2025年年初，中國鋼鐵行業(yè)面臨產量與庫存雙雙走低的局面，創(chuàng)下近八年來農歷季節(jié)性最低水平。春節(jié)前，受電爐鋼鐵企業(yè)虧損及春節(jié)放假影響，電爐鋼產能利用率大幅下降。截至1月31日，87家獨立電弧爐鋼鐵企業(yè)的產能利用率從1月初的50%左右驟降至5%左右，電爐鋼產量顯著減少。與此同時，盡管鋼廠高爐仍保持盈利，但利潤水平較低，疊加房地產等建筑業(yè)終端受低溫天氣影響，戶外工地基本停工，建材消費大幅下滑。春節(jié)前，建筑鋼材企業(yè)螺紋鋼周度產量降至174.73萬噸，雖然近日回升至183.8萬噸，但仍較去年農歷同期下降8.15萬噸，降幅達4.25%，為2017年以來農歷同期最低水平。
庫存方面，2024年鋼廠盈利情況及銷售訂單表現(xiàn)不佳，普遍采取低庫存策略，導致鋼廠螺紋鋼庫存處于2017年以來農歷季節(jié)性最低水平。此外，由于去年鋼材貿易商冬儲建材普遍虧損，今年貿易商冬儲態(tài)度謹慎，螺紋鋼社會庫存累積幅度有限。據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至2月7日，樣本螺紋鋼總庫存為705.38萬噸，較去年農歷同期下降474.66萬噸，降幅達40.22%，總庫存同樣處于2017年以來農歷同期最低水平。
螺紋鋼的主要消費終端為房地產和基建行業(yè)，其開工和施工活動受氣溫影響較大。通常，隨著3月、4月氣溫回升，消費將大幅釋放，形成“金三銀四”的季節(jié)性高峰。據(jù)統(tǒng)計，近六年來，全國主流建材貿易商3月日均建材成交量較2月增長128%，4月日均成交量較3月增長16.2%。然而，當前房地產市場呈現(xiàn)分化局面：一線城市和熱門二線城市新房銷售價格已企穩(wěn)，但三線、四線城市價格仍未企穩(wěn)，預計一季度房地產新開工和施工面積將繼續(xù)下降，消費回升高度有限。
根據(jù)百年建筑網(wǎng)調研統(tǒng)計，截至2月6日，全國13532個工地的復工率為7.4%，較去年農歷同期下降5.54個百分點；勞務上工率為11.8%，同比下降3.66個百分點；資金到位率為19.6%，同比下降8.09個百分點。工地復工率、勞務上工率和資金到位率均低于去年同期水平，這將影響消費釋放的進度，后續(xù)需持續(xù)關注工地復工情況。
1月23日至2月5日，新增8座高爐檢修，同時有8座高爐按計劃復產。疊加前期復產高爐產量進一步釋放，本期高爐開工率維持在77.98%，但產能利用率從84.64%上升至85.76%，增加1.12個百分點。247家鋼廠高爐日均鐵水產量從225.45萬噸增加至228.44萬噸，增加2.99萬噸。隨著“金三銀四”鋼材消費旺季臨近，鋼廠復產將進一步增加，高爐產能利用率回升將帶動鐵礦石、焦煤、焦炭等原料消費增長，原料價格堅挺將對鋼材成本形成支撐。
目前，螺紋鋼市場處于低產量、低庫存和低消費的“三低”局面。隨著“金三銀四”消費旺季的到來，消費環(huán)比回升將帶動鋼廠高爐產能利用率上升，原料消費增加，進而支撐鋼材價格。值得注意的是，2024年中國出口至美國的鋼材占比不到1%，關稅影響極其有限。此外，3月初將迎來全國兩會，市場對政策預期較為樂觀。然而，考慮到房地產市場尚未完全企穩(wěn)、節(jié)后工地復工率和資金到位率低于去年同期，消費回升高度將受限。同時，基差較小也將抑制價格上漲空間。綜合來看，后期鋼材市場或呈現(xiàn)偏強震蕩運行態(tài)勢。
?。ㄗ髡邌挝唬褐兄萜谪洠?/span>
文章來源：期貨日報
本文鏈接：http://www.3ypm.com.cn/news-9-66553-0.html庫存處于低位 螺紋鋼或偏強震蕩運行
聲明：本網(wǎng)頁內容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
