥依次位列前五。千金藥業(yè)的市場(chǎng)份額為6.07%，擁有10個(gè)在銷品種。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

在零售藥店終端，據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，近年來(lái)婦科中成藥銷售額有所波動(dòng)，但均超過(guò)50億元，2024上半年接近30億元，同比增長(zhǎng)約4%。在2024上半年TOP20集團(tuán)中，北京同仁堂、步長(zhǎng)制藥、千金藥業(yè)、仲景宛西制藥、九芝堂依次位列前五。千金藥業(yè)的市場(chǎng)份額為5.57%，擁有21個(gè)在銷品種。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

千金藥業(yè)是婦科中成藥市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，但該優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域在近年來(lái)也面臨業(yè)績(jī)下滑。千金藥業(yè)2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，婦科千金片和婦科千金膠囊的銷售量分別下滑了6.43%和2.71%，補(bǔ)血益氣丸的銷量則僅微增0.67%，同年公司婦科領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入和毛利率均同比下滑。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái)千金藥業(yè)業(yè)績(jī)不佳，或是其增持子公司股權(quán)的重要原因。多年來(lái)，千金藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入保持個(gè)位數(shù)的同比增長(zhǎng)，但2023年及2024年前三季度，公司營(yíng)收分別同比下滑5.66%和2.31%。在歸母凈利潤(rùn)方面，公司從2020年至2022年維持1%上下的同比增幅，2023年同比增長(zhǎng)5.92%，但2024年前三季度則同比下滑14.64%。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

2024年前三季度，千金藥業(yè)中藥生產(chǎn)、藥品批發(fā)零售兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均在下滑，僅西藥生產(chǎn)一項(xiàng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)12.48%。對(duì)此，千金藥業(yè)表示，營(yíng)收下滑主要是因公司藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)收入下降影響；凈利潤(rùn)下滑主要是因公司原藥材價(jià)格市場(chǎng)波動(dòng)及到期銀行收益減少所致。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

藥企應(yīng)如何應(yīng)對(duì)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的下滑？鄭佩認(rèn)為，需要找到銷售下滑的原因，并給出針對(duì)性解決方案，而藥企突然出現(xiàn)銷售下滑的原因，一般包括集采影響、資金鏈斷裂造成停產(chǎn)、營(yíng)銷升級(jí)或改革失敗造成渠道丟失等。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

如果是集采導(dǎo)致的銷售下滑，采購(gòu)期內(nèi)可能難以在臨床市場(chǎng)翻身，就需要調(diào)整銷售渠道，積極擴(kuò)展院外OTC市場(chǎng)，同時(shí)也需要調(diào)整銷售管線，加大研發(fā)開發(fā)新藥銷售管線；如果是營(yíng)銷改革導(dǎo)致的銷量快速下滑，需要適當(dāng)調(diào)整營(yíng)銷方案，不要進(jìn)行太過(guò)激進(jìn)的顛覆性改革；如果是資金鏈斷裂，則需要尋求新的投資。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

2024年5月20日，千金藥業(yè)發(fā)布2024年-2031年戰(zhàn)略規(guī)劃概要，提出制藥工業(yè)邁入全國(guó)百?gòu)?qiáng)、醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、衛(wèi)生用品成為區(qū)域市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)品牌的公司發(fā)展戰(zhàn)略方向。在八年戰(zhàn)略規(guī)劃中，千金藥業(yè)也提出到2031年實(shí)現(xiàn)80億元的營(yíng)收目標(biāo)。截至2024年第三季度，千金藥業(yè)距離80億元的營(yíng)收目標(biāo)還有近53億元。要實(shí)現(xiàn)這一營(yíng)收目標(biāo)，千金藥業(yè)每年?duì)I收都要保持相當(dāng)幅度的增長(zhǎng)。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

對(duì)于新一輪戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，千金藥業(yè)方面曾對(duì)外回應(yīng)稱，其此前主要依賴原有產(chǎn)品，而目前將集中于新產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié)，在穩(wěn)住婦科用藥的基本盤基礎(chǔ)上，向化藥方向?qū)ふ以隽?。此次收?gòu)可能是千金藥業(yè)的促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要措施，千金藥業(yè)交易報(bào)告書指出，本次收購(gòu)有利于上市公司“一主兩輔”戰(zhàn)略規(guī)劃的順利執(zhí)行，有利于強(qiáng)化集團(tuán)管控和業(yè)務(wù)板塊協(xié)同。Bwd即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com