推動(dòng)科技型企業(yè)“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”，健全多層次的金融服務(wù)體系是關(guān)鍵。近日，金融管理部門先后召開2025年工作會(huì)議，明確將進(jìn)一步加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持力度，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動(dòng)作用，進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品譜系，拓寬融資渠道，支持企業(yè)通過債券、股權(quán)等市場(chǎng)融資，深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所改革等。
運(yùn)用好貨幣政策工具
如何引導(dǎo)金融資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜？結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具備受市場(chǎng)關(guān)注。2024年4月份，中國(guó)人民銀行會(huì)同有關(guān)部門設(shè)立了5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，其中，1000億元額度專門用于支持初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)首次貸款。
科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度5000億元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，參考行業(yè)主管部門提供的備選企業(yè)名單和項(xiàng)目清單，按照風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則，自主決策是否發(fā)放貸款及發(fā)放貸款條件。金融機(jī)構(gòu)向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，人民銀行對(duì)貸款臺(tái)賬進(jìn)行審核，對(duì)于在備選企業(yè)名單或項(xiàng)目清單內(nèi)符合要求的貸款，按照貸款本金的60%向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款。
“設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，有效引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)首貸戶，以及重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目的金融支持力度，截至2024年12月末，銀行營(yíng)銷對(duì)接項(xiàng)目達(dá)22000個(gè)，已簽訂貸款合同、等待企業(yè)隨時(shí)提款金額達(dá)到8389億元?！敝袊?guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能于1月14日在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示。
華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司旗下?lián)碛卸嗉覈?guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，華工法利萊切焊系統(tǒng)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華工法利萊”）生產(chǎn)的裝備可精準(zhǔn)切割30厘米至40厘米厚的鋼板，目前主要用于高端船舶制造領(lǐng)域。
“我們了解到，華工法利萊正在推進(jìn)相關(guān)項(xiàng)目，用于船舶大型構(gòu)件的激光先進(jìn)制造裝備系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，于是，我們第一時(shí)間向企業(yè)介紹了國(guó)家支持政策、國(guó)開行的專項(xiàng)貸款產(chǎn)品，協(xié)助企業(yè)向行業(yè)主管部門申報(bào)、納入項(xiàng)目清單，目前已實(shí)現(xiàn)1.05億元的專項(xiàng)貸款發(fā)放。”國(guó)家開發(fā)銀行湖北分行客戶經(jīng)理陳玎玎說。
“下一步，人民銀行還將進(jìn)一步完善頂層制度設(shè)計(jì)，制定做好金融‘五篇大文章’指導(dǎo)意見，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)細(xì)化政策舉措，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效?！敝袊?guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾于1月14日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示。
具體來看，一是強(qiáng)化正向激勵(lì)，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動(dòng)作用，加強(qiáng)與財(cái)政政策配合，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大信貸資源投入、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；二是提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品譜系，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和金融服務(wù)技術(shù)水平；三是拓寬融資渠道，支持企業(yè)通過債券、股權(quán)等市場(chǎng)融資，提高直接融資比重。
豐富接力式金融服務(wù)
近年來，我國(guó)支持科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)模式更加豐富，銀行信貸、科創(chuàng)類債券、股權(quán)融資市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)快速發(fā)展。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，我國(guó)專精特新企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)13%。
“在科技型企業(yè)的初創(chuàng)期，你要看它的團(tuán)隊(duì)以及領(lǐng)軍人物，而不是看它的財(cái)務(wù)報(bào)表，通常我們?yōu)槠髽I(yè)發(fā)放信用貸款，等企業(yè)有了一定的成長(zhǎng)性，要看它的未來成長(zhǎng)趨勢(shì)，不能看過去，通常我們采用債權(quán)加股權(quán)服務(wù)模式?！蹦暇┿y行副行長(zhǎng)周文凱近日在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主辦的“2025浦江金融與發(fā)展論壇”上表示。
“從理論上講，科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)、高不確定性和長(zhǎng)周期的特點(diǎn)，而商業(yè)銀行通常偏好低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定回報(bào)的項(xiàng)目，同時(shí)受制于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，融資期限也偏向中短期。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛說，科技型企業(yè)，特別是企業(yè)在初創(chuàng)期往往缺乏歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和穩(wěn)定市場(chǎng)表現(xiàn)，業(yè)務(wù)模式和市場(chǎng)環(huán)境變化快，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法難以適用，這種不確定性使得金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理過程中面臨較大挑戰(zhàn)。
由此可見，破解風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配與期限錯(cuò)配難題是銀行業(yè)科技金融創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)鍵。作為探索與嘗試，2016年起，我國(guó)開展“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)，通過相關(guān)制度安排，將銀行信貸與股權(quán)投資相結(jié)合，由后者的投資收益抵補(bǔ)前者的信貸風(fēng)險(xiǎn)損失。但從實(shí)踐看，銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯與股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資邏輯并不匹配，相關(guān)工作仍存堵點(diǎn)。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室近日發(fā)布的《銀行業(yè)科技金融創(chuàng)新與發(fā)展報(bào)告》提出，關(guān)于“投貸聯(lián)動(dòng)”，由于金融領(lǐng)域的分業(yè)監(jiān)管要求、對(duì)資本充足率的限制以及基于資產(chǎn)質(zhì)量的考核，銀行機(jī)構(gòu)參與股權(quán)投資面臨著高風(fēng)險(xiǎn)、高資本占用等問題，因此，要進(jìn)一步完善監(jiān)管考核等配套要求。例如，隨著區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板的建設(shè)推進(jìn)，“貸款+認(rèn)股權(quán)登記”業(yè)務(wù)模式已成為銀行開展“投貸聯(lián)動(dòng)”的一種創(chuàng)新做法，但是，銀行獲得并登記企業(yè)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證后，針對(duì)相關(guān)持有期間、溢價(jià)轉(zhuǎn)讓、持有到期轉(zhuǎn)股等方面的配套政策、監(jiān)管要求、會(huì)計(jì)制度規(guī)定、資本計(jì)量要求仍有待進(jìn)一步細(xì)化明確。
搭建科技金融生態(tài)圈
除了完善監(jiān)管考核等配套要求，豐富接力式金融服務(wù)還有一個(gè)著力點(diǎn)——搭建科技金融服務(wù)生態(tài)圈。“構(gòu)建科技金融生態(tài)圈，應(yīng)圍繞科技型企業(yè)的全方位需求，整合金融機(jī)構(gòu)、政府部門、資本市場(chǎng)、科技園區(qū)、行業(yè)協(xié)會(huì)等多方資源，形成協(xié)同發(fā)展、資源共享的服務(wù)體系?！痹鴦傉f。
“國(guó)開行北京分行與中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)、北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘中關(guān)村科技擔(dān)?！﹨f(xié)同發(fā)力，探索符合科技型企業(yè)融資需求的合作模式。”國(guó)開行北京分行科技金融處副處長(zhǎng)常江表示，中關(guān)村管委會(huì)結(jié)合中關(guān)村示范區(qū)建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，擇優(yōu)推薦科技型、先進(jìn)制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，國(guó)開行北京分行按照市場(chǎng)化、法治化原則獨(dú)立評(píng)審、自主決策，為企業(yè)提供中長(zhǎng)期信貸資金支持，中關(guān)村科技擔(dān)保為企業(yè)提供信用支持。
北京新雷能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新雷能”）主營(yíng)電力電子產(chǎn)品，其研發(fā)經(jīng)費(fèi)長(zhǎng)期在營(yíng)業(yè)收入中占比17%左右，因此，在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的背景下，企業(yè)的融資需求也較大。“通過中關(guān)村管委會(huì)，國(guó)開行北京分行了解到這一情況后，主動(dòng)對(duì)接企業(yè)，聯(lián)合中關(guān)村科技擔(dān)保提供支持，2024年以來，向新雷能發(fā)放中長(zhǎng)期研發(fā)貸款1.2億元?！背＝f，該合作模式將政府部門的組織信息優(yōu)勢(shì)與國(guó)開行的資金優(yōu)勢(shì)、政策性擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力等優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來，有效識(shí)別、支持了一批節(jié)能環(huán)保、電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的科技型中小企業(yè)。
“自2020年以來，國(guó)開行北京分行通過與中關(guān)村管委會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保的三方合作機(jī)制，已為新雷能、凱普林光電等44家企業(yè)提供支持。”常江說，通過構(gòu)建市場(chǎng)化機(jī)制，緩解了科技型企業(yè)的信用結(jié)構(gòu)搭建難題，在支持企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也防控了風(fēng)險(xiǎn)。
搭建科技金融生態(tài)圈有哪些重點(diǎn)方向？上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室近日發(fā)布的《銀行業(yè)科技金融創(chuàng)新與發(fā)展報(bào)告》提出，一是提升資源配置效率，通過多方協(xié)同，整合分散的資源，提升科技金融服務(wù)的效率和精準(zhǔn)度；二是降低信息不對(duì)稱，通過信息共享機(jī)制，緩解金融機(jī)構(gòu)與科技型企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題；三是分散風(fēng)險(xiǎn)，通過政府、金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低科技金融業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)；四是促進(jìn)科技創(chuàng)新，為科技型企業(yè)提供全方位支持，助力科技成果的轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化。
來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
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